Was sind Garantiegebühren?
Garantiegebühren beziehen sich auf den Betrag, der an Anbieter von Mortgage-Backed Securities (MBS) als Gegenleistung für erbrachte Dienstleistungen gezahlt wird. MBS-Anbieter wie Freddie Mac, Ginnie Mae und Fannie Mae berechnen Kreditgebergebühren für die Erstellung, Wartung und Meldung eines MBS sowie für die Garantie, dass der Anbieter das MBS ergänzt, um sicherzustellen, dass Kapital- und Zinszahlungen erfolgen auch wenn Kreditnehmer in Verzug sind. Diese Zahlungsgarantie ist der Hauptbestandteil der Garantiegebühren. Die Bürgschaftsgebühren werden häufig als eine Art Versicherung für hypothekenbesicherte Sicherheiten bezeichnet, obwohl sie auch andere als die genannten Leistungen abdecken. Garantiegebühren werden auch als "g-Gebühren" bezeichnet.
VERRINGERUNG DER GARANTIEGEBÜHREN
Die Garantiegebühren setzen sich hauptsächlich aus der Kreditgarantie zusammen, die sie dem Endbesitzer des MBS gewähren, aber sie decken auch die Kosten für die Verwaltung und Verwaltung der verbrieften Hypothekenpools, die Berichterstattung über das MBS an die Anleger und die Securities and Exchange Commission (SEC). und andere Backoffice-Aufgaben. Anbieter wie Fannie, Freddie und Ginnie helfen Banken, indem sie Hypotheken von Hypothekenbanken, Geschäftsbanken, Kreditgenossenschaften, Aggregatoren usw. kaufen. In den meisten Fällen bezahlen Fannie, Freddie und Ginnie diese Hypotheken jedoch, indem sie sie den Originatoren in Form eines verbrieften MBS zurückgeben, das der Empfänger dann verkaufen oder behalten kann. Die in die MBS eingebaute Garantiegebühr ist der Erlösbringer für den MBS-Anbieter und reicht im Idealfall für alle Produkte aus, um einzelne Hypothekenausfälle abzudecken.
Die Hypothekenschmelze und Garantiegebühren
Die Garantiegebühren richten sich nach der Bonität und Größe des zugrunde liegenden Hypothekenpools. Vor dem Zusammenbruch der Hypothek und der Finanzkrise 2007/09 wurden die Garantiegebühren geringfügig von 15 bis 25 Basispunkten abgezogen. Als Gegenleistung für diese geringe Gebühr erhielt der Hypothekengeber einen verkaufsfähigen Vermögenswert und löschte den Kredit aus den Büchern, um mehr Kredit freizugeben. Dies war ein ausgezeichnetes Geschäft für Kreditgeber, da die MBS-Anbieter bei der Festsetzung der Garantiegebühren auf die Informationen der Kreditgeber angewiesen waren. Die Banken nutzten die Gelegenheit, um die Grenzen einer angemessenen Hypothek zu verschieben, was zu NINJA-Krediten und einer allgemeinen Marktverzerrung führte. Leider wurden die Garantiegebühren nicht angepasst, um dieser Realität Rechnung zu tragen. Dies führte zu einem massiven Zusammenbruch der Hypotheken, bei dem die US-Regierung letztendlich die MBS-Anbieter retten musste, da ihre Garantiegebühren nicht ausreichten, um die tatsächliche Haftung zu decken.
Garantiegebühren nach dem Schmelzen
Die Garantiegebühren haben seit der Finanzkrise und der großen Rezession stark zugenommen. Im Vergleich zu einem Durchschnitt vor dem Einschmelzen von 15 bis 25 Basispunkten ist der Durchschnitt nach dem Einschmelzen mehr als doppelt so hoch. Das Bundesamt für Wohnungswesen und Finanzen (FHFA) erstellt jährlich eine Analyse der von Freddie und Fannie erhobenen Garantiegebühren. Die FHFA meldete eine durchschnittliche Garantiegebühr von 61 Basispunkten für ein festverzinsliches Hypothekendarlehen mit einer Laufzeit von 30 Jahren aus dem Jahr 2016. Obwohl die Garantiegebühren außerhalb der Lobbygruppen der Hypothekenbranche im Allgemeinen keine große Beachtung finden, gab es politische Versuche, Das Board erhöht sich durch die FHFA um weitere 10 Basispunkte, um die künftigen Risiken für die amerikanischen Steuerzahler zu verringern. Diese vorgeschlagenen Erhöhungen wurden vor der Umsetzung ausgesetzt.
