Die Verwendung des Ansatzes der Fundamentalanalyse im Handel ist seit langem Gegenstand von Auseinandersetzungen zwischen seinen Anhängern und denen, die die Wirksamkeit der Methode bei der Bestimmung des inneren Werts einer Aktie in Frage stellen. Anstatt in diesem Argument Partei zu ergreifen, konzentrieren wir uns stattdessen darauf, wie ein Händler von einer fundamentalen Analyse profitieren kann. Wir werden die Stärken und Schwächen der Fundamentalanalyse als Instrument des Traders diskutieren und die Situationen hervorheben, in denen ein Trader fundamentale Techniken einsetzen kann, um Anlageentscheidungen zu treffen.
Die zentralen Thesen
- Trader, die eine fundamentale Analyse verwenden, um eine Bestandsbewertung durchzuführen, die sich auf das aktuelle wirtschaftliche Umfeld, die finanzielle Gesundheit des Unternehmens und die Wettbewerber des Unternehmens bezieht. Trader verwenden die aufgedeckten Daten, um den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen. Ein Trader, der überbewertet ist oder einen angemessenen Preis hat, kann die Aktie auf ihr Potenzial als rentable Investition hin bewerten. Manchmal kombinieren Trader eine fundamentale Analyse mit einer technischen Analyse, um herauszufinden, wann und wie sie ihre Anlageentscheidungen treffen sollen.
Die Mechanik des fundamentalen Handels
Der grundlegende Ansatz für die Bewertung eines Unternehmens basiert auf einer eingehenden Untersuchung der Wirtschaft, der Branche, in der das Unternehmen tätig ist, und des Unternehmens selbst. Der Händler verwendet die Daten aus dieser Analyse, um die Marktentwicklung vorherzusagen und den inneren Wert der Aktien des Unternehmens zu bestimmen.
Der Händler kann die Fundamentalanalyse auch als Hilfsmittel verwenden, um den zukünftigen Wert der Aktie vorherzusagen und um festzustellen, ob die Aktie über- oder unterbewertet ist. Eine erfolgreiche Analyse kann Anlagemöglichkeiten aufdecken, die der Gesamtmarkt noch nicht erkannt hat, und den Trader bei einer rentablen Investition unterstützen.
Methodisch kann der Händler im Rahmen der Fundamentalanalyse einer Aktie verschiedene Ansätze wählen. Beispielsweise kann der Händler wählen, ob er Branchengruppen mit anderen Branchengruppen oder Unternehmen innerhalb dieser Gruppen miteinander vergleichen möchte.
Beispiele für die Fundamentalanalyse im Handel
Die Fähigkeit eines Händlers, eine Fundamentalanalyse erfolgreich anzuwenden, hängt von einer Reihe von Faktoren ab. Ein guter Ausgangspunkt ist es, den potenziellen Gewinn des anvisierten Handels zu berücksichtigen. Es ist wichtig, die verschiedenen Methoden zu verstehen, mit denen Sie mithilfe der Fundamentalanalyse potenziell profitable Trades identifizieren können, und zu verstehen, warum diese Trades rentabel sein können.
Im Folgenden finden Sie zwei Beispiele, wie Sie mithilfe der Fundamentalanalyse potenziell rentable Anlagen identifizieren können.
Bestehende Bestände
Etablierte Unternehmen, Investmentfonds und andere große Finanzorganisationen bewegen sich stark auf den Finanzmärkten und können als Portfoliobauer für Anleger fungieren. In diesem Fall dient der Gewinn eines Händlers als Ausgleich für die eingegangenen Risiken.
Mit der Fundamentalanalyse können Sie auf verschiedene Arten feststellen, ob eine Investition in eine etablierte öffentlich gehandelte Aktie das Potenzial für einen Gewinn hat. Das Ziel besteht darin, alle unterschiedlichen Informationen abzuwägen, die sich auf den Aktienkurs auswirken können.
