Was ist ein nicht gehandelter REIT?
Nicht gehandelte REITs sind nicht an öffentlichen Börsen notiert und bieten Privatanlegern Zugang zu unzugänglichen Immobilieninvestitionen mit Steuervorteilen.
Die zentralen Thesen
- Nicht börsennotierte REITs sind nicht an öffentlichen Börsen notiert und bieten Privatanlegern Zugang zu unzugänglichen Immobilienanlagen mit Steuervorteilen. Trotz Nichtbörsennotierung müssen nicht börsennotierte REITs weiterhin bei der US-Börsenaufsichtsbehörde registriert sein und müssen regelmäßig eine Börsenzulassung vornehmen Ähnlich wie börsengehandelte REITs unterliegen nichtgehandelte REITs denselben IRS-Anforderungen, die die Rückgabe von mindestens 90% des steuerpflichtigen Einkommens an die Anteilseigner umfassen.
Grundlegendes zum nicht gehandelten REIT
Ein nicht gehandelter REIT ist eine Form der Immobilieninvestitionsmethode, die darauf abzielt, die Steuern zu senken oder zu eliminieren und gleichzeitig Renditen für Immobilien zu erzielen. Ein nicht gehandelter REIT wird nicht an einer Wertpapierbörse gehandelt und ist daher für lange Zeiträume ziemlich illiquide. Die Ausgabeaufschläge können bis zu 15% betragen, was aufgrund des begrenzten Sekundärmarkts viel höher ist als bei einem gehandelten REIT.
Die Erwartung eines REITs ist, dass der Anleger schließlich Einkünfte aus seinem Immobilienportfolio erzielt, wobei die Miete die häufigste Einnahmequelle darstellt. Die Arten von Immobilien, in die ein nicht gehandelter REIT zu einem frühen Zeitpunkt investiert, sind den Anlegern möglicherweise nicht bekannt, und die ersten Immobilienkäufe können über einen Blindpool erfolgen, bei dem die Anleger nicht über die spezifischen Immobilien informiert sind, die dem Programmportfolio hinzugefügt werden.
Die vorzeitige Rückzahlung eines nicht gehandelten REIT kann zu hohen Gebühren führen, die die Gesamtrendite senken können. Wie börsengehandelte REITs unterliegen auch nichtgehandelte REITs denselben IRS-Anforderungen, die die Rückgabe von mindestens 90% des steuerpflichtigen Einkommens an die Anteilseigner umfassen. Anleger tendieren dazu, börsengehandelte und nicht gehandelte REITs für ihre Einkommensverteilung zu suchen.
Obwohl nicht an einer nationalen Wertpapierbörse notiert, müssen nicht gehandelte REITs weiterhin bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sein. Sie müssen außerdem regelmäßig behördliche Unterlagen einreichen. Dies umfasst Quartals- und Jahresberichte sowie die Einreichung eines Prospekts.
Nicht gehandelte REITs können noch Jahre nach ihrer Auflegung illiquide bleiben, da sie nicht an nationalen Börsen gehandelt werden und möglicherweise zu Beginn kein stabiles Einkommen aufweisen. Periodische Ausschüttungen von nicht gehandelten REITs an die Anteilseigner können größtenteils durch Fremdmittel subventioniert werden. Solche Ausschüttungen werden nicht garantiert gezahlt und können den operativen Cashflow des REIT übersteigen. Der Verwaltungsrat des nicht gehandelten REIT kann entscheiden, ob und in welcher Höhe eine Ausschüttung erfolgen soll. Wenn ein nicht gehandelter REIT gerade erst anfängt, können seine frühesten Ausschüttungen vollständig aus dem Kapital stammen, das die Anleger in ihn investiert haben.
Viele nicht gehandelte REITs sind mit einem begrenzten Zeitrahmen strukturiert, bevor eine von zwei Maßnahmen ergriffen werden muss. Am Ende des Zeitraums muss der nicht gehandelte REIT entweder an einer nationalen Börse notiert werden oder er muss liquidiert werden. Der Wert der Investition in einen solchen REIT könnte zum Zeitpunkt der Liquidation des Programms gesunken oder wertlos geworden sein.
