ETF vs. Investmentfonds: Ein Überblick
Investoren stehen vor einer verwirrenden Auswahl: Aktien oder Anleihen, national oder international, verschiedene Sektoren und Branchen, Wert oder Wachstum. Die Entscheidung, ob Sie einen Investmentfonds oder einen Exchange Traded Fund (ETF) kaufen, mag wie eine belanglose Überlegung erscheinen, aber es gibt wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Arten von Fonds, die sich darauf auswirken können, wie viel Geld Sie verdienen und wie Sie verdienen es.
Sowohl Investmentfonds als auch ETFs halten Portfolios von Aktien und / oder Anleihen und gelegentlich etwas Exotischeres wie Edelmetalle oder Rohstoffe. Sie müssen die gleichen Vorschriften einhalten, die festlegen, was sie besitzen können, wie viel in einem oder wenigen Beständen konzentriert werden kann, wie viel Geld sie im Verhältnis zur Portfoliogröße leihen können und mehr.
Jenseits dieser Elemente weichen die Wege voneinander ab. Einige der Unterschiede mögen dunkel erscheinen, aber sie können dazu führen, dass die eine oder andere Art von Fonds besser auf Ihre Bedürfnisse zugeschnitten ist.
ETFs
Wie der Name schon sagt, werden ETFs an den Börsen gehandelt, genau wie Stammaktien, und die andere Seite des Handels ist ein anderer Investor wie Sie, nicht der Fondsmanager. Sie können zu jedem Zeitpunkt während einer Handelssitzung kaufen und verkaufen, zu welchem Preis auch immer, basierend auf den Marktbedingungen, nicht nur am Ende des Tages, und es gibt keine Mindesthaltedauer. Dies gilt insbesondere für ETFs, die internationale Vermögenswerte nachverfolgen, bei denen der Preis des Vermögenswerts noch nicht aktualisiert wurde, um neue Informationen widerzuspiegeln, die Bewertung des US-Marktes jedoch. Infolgedessen können ETFs die neue Marktrealität schneller abbilden als Investmentfonds.
Ein weiterer wesentlicher Unterschied besteht darin, dass die meisten ETFs den Index nachbilden. Dies bedeutet, dass sie versuchen, die Renditen und Kursbewegungen eines Index wie des S & P 500 zu berücksichtigen, indem sie ein Portfolio zusammenstellen, das den Indexbestandteilen so genau wie möglich entspricht.
Passives Management ist nicht der einzige Grund, warum ETFs in der Regel günstiger sind. Index-Tracking-ETFs haben geringere Kosten als Index-Tracking-Investmentfonds, und eine Handvoll aktiv verwalteter ETFs sind billiger als aktiv verwaltete Investmentfonds.
Es ist klar, dass etwas anderes los ist. Es bezieht sich auf die Funktionsweise der beiden Arten von Fonds und die Beziehungen zwischen Fonds und ihren Anteilinhabern.
In einem ETF haben die Manager viel weniger zu tun, weil Käufer und Verkäufer miteinander Geschäfte machen. Die ETF-Anbieter möchten jedoch, dass der Preis des ETF (festgelegt durch die Geschäfte innerhalb des Tages) so genau wie möglich an den Nettoinventarwert des Index angepasst wird. Dazu passen sie das Angebot an Aktien an, indem sie neue Aktien anlegen oder alte Aktien einlösen. Preis zu hoch? ETF-Anbieter werden mehr Angebot schaffen, um es wieder zu reduzieren. All dies kann mit einem Computerprogramm ausgeführt werden, das von Menschenhand nicht berührt wird.
Die ETF-Struktur führt auch zu mehr Steuereffizienz. Anleger in ETFs und Investmentfonds werden jedes Jahr auf der Grundlage der in den Portfolios erzielten Gewinne und Verluste besteuert. ETFs betreiben jedoch weniger internen Handel und weniger Handel führt zu weniger steuerpflichtigen Ereignissen (der Mechanismus zur Auflegung und Rücknahme eines ETF verringert die Notwendigkeit des Verkaufs). Wenn Sie also nicht mit einem 401 (k) oder einem anderen steuerbegünstigten Vehikel investieren, schütten Ihre Investmentfonds steuerpflichtige Gewinne an Sie aus, selbst wenn Sie lediglich die Anteile gehalten haben. Bei einem All-ETF-Portfolio wird die Steuer in der Regel nur dann erhoben, wenn Sie die Anteile verkaufen.
