Fed-Chef trotz düsterer Aussichten der großen Investoren optimistisch

Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, der mächtigste wirtschaftspolitische Entscheidungsträger und Sprecher des Landes, gibt ungewöhnlich optimistische Prognosen für das langfristige Wirtschaftswachstum der USA ab - im scharfen Gegensatz zu mehreren großen Investoren und Ökonomen an der Wall Street, die ein sehr reales Risiko einer wirtschaftlichen Abkühlung sehen Baisse. Einige sehen Parallelen zur Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre in der heutigen Wirtschaft. Mehrere sagen, der Plan der Fed, die Zinsen drastisch zu erhöhen, könnte die USA in eine Rezession treiben. Ein eskalierender globaler Handelskrieg könnte ebenfalls einen Abschwung auslösen.

Demgegenüber prognostiziert die Fed, dass die Wirtschaft, die im letzten Quartal ein BIP-Wachstum von 4, 2% verzeichnete, weiter zulegen wird. "Seit 1950 hat die US-Wirtschaft Perioden niedriger, stabiler Inflation und Zeiten sehr niedriger Arbeitslosigkeit erlebt, aber niemals über einen so langen Zeitraum, wie dies in diesen Prognosen zu sehen ist", sagt Powell laut CNBC. Dies schaffe "einen bemerkenswert positiven Ausblick", sagt er. Charles Evans, Präsident der Chicago Fed, stimmt dem zu. "Der US-Wirtschaft geht es sehr gut. Die Fundamentaldaten sind gut, der Arbeitsmarkt ist hervorragend."

Die Wirtschaft sieht kurzfristig robust aus

4, 2% BIP-Wachstum Q2

4% BIP für das vierte Quartal erwartet

3, 9% Arbeitslosenquote

Stabile Inflation

Hohes Verbrauchervertrauen

Was diese gegensätzlichen Ansichten für Investoren bedeuten

Diese unterschiedlichen Ansichten spiegeln die an der Wall Street geführte Debatte darüber wider, wie lange die wirtschaftliche Expansion und der Bullenmarkt anhalten werden und ob sie in einem Zusammenbruch und einer starken Rezession enden werden, wie dies nach der Finanzkrise von 2008 geschehen ist. Zu den Skeptikern zählen Bridgewater Associates-Gründer Ray Dalio, Peter Boockvar, der Milliardär Stanley Druckenmiller und Michelle Meyer, US-Ökonomin bei der Bank of America Merrill Lynch.

Meyer von der Bank of America äußerte sich besorgt darüber, dass ein eskalierender Handelskrieg die USA in eine "völlige Rezession" treiben wird. "Unsere Berechnungen deuten darauf hin, dass ein großer Handelskrieg zu einer signifikanten Verringerung des Wachstums führen würde", sagte sie im Juni gegenüber den Investoren, so CNBC. Seitdem ist der amerikanische Tarifkrieg mit China eskaliert. Und trotz des Zuwachses von 4, 2% im zweiten Quartal geht der Vermögensverwalter Oppenheimer davon aus, dass die Weltwirtschaft bereits einen Wendepunkt überschritten hat, da sich eine allgemeine Verlangsamung der Konjunktur abzeichnet. Laut den Frühindikatoren des Unternehmens beginnt die US-Wirtschaft eine Verlangsamung des Wachstums in Europa und den Schwellenländern zu erleben. (Zu sehen: Die Wirtschaft blinkt Warnzeichen für Investoren ).

Angesichts von Powells Diagnose einer starken Wirtschaft und der Bemerkung, dass die aktuelle Geldpolitik der Fed "immer noch akkommodierend" ist, sagen Anleger wie Bridgewaters Dalio, dass die zunehmend restriktivere Geldpolitik der Zentralbank laut Business Insider die nächste Rezession auslösen wird. Während die nächste Rezession möglicherweise erst in zwei Jahren stattfinden wird, sieht Dalio beunruhigende Parallelen zur Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre, in deren Verlauf eine Senkung der Zinssätze auf nahe Null zu einer enormen Wohlstandsdifferenz in der Nation führte.

Boockvar von Bleakley Advisory nennt auch steigende Zinsen als möglichen Auslöser für die nächste Rezession. "Was mich nächstes Jahr beunruhigt, ist, dass es nicht nur die Fed ist", sagt er. Er merkt an, dass die Europäische Zentralbank zum Jahresende langsam nachgeben wird und die japanische Zentralbank auch weniger entgegenkommend wird. (Zu sehen: Die Börse wird für Investoren hässlich: Shiller ).

Milliardär Druckenmiller stimmt zu. "Mit der Geldstraffung befinden wir uns in einer Phase des Zyklus, in der die Bomben explodieren", sagte er laut Business Insider. Sobald einfaches Geld versiegt, sind laut Druckenmiller alle Einsätze für Investoren aus und ein Markteinbruch könnte folgen.

Vorausschauen

Um mehr über die Zukunft der Wirtschaft zu erfahren, müssen die Anleger ein breites Spektrum von Indikatoren im Auge behalten, darunter die BIP-Zahlen des dritten Quartals, das Verbrauchervertrauen und das Tempo des Beschäftigungswachstums in den USA. Starke BIP-Zahlen können die Ängste vieler Anleger beruhigen. Ein Anzeichen für eine Schwäche könnte jedoch zu einem starken Rückgang an den Aktienmärkten führen.

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