Was ist EBITDAR?
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Restrukturierungs- oder Mietkosten (EBITDAR) ist ein Non-GAAP-Instrument zur Messung der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Obwohl das EBITDAR nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens erscheint, kann es anhand von Informationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung berechnet werden.
Die Formel für EBITDAR lautet
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie EBITDAR = EBITDA + Restrukturierungs- / Mietkostenbereich: EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen
EBITDAR
Was sagt Ihnen EBITDAR?
EBITDAR ist eine Kennzahl, die hauptsächlich zur Analyse des finanziellen Zustands und der Leistung von Unternehmen verwendet wird, die im vergangenen Jahr eine Restrukturierung durchlaufen haben. Es ist auch nützlich für Unternehmen wie Restaurants oder Casinos, die einzigartige Mietkosten haben. Es besteht neben dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und dem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA).
Durch die Verwendung von EBITDAR in der Analyse wird die Variabilität zwischen den Ausgaben eines Unternehmens verringert, um sich nur auf die betrieblichen Kosten zu konzentrieren. Dies ist hilfreich, wenn Sie Vergleichsunternehmen innerhalb derselben Branche vergleichen.
Das EBITDAR berücksichtigt keine Mieten oder Restrukturierungen, da mit dieser Kennzahl die Kernleistung eines Unternehmens gemessen werden soll. Stellen Sie sich zum Beispiel einen Investor vor, der zwei Restaurants vergleicht, eines in New York City mit teurer Miete und das andere in Omaha mit deutlich niedrigerer Miete. Um diese beiden Unternehmen effektiv zu vergleichen, schließt der Investor seine Mietkosten sowie Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen aus.
Ebenso kann ein Investor Restrukturierungskosten ausschließen, wenn ein Unternehmen eine Restrukturierung durchlaufen hat und Kosten aus dem Plan entstanden sind. Diese Kosten, die in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten sind, werden in der Regel als einmalig angesehen und aus dem EBITDAR herausgerechnet, um eine bessere Vorstellung von der laufenden Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- EBITDAR ist eine Rentabilitätskennzahl wie EBIT oder EBITDA. Sie ist jedoch besser für Casinos, Restaurants und andere Unternehmen geeignet, die einmalige oder stark variable Miet- oder Restrukturierungskosten haben B. Steuern, Mieten, Restrukturierungskosten und nicht zahlungswirksame Aufwendungen. Die Verwendung von EBITDAR erleichtert den Vergleich eines Unternehmens mit einem anderen, indem eindeutige Variablen minimiert werden, die sich nicht direkt auf den Geschäftsbetrieb beziehen.
Beispiel für die Verwendung von EBITDAR
Der EBITDAR wird in den meisten Fällen nur für interne Zwecke berechnet, da er für börsennotierte Unternehmen nicht als Kennzahl für die Finanzberichterstattung vorgeschrieben ist. Ein Unternehmen berechnet es möglicherweise vierteljährlich, um die Betriebskosten zu isolieren und zu überprüfen, ohne schwankende Kosten wie Restrukturierungs- oder Mietkosten berücksichtigen zu müssen, die innerhalb verschiedener Tochterunternehmen des Unternehmens oder unter den Wettbewerbern des Unternehmens unterschiedlich sein können.
Ausgangspunkt ist das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), auch als Betriebsergebnis bezeichnet. Diese Metrik schließt Zinsen und Steuern aus. Der nächste Schritt besteht darin, die mit Abschreibungen, Amortisationen, Mieten oder Restrukturierungen verbundenen Kosten auszuschließen, um zu EBITDAR zu gelangen.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, das XYZ-Unternehmen verdient 1 Million US-Dollar pro Jahr und hat insgesamt 400.000 US-Dollar Betriebskosten. Wenn die Betriebsausgaben vom Umsatz abgezogen werden, ergibt sich ein EBIT von 600.000 USD oder ein Betriebsertrag (1 Mio. USD Umsatz - 400.000 USD Betriebsausgaben) = 600.000 USD.
Die betrieblichen Aufwendungen enthalten keine Zins- und Steueraufwendungen, da das Unternehmen diese nach dem EBIT in der Gewinn- und Verlustrechnung weiter unten ausweist.
In den Betriebskosten des Unternehmens in Höhe von 400.000 USD sind Abschreibungen in Höhe von 15.000 USD, Abschreibungen in Höhe von 10.000 USD und Mieten in Höhe von 50.000 USD enthalten. Um zu EBITDAR zu gelangen, schließt ein Analyst Abschreibungen und Mieten (15.000 USD + 10.000 USD + 50.000 USD) aus der Berechnung aus, indem er mit dem EBIT beginnt und die Beträge wie folgt addiert:
- EBITDAR = 600.000 USD EBIT + (15.000 USD + 10.000 USD + 50.000 USD) = 675.000 USD
Beachten Sie, dass die Miete nur für die EBITDAR-Metrik ausgeschlossen ist.
Der Unterschied zwischen EBITDAR und EBITDA
Der Unterschied zwischen EBITDA und EBITDAR besteht darin, dass letztere Restrukturierungs- oder Mietkosten ausschließen. Beide Kennzahlen werden jedoch verwendet, um die finanzielle Leistung zweier Unternehmen zu vergleichen, ohne deren Steuern oder nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen zu berücksichtigen. Wenn ein Unternehmen einen Vermögenswert abschreibt oder abschreibt, schreibt es einen Teil der Kosten des Vermögenswerts jedes Jahr über mehrere Jahre hinweg ab, obwohl es den Vermögenswert möglicherweise in einem Jahr vollständig bezahlt hat.
Diese Zahlen sind zwar für Steuererklärungen und Buchhaltungsbücher von wesentlicher Bedeutung, können jedoch das Bild der aktuellen Finanzlage eines Unternehmens beeinträchtigen. Aus diesem Grund möchten Anleger die Wertentwicklung eines Unternehmens berücksichtigen, ohne die nicht operativen Kosten zu berücksichtigen, da sie von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich aussehen können.
