Was ist ein Lieferschein?
Ein Lieferschein ist eine Mitteilung des Inhabers der Short-Position in einem Terminkontrakt, die die Clearingstelle über die Absicht und Einzelheiten der Lieferung einer Ware zur Abrechnung informiert. Die Clearingstelle sendet dann eine Lieferbenachrichtigung an den Käufer oder Long-Position-Inhaber der ausstehenden Lieferung.
Der Lieferschein ist ein Element des Terminkontrakts, der einem Standardformat folgt. Es werden Details zu Menge, Sorte, Lieferort und Lieferdatum angegeben.
BREAKING DOWN Lieferschein
Einige Futures-Kontrakte erlauben eine Bandbreite für den Basisgrad der zugrunde liegenden Waren, daher ist eine Lieferbenachrichtigung sowohl für Long- als auch für Short-Positionen von wesentlicher Bedeutung. Die Mitteilung enthält einen ausdrücklichen schriftlichen Vertrag, in dem die Einzelheiten einer solchen Lieferung beschrieben werden. Die Bedingungen und die Struktur eines zukünftigen Vertrags folgen häufig einem Standardformat, das einige wesentliche und gemeinsame Elemente enthält. Trotzdem können diese Deals ungewöhnliche Arrangements oder Produkte beinhalten, so dass es Standard ist, sie auf die Vorlieben aller beteiligten Parteien zuzuschneiden.
Austauschaufsicht über Lieferavise
Die Börse, an der der Terminkontrakt verkauft wird, bestimmt die Art der Lieferbenachrichtigung, die für die von ihnen vermarkteten Wertpapiere zulässig ist. Mitteilungen können übertragbar oder nicht übertragbar sein. Futures-Kontrakte, die einen Barausgleich vorsehen, erhalten keine Lieferbenachrichtigung.
- Übertragbare Mitteilungen werden über eine Clearingstelle übermittelt, um den Käufer über die Lieferabsicht des Verkäufers zu informieren. Der Käufer kann die Lieferung annehmen oder die Mitteilung an eine andere Person auf dem Markt verkaufen. Der Wiederverkaufsvorgang wird als Retendering bezeichnet und ist vom Markt begrenzt.
Nicht übertragbare Mitteilungen werden auch über die Clearingstelle weitergeleitet. Bei dieser Art der Kündigung muss der Käufer jedoch die dem Vertrag zugrunde liegende Ware abnehmen. Da der Käufer die Immobilie in Besitz nehmen muss, kann dies steuerliche Auswirkungen haben.
Einschränkungen bei Lieferavisen
Der Lieferschein ist ein Standardelement eines typischen Futures-Kontrakts. In den seltensten Fällen müssen die beteiligten Parteien jedoch die in der Lieferschein angegebenen Bedingungen erfüllen. Nur ein kleiner Teil der Terminkontrakte führt zum physischen Transfer von Sachgütern.
Clearinghäuser benachrichtigen einen Händler mit einer offenen Position, wenn sich der Kontrakt der Fälligkeit nähert. Zu diesem Zeitpunkt kaufen die meisten Trader eine Gegenposition, um den Trade glattzustellen. Diese Transaktion wird als Liquidation oder Umkehrung des Handels bezeichnet und wird das Konto des Händlers auf Null setzen. Der Händler verkauft oder kauft eine Gegenposition, die den potenziellen Umtausch oder die Lieferung der Waren an den neuen Käufer weitergibt. Die Transaktion löst im Wesentlichen das ursprüngliche Geschäft durch den Verkauf oder Kauf einer gleichen Anzahl von Verträgen auf, wobei das Konto des Händlers auf Null gesetzt wird. Diese Gegenverträge müssen denselben Liefermonat haben und an derselben Börse abgeschlossen werden.
In Terminkontrakten wird traditionell angegeben, dass die Transaktion mit der Lieferung der zugrunde liegenden Ware abgeschlossen ist. Dieses Datum und der Ort der Abgabe sind im Vertrag festgelegt und unterliegen den Regeln der Börse. Ein Lagerbeleg bescheinigt den Besitz einer Ware in einem von der Börse zu Lieferzwecken anerkannten Lizenzlager.
Es ist wichtig, dass der Käufer seine Verträge überprüft und die Bedingungen beachtet, insbesondere die Fristen und Liefertermine. Der Käufer hat eine Zwangslieferung der Ware zu vermeiden, sofern er die Ware nicht in Besitz nehmen will, indem er einen Aufrechnungsvertrag verkauft.
