Was sind generische Wertpapiere?
Ein generisches Wertpapier wird durch kürzlich ausgegebene Kredite oder Hypotheken besichert. Ihr Wert ist geringer als der eines Wertpapiers, dessen Rückendeckung älter als ein Jahr ist. Wertpapiere, die älter als ein Jahr sind, werden als erfahrene Wertpapiere bezeichnet.
BREAKING DOWN Generische Wertpapiere
Ein generisches Wertpapier hat noch keine Historie, nach der potenzielle Anleger eine frühere Performancebewertung erhalten können, wie dies bei einem erfahrenen Wertpapier der Fall ist. Da sie jedoch von Anlegern weniger geschätzt werden, ist der Kauf von generischen Wertpapieren kostengünstiger. Ihr Wert ist zwar niedriger als der der älteren Anlagemöglichkeiten, ihre Preisgestaltung kann sie jedoch für einige Arten von Anlegern attraktiver machen.
Ein Mortgage-Backed Security (MBS) ist durch eine Hypothek oder eine Sammlung von Hypotheken gesichert. Die Hypotheken werden an eine Gruppe von Einzelpersonen (eine Regierungsbehörde oder eine Investmentbank) verkauft, die die Kredite zu einem Wertpapier zusammenfassen, das Anleger kaufen können. Die Hypotheken eines MBS können Wohnimmobilien oder gewerbliche Hypotheken sein, je nachdem, ob es sich um ein Agency-MBS oder ein Non-Agency-MBS handelt. In den Vereinigten Staaten können sie von Strukturen begeben werden, die von staatlich geförderten Unternehmen wie Fannie Mae oder Freddie Mac errichtet wurden, oder sie können "Private-Label" -Strukturen sein, die von Investmentbanken errichtet wurden.
Warum die Sätze für generische Wertpapiere niedriger sind
Ein möglicher Grund für die niedrigeren Zinssätze für generische Wertpapiere ist, dass die zugrunde liegenden Hypotheken oder Kredite, die das Wertpapier sichern, zu neu sind, um als stabil angesehen zu werden. Es wird traditionell davon ausgegangen, dass die Inzidenz von Ausfällen bei diesen Arten von Schuldverschreibungen in den ersten zwölf Monaten nach Emission höher ist. Sobald die Zahlungen für die Schulden in diesem ersten Jahr aktuell geblieben sind, steigt das Vertrauen. Dies macht aus einem generischen Wertpapier ein erfahrenes Wertpapier.
Für Anleger ist es wichtig, die Art der Schuldverschreibungen, die die Unterstützung für ein generisches Wertpapier bieten, genau zu untersuchen. Sobald jemand die Art dieser Kredite und Hypotheken versteht und sich ein Bild von den Risiken macht, die sich aus einer rechtzeitigen Begleichung dieser Schulden ergeben, kann er sich leichter auf Anlagen konzentrieren, die mit höherer Wahrscheinlichkeit eine Rendite erzielen. Gleichzeitig wird diese Art von Aktivität auch die Chancen erhöhen, generische Wertpapiere zu identifizieren, die ein höheres Risiko bergen, als es für den Anleger angenehm ist. Vorausgesetzt, der Investor hat Recht, kann die Bemühung, die Rentabilität einer Investition sorgfältig zu bewerten, Verluste verhindern und es einem Investor gleichzeitig ermöglichen, zu einer vielversprechenderen Investition überzugehen.
