Was ist eine feste Laufzeit?
Die feste Laufzeit beschreibt ein Anlageinstrument, in der Regel eine Art Schuldinstrument, das eine feste Investitionsdauer hat. Bei einer Anlage mit fester Laufzeit trennt sich der Anleger für einen bestimmten Zeitraum von seinem Geld und erhält seine Hauptanlage erst am Ende des Anlagezeitraums zurück. In einigen Fällen muss der Anleger oder Emittent möglicherweise keine Verpflichtung eingehen, obwohl für die Anlage eine feste Laufzeit festgelegt ist.
Grundlegendes zur festen Laufzeit
Ein gängiges Beispiel für eine Anlage mit fester Laufzeit ist eine Festgeldeinlage, bei der der Anleger sein Geld für einen bestimmten Zeitraum bei einem Finanzinstitut einzahlt und es erst am Ende des Zeitraums oder zumindest nicht ohne Auszahlung wieder abheben kann mit einer vorzeitigen Abhebungsstrafe konfrontiert. Der Anleger ist zum größten Teil an die feste Laufzeit dieses Finanzinstruments gebunden.
Sobald eine Festgeldeinlage die Fälligkeit erreicht oder sich ihrer Fälligkeit nähert, muss der Anleger sein Finanzinstitut benachrichtigen, entweder das Geld in eine andere Festgeldanlage zu reinvestieren oder den Bargelderlös auf sein Konto einzuzahlen. Erhält das Finanzinstitut keine Benachrichtigung, wird der Erlös aus dem fälligen Festgeld automatisch auf ein anderes Festgeld mit der gleichen festen Laufzeit wie zuvor übertragen. Der Zinssatz kann möglicherweise niedriger sein als der vorherige Zinssatz, da für jede neue Einzahlung der aktuelle Zinssatz festgelegt wird. Eine Festgeldeinlage ist das Gegenteil einer Sichteinlage, bei der der Anleger sein Geld jederzeit abheben kann. Sichteinlagen sind in der Regel zu niedrigeren Zinssätzen zu verzinsen als Termineinlagen.
Die zentralen Thesen
- Feste Laufzeit bezieht sich auf ein Finanzinstrument, bei dem die Gelder eines Anlegers für einen festgelegten Zeitraum gesperrt sind. Anlegern wird am Ende dieses Zeitraums ihr Kapital zurückgezahlt. Beispiele für feste Laufzeiten sind Termingelder und Anleihen. Je nach Art des Instruments können Anleger ihre Gelder möglicherweise abheben oder nicht. In beiden Fällen können sie dies jedoch erst nach einem bestimmten Zeitraum tun.
Feste Konditionen und Schuldtitel
Feste Konditionen gelten auch für Schuldtitel wie Schuldverschreibungen und Anleihen. Diese Wertpapiere werden mit einer festen Laufzeit ausgegeben, die kurz-, mittel- oder langfristig sein kann. Die feste Laufzeit oder Restlaufzeit wird zum Zeitpunkt der Emission in einem Anleihen-Indenture angegeben. Im Gegensatz zu Festgeldern können Anleihen vor Fälligkeit verkauft werden. Mit anderen Worten, Anleger sind nicht an die feste Laufzeit des Wertpapiers gebunden.
Emittenten können eine Anleihe auch vor Fälligkeit kündigen, wenn die Anleihe über eine eingebettete Call-Option verfügt. Der Trust Indenture gibt die Laufzeit an, für die eine Anleihe festgelegt werden kann, bevor sie von einem Emittenten von Anleihegläubigern eingelöst wird. Kündbare Anleiheemittenten sind nicht an die feste Laufzeit der Anleihe gebunden.
Beispiele für feste Begriffe
Angenommen, eine Anleihe hat eine Laufzeit von 20 Jahren. Ein Anleger kann die Anleihe 20 Jahre lang halten oder sie vor Ablauf der Laufzeit verkaufen. Die Anleihe wird bis zu ihrer Fälligkeit weiterhin an den Sekundärmärkten gehandelt. Danach wird sie stillgelegt.
Angenommen, in einem anderen Fall beträgt die feste Laufzeit einer Anleihe 20 Jahre und die Kündigungsschutzfrist kann sieben Jahre betragen. Mit anderen Worten, die feste Laufzeit des Kündigungsschutzes beträgt sieben Jahre, und den Anlegern wird eine regelmäßige Verzinsung der Anleihe für sieben Jahre garantiert. Nach Ablauf der Kündigungsschutzfrist kann der Emittent seine Anleihen unabhängig von der festgelegten Gesamtlaufzeit von 20 Jahren vom Markt zurückkaufen.