Zunächst werden die Händler das aktuelle wirtschaftliche Umfeld betrachten, zu dem nationale und globale Ereignisse gehören, die sich auf das Unternehmen und seinen Aktienkurs auswirken könnten. Gibt es beispielsweise regionale Konflikte (wie Kriege oder Arbeitskämpfe), die die Fähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen könnten, für die Produktion benötigtes Material zu beschaffen? Gibt es makroökonomische Faktoren, die die Preisstruktur des Unternehmens beeinflussen, wie steigende Zinsen oder Inflation? Wie ist die Prognose für die gesamte Branche des Unternehmens? Gibt es störende Faktoren, die sich negativ auf die Nische auswirken können, in der das Unternehmen tätig ist?
Der nächste Schritt in einer fundamentalen Handelsanalyse ist die Durchführung umfassender Recherchen über das Unternehmen selbst. Es ist wichtig, ein klares Verständnis des Geschäftsmodells des Unternehmens zu haben und zu wissen, wie es sein Geld verdient. Händler werden den Jahresabschluss des Unternehmens überprüfen und dabei die Kapitalflussrechnung, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanzen für mindestens die letzten zwei Jahre prüfen. Während dieser Überprüfung wird der Händler nach deutlichen Anzeichen für Wachstum, einem effektiven Management suchen, das allen negativen makroökonomischen Faktoren entgegenwirkt, und nach Wettbewerbsvorteilen, die das Unternehmen für künftiges Wachstum haben könnte.
Zuletzt analysiert der Händler die Wettbewerber des Unternehmens auf ähnliche Weise wie die bereits für das Unternehmen durchgeführte Fundamentalanalyse. Der Händler vergleicht die Ergebnisse sowohl für das Zielunternehmen als auch für seine Konkurrenten, um alle Unternehmen als potenzielle Investitionen einzustufen. In diesem Schritt der Fundamentalanalyse kann der Händler feststellen, dass das Unternehmen ein gutes Investitionspotenzial bietet oder dass ein konkurrierendes Unternehmen ein besseres Potenzial bietet. Nach Überlegung kann der Händler auch entscheiden, dass keine der geprüften Aktien zu diesem Zeitpunkt eine gute Investition wäre.
Börsengang
Ein Börsengang (Initial Public Offering, IPO) bietet Händlern die Möglichkeit, von der Diskrepanz zwischen dem IPO-Preis der Aktie und dem Preis, zu dem sie schließlich abgerechnet wird, zu profitieren. Als Trader ist Ihr Einkommen Ihre Entschädigung für das Risiko, das Sie eingehen.
Während Händler viele der oben beschriebenen grundlegenden Analysetechniken anwenden können, sind diese möglicherweise nicht ausreichend, um das Gewinnpotenzial eines Börsengangs vollständig zu bewerten. Börsengänge können Risikofaktoren haben, die eine fundamentale Analyse möglicherweise nicht messen kann. Beispielsweise kann es schwierig sein, eine fundamentale Analyse für Börsengänge in relativ neuen Branchen durchzuführen, da zu Überprüfungs- und Vergleichszwecken nur wenige historische Daten zu dieser Branche vorliegen.
Außerdem ist der Kurs einer IPO-Aktie aufgrund der intensiven Medienberichterstattung manchmal überhöht. Einige Anleger sind vom Herdeninstinkt betroffen und investieren in einen Börsengang, ohne Recherche und Due Diligence durchzuführen. Dies kann zu einem anfänglich erhöhten Aktienkurs führen, der nach Handelsbeginn der Aktie rapide sinkt.
Besondere Überlegungen
Die Fundamentalanalyse wird im Allgemeinen nicht als taktische, kurzfristige Entscheidungsfindungsmethode verwendet. Die technische Analyse ermöglicht es den Händlern, sich einen Überblick über den Markt zu verschaffen und zum richtigen Zeitpunkt die richtigen Schritte zu unternehmen, während die Fundamentalanalyse über längere Zeiträume strategisch angewendet werden sollte.
Die Fundamentalanalyse hilft einem Händler, Informationen über die allgemeine Marktlage und die Attraktivität eines bestimmten Wertpapiers im Vergleich zu anderen Wertpapieren zu erhalten. Einige Anleger bevorzugen jedoch die technische Analyse, um herauszufinden, wann und wie sie auf die durch die Fundamentalanalyse gewonnenen Informationen reagieren sollen.
