"Money for Nothing" ist nicht nur der Titel eines Songs von Dire Straits aus den 80ern; Es ist auch das Gefühl, das viele Anleger haben, wenn sie eine Dividende erhalten. Alles, was Sie tun müssen, ist, Anteile an der richtigen Firma zu kaufen, und Sie erhalten einen Teil der Einnahmen. Wie aufregend ist das?
Trotz des Vorteils gibt es jedoch einige Implikationen bei der Zahlung und dem Erhalt von Dividenden, die dem Gelegenheitsinvestor möglicherweise nicht bewusst sind. In diesem Artikel werden einige davon erläutert. Beginnen wir aber zunächst mit einer kurzen Grundierung.
Was sind Dividenden?
Dividenden sind eine Möglichkeit, mit der Unternehmen "den Wohlstand teilen", der durch die Führung des Geschäfts generiert wird. In der Regel handelt es sich dabei um eine Barzahlung, die häufig aus Erträgen stammt und an die Anleger eines Unternehmens - die Aktionäre - gezahlt wird. Diese werden jährlich oder in der Regel vierteljährlich ausgezahlt. Die Unternehmen, die sie bezahlen, sind in der Regel stabiler und etablierter und nicht "schnell wachsend". Diejenigen, die sich noch in der schnellen Wachstumsphase ihres Lebenszyklus befinden, neigen dazu, alle Einnahmen zu behalten und sie wieder in ihr Geschäft zu investieren.
Auswirkungen auf den Preis
Wenn eine Dividende ausgeschüttet wird, können verschiedene Dinge passieren. Das erste sind Änderungen des Wertpapierpreises und verschiedener damit verbundener Gegenstände. Am Ex-Dividende-Tag wird der Aktienkurs um die Dividende der Börse, an der die Aktie gehandelt wird, nach unten korrigiert. Bei den meisten Dividenden wird dies normalerweise nicht beobachtet, während sich ein normaler Handelstag auf und ab bewegt. An den Ex-Dividenden-Daten für größere Dividenden, wie beispielsweise der Zahlung von 3 USD durch Microsoft im Herbst 2004, wird jedoch leicht ersichtlich, dass die Aktien von 29, 97 USD auf 27, 34 USD fielen.
Der Grund für die Anpassung ist, dass der in Dividenden ausgeschüttete Betrag nicht mehr dem Unternehmen gehört und dies sich in einer Verringerung der Marktkapitalisierung des Unternehmens niederschlägt. Stattdessen gehört es den einzelnen Aktionären. Für diejenigen, die nach dem Ex-Dividendentag Aktien kaufen, besteht kein Anspruch mehr auf die Dividende, sodass die Börse den Preis nach unten korrigiert, um diese Tatsache widerzuspiegeln.
Historische Preise, die auf einigen öffentlichen Websites wie Yahoo! Finanzen, passen Sie auch die vergangenen Kurse der Aktie nach unten um den Dividendenbetrag an. Ein weiterer Preis, der in der Regel nach unten angepasst wird, ist der Kaufpreis für Limit Orders. Da die Abwärtskorrektur des Aktienkurses die Limit Order auslösen kann, korrigiert die Börse auch ausstehende Limit Orders. Der Anleger kann dies verhindern, wenn sein Broker eine DNR-Limit-Order zulässt. Beachten Sie jedoch, dass nicht alle Börsen diese Anpassung vornehmen. Die US-Börsen tun dies, die Toronto Stock Exchange zum Beispiel nicht.
Auf der anderen Seite werden Aktienoptionspreise normalerweise nicht für normale Bardividenden angepasst, es sei denn, der Dividendenbetrag beträgt 10% oder mehr des Basiswerts der Aktie.
Dividendenfakten, die Sie möglicherweise nicht kennen
Implikationen für Unternehmen
Dividendenzahlungen, ob in bar oder in Form von Aktien, mindern die Gewinnrücklagen um den Gesamtbetrag der Dividende. Im Falle einer Barausschüttung wird das Geld auf ein Verbindlichkeitenkonto überwiesen, das als ausschüttbare Dividende bezeichnet wird. Diese Verbindlichkeit entfällt, wenn die Gesellschaft die Zahlung am Ausschüttungstag vornimmt, in der Regel einige Wochen nach dem Ex-Dividende-Tag. Wenn zum Beispiel die Dividende 0, 025 USD je Aktie betrug und 100 Millionen Aktien ausstehen, werden die Gewinnrücklagen um 2, 5 Millionen USD reduziert, und dieses Geld gelangt schließlich zu den Aktionären.
Im Falle einer Aktiendividende wird jedoch der Betrag, der aus den Gewinnrücklagen entfernt wurde, auf das Eigenkapitalkonto, Stammaktien zum Nennwert, gebucht und den Aktionären brandneue Aktien ausgegeben. Der Wert des Nennwerts jeder Aktie ändert sich nicht. Beispiel: Bei einer 10% igen Aktiendividende mit einem Nennwert von 25 Cent pro Aktie und 100 Millionen ausstehenden Aktien werden die Gewinnrücklagen um 2, 5 Millionen US-Dollar reduziert, die Stammaktien zum Nennwert werden um diesen Betrag erhöht und die Gesamtzahl der Aktien erhöht ausstehende wird auf 110 Millionen erhöht.