ETFs sind noch relativ neu, während es Investmentfonds schon seit Ewigkeiten gibt. Anleger, die nicht gerade erst anfangen, halten wahrscheinlich Investmentfonds mit integrierten steuerpflichtigen Gewinnen. Der Verkauf dieser Fonds kann Kapitalertragssteuern auslösen. Daher ist es wichtig, diese Steuerkosten in die Entscheidung für einen Wechsel zu einem ETF einzubeziehen.
Die Entscheidung läuft darauf hinaus, den langfristigen Nutzen des Wechsels zu einer besseren Investition und der Zahlung einer höheren Vorabsteuer zu vergleichen, statt in einem Portfolio mit weniger optimalen Investitionen mit höheren Ausgaben zu bleiben (dies könnte auch eine Zeitverschwendung darstellen, die sich auszahlt) etwas).
Denken Sie daran, dass Sie, sofern Sie Ihr ETF-Portfolio nicht beschenken oder vererben, eines Tages Steuern auf diese eingebauten Gewinne zahlen. Sie verschieben Steuern also oft nur, ohne sie zu umgehen.
Investmentfonds
Wenn Sie Geld in einen Investmentfonds einzahlen, erfolgt die Transaktion direkt oder über eine Maklerfirma mit dem Unternehmen, das es verwaltet - den Vanguards, T. Rowe Prices und BlackRocks der Welt. Der Kauf eines Investmentfonds wird zum Nettoinventarwert des Fonds ausgeführt, basierend auf dessen Preis, wenn der Markt an diesem oder dem nächsten Tag schließt, wenn Sie Ihre Bestellung nach dem Marktschluss aufgeben.
Wenn Sie Ihre Aktien verkaufen, geschieht dies in umgekehrter Reihenfolge. Seien Sie jedoch nicht zu eilig. Bei einigen Investmentfonds wird eine Vertragsstrafe berechnet, die manchmal 1% des Wertes der Anteile für einen vorzeitigen Verkauf ausmacht (in der Regel früher als 90 Tage nach dem Kauf).
Investmentfonds können Indizes nachverfolgen, die meisten werden jedoch aktiv verwaltet. In diesem Fall wählen die Personen, die sie leiten, verschiedene Positionen aus, um zu versuchen, den Index zu übertreffen, an dem sie ihre Leistung messen.
Das kann teuer werden. Aktiv verwaltete Fonds müssen Geld für Analysten, Wirtschafts- und Branchenforschung, Unternehmensbesuche usw. ausgeben. Das macht Investmentfonds in der Regel teurer als ETFs und für Anleger teurer.
Investmentfonds und ETFs sind beide unbefristet. Dies bedeutet, dass die Anzahl der ausstehenden Aktien je nach Angebot und Nachfrage nach oben oder unten angepasst werden kann.
Wenn an einem bestimmten Tag mehr Geld in einen Investmentfonds fließt und wieder aus diesem verschwindet, müssen die Manager das Ungleichgewicht abbauen, indem sie das zusätzliche Geld auf den Märkten einsetzen. Wenn ein Nettoabfluss zu verzeichnen ist, müssen sie einige Positionen verkaufen, wenn nicht genügend Bargeld im Portfolio vorhanden ist.
Die Quintessenz
Welcher Fonds ist in Anbetracht der Unterscheidung zwischen den beiden Arten von Fonds besser für Sie? Es hängt davon ab, ob. Jeder kann bestimmte Bedürfnisse erfüllen. Investmentfonds sind oft sinnvoll, um in unbekannten Nischen zu investieren, einschließlich Aktien kleinerer ausländischer Unternehmen und komplexer, aber potenziell lohnender Bereiche wie marktneutrale oder Long- / Short-Aktienfonds mit einem esoterischen Risiko- / Ertragsprofil.
In den meisten Situationen und für die meisten Anleger, die die Dinge einfach halten möchten, können ETFs mit ihrer Kombination aus niedrigen Kosten, einfachem Zugang und Schwerpunkt auf Indexnachverfolgung die Nase vorn haben. Ihre Fähigkeit, sich auf einfache Weise in verschiedenen Marktsegmenten zu engagieren, macht sie zu nützlichen Instrumenten, wenn es vorrangig darum geht, mit einem ausgewogenen, breit diversifizierten Portfolio langfristigen Wohlstand aufzubauen.
Die zentralen Thesen
- Sowohl Investmentfonds als auch ETFs halten Portfolios mit Aktien und / oder Anleihen und gelegentlich etwas Exotischerem wie Edelmetallen oder Rohstoffen. Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass die meisten ETFs Index-Tracking durchführen. Investmentfonds können Indizes nachverfolgen, die meisten werden jedoch aktiv verwaltet.
