Was ist Eurocredit?
Eurokredit bezeichnet ein Darlehen, dessen Nennwährung nicht die Landeswährung der kreditgebenden Bank ist. Das Konzept ist eng mit dem der Eurowährung verknüpft, bei der es sich um eine Währung handelt, die außerhalb ihres Emissionslandes gehalten wird oder gehandelt wird. Beispielsweise ist ein Eurodollar eine Einlage in US-Dollar, die außerhalb der USA gehalten oder gehandelt wird, und umgekehrt wäre ein Eurokredit, der von einer US-Bank vergeben wird, ein Kredit, der nicht auf US-Dollar lautet.
Das "euro-" Präfix im Begriff entstand, weil ursprünglich solche Währungen in Europa gehalten wurden und Kredite vergeben wurden, aber das ist nicht mehr nur der Fall und eine Eurowährung kann jetzt gehalten werden oder ein Eurokredit, der irgendwo auf der Welt vor Ort vergeben wird Bankvorschriften erlauben.
So funktioniert Eurocredit
Der Eurowährungsmarkt ist aufgrund der einfachen Konvertierbarkeit und des Fehlens nationaler Handelsbeschränkungen eine wichtige Finanzierungsquelle für den internationalen Handel. Die Banken, die an den Märkten für Eurokredite und Eurowährungen beteiligt sind, sind dieselben, aber die am Eurokreditmarkt beteiligten Kredite sind in der Regel größer und längerfristig als die am Eurokreditmarkt.
Da das globale Finanzsystem in den letzten Jahrzehnten dereguliert und integriert wurde und in vielen Ländern zunächst die Kapitalkontrollen abgebaut und dann die Beteiligung ausländischer Banken in ihrem Bankensektor geöffnet wurde, konnte der Eurokreditmarkt erheblich expandieren.
Eurocredit unterstützt den Kapitalfluss zwischen den Ländern und die Finanzierung von Investitionen im In- und Ausland. Eine Hauptfunktion der Banken ist die Zuordnung von überschüssigen Anteilen (die bei der Bank einzahlen) zu defizitären Anteilen (die Kredite bei der Bank aufnehmen). Die Möglichkeit, dies international, grenzüberschreitend und währungsübergreifend zu tun, verbessert sowohl die Liquidität als auch die Effizienz der Finanzierungsmärkte.
Banken können auch syndizierte Kredite auf dem Eurokreditmarkt aufnehmen, wenn ein Kredit von einer Bankengruppe (einem Bankenkonsortium) vergeben wird. Konsortialkredite verringern das Ausfallrisiko der Kreditnehmer für jeden einzelnen Kreditfonds einer Bank und treten häufig dann auf, wenn das Kreditvolumen zu groß ist, als dass eine Bank dies für sich allein tun könnte. Häufig haben die Banken eines Konsortiums ihren Hauptsitz in verschiedenen Ländern, vergeben jedoch Kredite in einer Währung - ein Beispiel dafür, wie der Eurokreditmarkt den internationalen Geldfluss verbessern kann.
Ein Eurobond ist ein Schuldtitel, der auf eine andere Währung als die Heimatwährung des Landes oder Marktes lautet, in dem er emittiert wurde.
Eine kurze Geschichte des Eurodollars
Der Begriff Eurodollar ist die häufigste Form von Eurokrediten. Es bezieht sich auf Einlagen in US-Dollar bei ausländischen Banken oder in Auslandsfilialen amerikanischer Banken. Da Eurodollars außerhalb der USA gehalten werden, unterliegen sie nicht den Bestimmungen des Federal Reserve Board, einschließlich der Mindestreserveanforderungen. In US-Dollar denominierte Einlagen, die nicht den US-Bankvorschriften unterliegen, wurden ursprünglich fast ausschließlich in Europa gehalten - daher der Name Eurodollar. Sie sind auch in Niederlassungen auf den Bahamas und den Cayman-Inseln weit verbreitet.
Der Eurodollarmarkt stammt aus der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg. Ein Großteil Europas wurde durch den Krieg zerstört, und die Vereinigten Staaten stellten über den Marshall-Plan Mittel bereit, um den Kontinent wieder aufzubauen. Dies führte zu einer weiten Verbreitung von Dollars in Übersee und zur Entwicklung eines separaten, weniger regulierten Marktes für die Hinterlegung dieser Gelder. Im Gegensatz zu inländischen US-Einlagen unterliegen die Fonds nicht den Mindestreserveanforderungen der Federal Reserve Bank. Sie sind auch nicht durch die FDIC-Versicherung gedeckt. Dies führt zu höheren Zinssätzen für Eurodollars.
Die zentralen Thesen
- Eurokredite beziehen sich im Allgemeinen auf Kredite, die auf eine andere Währung als das nationale Geld des Kreditgebers lauten. Die häufigste Art von Eurokrediten sind Einlagen in Euro-Dollar oder Kredite, die von Nicht-US-Banken gehalten werden. Eurokredite beziehen sich nicht nur auf europäische Banken, aber auch in Situationen, in denen sich die Ausleihwährung von der Heimatwährung unterscheidet.
Viele amerikanische Banken haben Offshore-Zweigstellen, normalerweise in der Karibik, über die sie Eurodollar-Einlagen akzeptieren. Auch europäische Banken sind am Markt aktiv. Die Transaktionen für karibische Zweigstellen von US-Banken werden in der Regel von Händlern ausgeführt, die sich physisch in US-Handelsräumen befinden, und das Geld wird zur Finanzierung nationaler und internationaler Operationen geliehen.
