Im Jahr 2017 haben wir eine Beschleunigung des jahrzehntelangen Trends des Wachstums gesehen, der über dem Wert lag, und nach einer weiteren Verschlechterung dieses Verhältnisses zum Jahresbeginn deutet das Gewicht der Anzeichen darauf hin, dass ein Tiefpunkt erreicht sein könnte.
Nachstehend finden Sie einen wöchentlichen Chart des Russell 2000 Value Exchange Traded Fund (ETF) im Verhältnis zu seinem Wachstumskollegen. Dieses Verhältnis hat sich seit den mehreren gescheiterten Ausbruchsversuchen in den Jahren 2004, 2005 und 2006 in einem deutlichen Abwärtstrend befunden. Nach dem Erreichen des 17-Jahres-Tiefstwerts vor wenigen Wochen sind jedoch Anzeichen für eine Verkaufserschöpfung erkennbar.
Anfang dieses Jahres testeten die Preise die Tiefststände von 2015 und erholten sich leicht, aber in jüngerer Zeit unterboten sie die Unterstützung und erzielten neue Tiefststände, um sich dann schnell wieder zu verbessern. Indem die Kurse wieder über dem Tiefstand von 2015 schlossen, bestätigten sie die potenzielle zinsbullische Divergenz und den gescheiterten Zusammenbruch, der sich entwickelt hatte. Im Allgemeinen führen fehlgeschlagene Bewegungen zu schnellen Bewegungen in die entgegengesetzte Richtung, was darauf hindeuten würde, dass wir einen aggressiven Long-Wert im Verhältnis zum Wachstum anstreben, solange dieses Verhältnis über dem Tief vom März bleibt. Mit einem Kursziel bei früherer Unterstützung und Widerstand nahe den Hochs von Ende 2016 haben wir fast 18% Aufwärtspotenzial und nur 2% Abwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau.
Die Quintessenz
Gegentrendbewegungen sind schwieriger zu handeln, aber gescheiterte Zusammenbrüche gepaart mit Momentumdivergenzen sind ungeachtet des Richtungsergebnisses in der Regel sehr starke Signale. Wenn wir richtig liegen, sollte sich diese Quote schnell erhöhen, um unsere These zu bestätigen, dass der Wert mittelfristig über dem Wachstum liegen wird. Wenn wir uns irren und die Preise neue Tiefststände erreichen, deutet dies darauf hin, dass der Verkaufsdruck sehr stark ist und dass dieser Abwärtstrend weiter anhalten muss, wahrscheinlich in Richtung der Tiefststände von 2000.
Unabhängig davon, ob Sie das Verhältnis direkt handeln oder diese Beziehung für den Kontext über den breiteren Markt verwenden, ist es klar, dass die Belohnung / das Risiko auf dem gegenwärtigen Niveau auf lächerliche Weise zugunsten der Bullen verzerrt ist.
