Was ist ein Liefermonat?
Der Begriff Liefermonat bezieht sich auf ein Schlüsselmerkmal eines Terminkontrakts, das angibt, wann der Kontrakt ausläuft und wann der zugrunde liegende Vermögenswert geliefert oder abgewickelt werden muss. Die Börse, an der der Terminkontrakt gehandelt wird, legt auch einen Lieferort und das Datum innerhalb des Liefermonats fest, an dem die Lieferung erfolgen kann. Nicht für alle Futures-Kontrakte ist die physische Lieferung einer Ware erforderlich, und viele Kontrakte werden in bar abgerechnet. Der Liefermonat wird auch als Vertragsmonat bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Der Liefermonat ist ein Schlüsselmerkmal, das angibt, wann ein Terminkontrakt ausläuft und wann der zugrunde liegende Vermögenswert geliefert oder abgewickelt werden muss. Die Liefermonate werden durch einen einzelnen, spezifischen Buchstaben im Kontrakt dargestellt. Die Liefertermine werden durch Börsen angezeigt ihre Position möglichst nahe am Liefermonat, sonst müssen sie die Ware abholen.
Grundlegendes zu Liefermonaten
Terminkontrakte sind Vereinbarungen zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts wie einer Ware oder Währung zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft. Der Käufer ist damit einverstanden, den Basiswert nach Ablauf zu kaufen, während der Verkäufer zu diesem Zeitpunkt bereit ist, auf ihn zu verzichten. Einige Waren können in jedem Monat geliefert werden, während andere nur in bestimmten Monaten geliefert werden können. Der Liefermonat ist einfach der Monat, der in einem Terminkontrakt für die Barabrechnung oder für die physische Lieferung festgelegt ist. Rohstoffe sind alle Güter, für die eine Nachfrage besteht. Dies umfasst alles von Aktien und Anleihen bis hin zu Edelmetallen, Öl, Mais, Zucker und Sojabohnen.
Wenn ein Futures-Händler eine Position aufrechnen oder liquidieren möchte, müssen die Liefermonate übereinstimmen. Die meisten Futures-Positionen sind vor dem Liefermonat aufgeregt, sodass Kontrakte, die kurz vor der Auslieferung stehen, häufig das größte Volumen aufweisen und den aktuellen Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs bestimmen. Wenn sie nicht übereinstimmen, endet der Trader einen Monat lang und einen anderen Monat kurz, anstatt die Position aufzuheben.
Beispielsweise kann Kakao nur einen Liefermonat von März, Mai, Juli, September oder Dezember haben. Das heißt, wenn Sie Ihre Position nicht bis zum Ende des Monats vor Ablauf verlassen, müssen Sie die physische Lieferung des Kakaos - oder der fraglichen Ware - annehmen. Bestimmte Waren können, wie oben erwähnt, das ganze Jahr über geliefert werden.
Händler müssen ihre Position bis zum Ende des Monats vor Ablauf verlassen oder die Ware physisch abholen.
Die Liefermonate werden durch einen einzelnen Buchstaben im Vertrag dargestellt und sind alphabetisch ab Januar (F) bis Dezember (Z) aufgeführt.
Besondere Überlegungen
Da Terminkontrakte an Börsen gehandelt werden, wird an der Börse das Lieferdatum angezeigt. Dies ist der letzte Tag, an dem der Terminkontrakt für eine Ware geliefert werden muss. Der Liefertermin wird durch einen Buchstaben im Ticker angezeigt. Obwohl Buchstaben weggelassen werden, wird das Codierungssystem in alphabetischer Reihenfolge ausgeführt, wobei Z dem Dezember entspricht:
- Januar: FFebruar: GMärz: HApril: JMai: KJuni: MJuli: NAugust: QSeptember: UOktober: VNovember: XDezember: Z
Das vollständige Tickersymbol für einen Terminkontrakt beschreibt die Ware als zweistelligen Code, den Liefermonat als einzelnen Buchstaben und das Jahr als zweistellige Zahl. CCZ18 beispielsweise gibt einen Kakaovertrag für die Lieferung im Dezember 2018 an.
Es gibt unterschiedliche Theorien darüber, warum die Nummern unterschiedlichen Liefermonaten zugeordnet sind. Während die Monatsbuchstaben-Codes einfach eine Tradition sind, ist die vorherrschende Meinung, dass Buchstaben, die Aktionen wie Bieten (B) und Fragen (A) darstellen, entfernt wurden, sowie Buchstaben, die leicht verwechselt werden, wenn sie wie C, D und E gesprochen werden von I und L, die beim Schreiben leicht verwechselt werden können, und Sie sind mehr oder weniger auf der aktuellen Liste. Die wahre Geschichte spielt keine Rolle, solange Händler und die Leute in der Grube wissen, von welchem Liefermonat sie sprechen.