Dies unterscheidet sich von einem Aktiensplit, obwohl es aus Sicht eines Aktionärs gleich aussieht. Bei einem Aktiensplit werden alle alten Aktien eingezogen, neue Aktien ausgegeben und der Nennwert um den Kehrwert des Verhältnisses des Splits reduziert. Wenn beispielsweise anstelle einer 10% -Aktiendividende das oben genannte Unternehmen einen Aktiensplit von 11 zu 10 festlegt, werden die 100 Millionen Aktien eingezogen und 110 Millionen neue Aktien mit einem Nennwert von jeweils 0, 22727 USD ausgegeben. Damit bleibt die Summe der Stammaktien zum Nennwert des Kontos unverändert. Die Gewinnrücklage wird ebenfalls nicht gekürzt.
Implikationen für Investoren
Bardividenden, die gängigste Art, werden entweder mit dem normalen Steuersatz oder mit einem ermäßigten Steuersatz von 5% oder 15% für US-amerikanische Anleger besteuert. Dies gilt nur für Dividenden, die außerhalb eines steuerlich begünstigten Kontos wie einer IRA gezahlt werden.
Die Trennlinie zwischen dem normalen Steuersatz und dem ermäßigten oder "qualifizierten" Steuersatz gibt an, wie lange das zugrunde liegende Wertpapier im Besitz ist. Laut IRS muss ein Anleger die Aktie 60 Tage in Folge innerhalb des 121-Tage-Zeitfensters am Ex-Dividenden-Tag gehalten haben, um sich für den ermäßigten Satz zu qualifizieren. Beachten Sie jedoch, dass das Kaufdatum nicht für die Gesamtsumme von 60 Tagen zählt. Bardividenden reduzieren nicht die Basis der Aktie.
Kapitalgewinn
Manchmal, insbesondere bei einer besonderen, hohen Dividende, wird ein Teil der Dividende von der Gesellschaft als Kapitalrückzahlung deklariert. In diesem Fall wird die Kapitalrendite nicht zum Zeitpunkt der Ausschüttung besteuert, sondern verwendet, um die Basis der Aktie zu reduzieren, was später zu einem größeren Kapitalgewinn führt, vorausgesetzt, der Verkaufspreis ist höher als die Basis.
Wenn Sie beispielsweise Aktien mit einer Basis von jeweils 10 USD kaufen und eine Sonderdividende von 1 USD erhalten, von der 55 Cent Kapitalrendite sind, beträgt die steuerpflichtige Dividende 45 Cent, die neue Basis 9, 45 USD und Sie zahlen Kapitalertragssteuer auf Das sind 55 Cent, wenn Sie Ihre Aktien irgendwann in der Zukunft verkaufen.
Es gibt jedoch eine Situation, in der die Kapitalrendite sofort besteuert wird. Dies ist der Fall, wenn die Kapitalrendite die Basis unter 0 USD reduzieren würde. Wenn die Basis beispielsweise 2, 50 US-Dollar ist und Sie 4 US-Dollar als Kapitalrendite erhalten, wäre Ihre neue Basis 0 US-Dollar, und Sie würden eine Kapitalgewinnsteuer von 1, 50 US-Dollar schulden.
Die Basis wird auch bei Aktiensplits und Aktiendividenden angepasst. Für den Anleger werden diese gleich behandelt. Nehmen wir an, Sie halten 100 Aktien des Unternehmens mit einer Basis von 11 US-Dollar. Nach Auszahlung der Dividende würden Sie 110 Aktien mit einer Basis von 10 USD besitzen. Das gleiche würde gelten, wenn das Unternehmen anstelle dieser Aktiendividende einen 11-zu-10-Split hätte.
Schließlich ist es, wie bei allem anderen, was das Führen von Investitionsaufzeichnungen betrifft, Sache des einzelnen Anlegers, die Dinge richtig zu verfolgen und zu melden. Wenn Sie Einkäufe zu unterschiedlichen Zeiten mit unterschiedlichen Basisbeträgen getätigt haben, müssen die Kapitalrendite, die Aktiendividende und die Aktiensplit-Basisanpassungen jeweils berechnet werden. Qualifizierte Haltezeiten müssen vom Anleger auch dann genau nachverfolgt und gemeldet werden, wenn auf dem 1099-DIV-Formular, das während der Steuersaison eingeht, angegeben ist, dass alle ausgeschütteten Dividenden für den niedrigeren Steuersatz qualifiziert sind. Nach dem IRS kann das Unternehmen Dividenden als qualifiziert ausweisen, auch wenn dies nicht der Fall ist, wenn die Bestimmung, welche Dividenden qualifiziert sind und welche nicht für das berichtende Unternehmen unpraktisch sind.
Die Quintessenz
Viele Anleger sehen Dividenden als "Geld für nichts" an, aber die Auswirkungen der Ausschüttung und Ausschüttung von Dividenden können sowohl für das Unternehmen als auch für den Anleger eine Menge Arbeit bedeuten. Wenn Sie Ihre Dividenden durch einen Dividenden-Reinvestitionsplan (DRIP) oder einen gleichwertigen Plan reinvestieren, kann der Papierkram und die Nachverfolgung der Basis recht mühsam werden. Es gibt kein kostenloses Mittagessen. Wie bei jedem anderen Aspekt des Investierens sind genaue Aufzeichnungen wichtig, und es ist wahrscheinlich erforderlich, dass Sie eine Kalkulationstabelle oder ein ähnliches Tool verwenden, um solche Details zu verfolgen.
