Was ist Abwärtsschutz?
Ein nachteiliger Schutz für eine Anlage liegt vor, wenn der Anleger oder Fondsmanager Techniken einsetzt, um eine Wertminderung der Anlage zu verhindern. Es ist ein gemeinsames Ziel von Anlegern und Fondsmanagern, Verluste zu vermeiden, und viele Instrumente können zur Erreichung dieses Ziels eingesetzt werden. Der Einsatz von Optionen oder anderen Absicherungsinstrumenten zur Begrenzung oder Reduzierung von Verlusten im Falle einer Wertminderung von Aktien ist weit verbreitet.
Die zentralen Thesen
- Der Schutz vor Kursverlusten soll ein Sicherheitsnetz darstellen, wenn eine Investition an Wert verliert. Der Schutz vor Kursverlusten kann auf verschiedene Arten erfolgen. Am häufigsten werden jedoch Optionen oder andere Derivate eingesetzt, um mögliche Verluste über einen bestimmten Zeitraum hinweg zu begrenzen. Der Schutz eines gesamten Portfolios vor Verlusten ist möglicherweise nicht sinnvoll, je nachdem, wie hoch die Schutzkosten sind und wann die Investitionen voraussichtlich ausgezahlt werden.
Grundlegendes zum Abwärtsschutz
Es gibt viele Arten von Abwärtsschutz. Der Schutz vor Abwärtsrisiken beinhaltet häufig den Kauf einer Option zur Absicherung einer Long-Position. Andere Methoden des Abwärtsschutzes umfassen die Verwendung von Stopp-Verlusten oder den Kauf von Vermögenswerten, die negativ mit dem abzusichernden Vermögenswert korrelieren. Die gebräuchlicheren, auf Derivaten basierenden Formen des Abwärtsrisikos werden oft als Versicherungskosten angesehen - ein notwendiger Kostenfaktor für einen gewissen Investitionsschutz. Das Aufladen von nicht korrelierten Vermögenswerten zur Diversifizierung des gesamten Portfolios ist ein weitaus komplexerer Prozess, der sich auf die Vermögensallokation und das Risiko-Ertragsprofil des Portfolios auswirkt. Die Kosten für die Absicherung von Abwärtsrisiken in Bezug auf Zeit und Geld müssen gegen die Bedeutung der Investition und den voraussichtlichen Verkauf abgewogen werden.
Natürlich ist es immer wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Preiserhöhungen und -verringerungen bei steigenden und fallenden Aktien nur Gewinne und Verluste auf dem Papier darstellen. Ein Anleger hat nichts verloren, bis er eine Aktie verkauft und den niedrigen Preis als Gegenleistung für die Aufgabe der Aktie akzeptiert. Die Anleger warten möglicherweise auf eine Phase niedriger Wertentwicklung, aber Fondsmanager, die nach einem Schutz vor Abwärtsrisiken suchen, sind in der Regel eher unter Zeitdruck. Fondsmanager können mehrere Positionen in ihrem Fonds verkaufen, wenn auf ihren Bildschirmen dies angezeigt wird. Das Aufgeben von schwachen Positionen und das Gehen auf Bargeld können dazu beitragen, den Nettoinventarwert des Fonds nach unten abzusichern, wenn der Markt zu fallen beginnt.
Beispiel für einen Abwärtsschutz
Manchmal wartet der beste Schutz vor Abwärtsbewegungen auf eine Marktkorrektur. Für diejenigen, die nicht warten möchten, wäre der Kauf einer Put-Option für eine bestimmte Aktie ein Beispiel für den Schutz vor Abwärtsbewegungen. Die Put-Option gibt dem Inhaber der Option die Möglichkeit, den Anteil der zugrunde liegenden Aktie zu einem vom Put bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn der Kurs der Aktie fällt, kann der Anleger die Aktie entweder zum auf dem Put angegebenen Preis verkaufen oder die Put-Aktie verkaufen, da der Wert gestiegen ist, weil sie im Geld enthalten ist. Beide Ansätze begrenzen das Verlustrisiko und bieten Abwärtsschutz.
Zum Beispiel besitzt Bert 100 XYZ-Aktien und ist sehr besorgt, dass der Kurs der XYZ-Aktien sinkt, weil er sie bald verkaufen muss. Die XYZ-Aktie notiert derzeit bei 35 USD / Aktie. Bert kann einen Put auf die 100 Aktien von XYZ für 32 USD / Aktie kaufen. Wenn der Kurs der XYZ-Aktie unter 32 USD / Aktie fällt, gibt der Put Bert die Möglichkeit, die Aktie für 32 USD / Aktie an den Verfasser des Put zu verkaufen. Bert hat seine Verluste bei der XYZ-Aktie begrenzt und für Abwärtssicherheit gesorgt.
