Anleger, die eine stärkere Diversifizierung in volatilen Märkten und einem sich abzeichnenden globalen Wirtschaftsabschwung anstreben, sollten sich von dem legendären Investor Warren Buffett einige Hinweise nehmen. Oder zumindest ein Fonds, der von seinen rigorosen Anlagemethoden inspiriert ist, wie Morgan Stanleys International Opportunity Portfolio (MIOPX) in Höhe von 1, 1 Mrd. USD, das von Kristian Heugh verwaltet wird.
Während der Fonds im Gegensatz zu Buffett eher in ausländische Aktien als in US-Emissionen investiert, glaubt Heugh wie Buffett an eine konzentrierte langfristige Anlage. "Eines der wichtigsten Konzepte ist das der Zeit - nicht das Timing des Marktes, sondern die Zeit auf dem Markt", sagte Heugh gegenüber Barron's.
In den letzten fünf Jahren hat der Morgan Stanley-Fonds 98% seiner Mitbewerber mit einer durchschnittlichen annualisierten Rendite von 9, 3% übertroffen. Der Fonds hielt zum 25. Januar 2019 die Aktien von 35 Unternehmen und ist mit dem MSCI All Country World Ex-US Index vergleichbar.
MS International Opportunity vs. Rivals (durchschnittliche jährliche Rendite - 3 Jahre)
- MS International Opportunity Portfolio, 9, 08% MSCI All Country World-Index (ohne USA), 4, 48% Lipper-Kategoriedurchschnitt, 2, 78% Morningstar-Kategoriedurchschnitt, 3, 21%
Was es für Investoren bedeutet
Jeder Neuling in Heughs Investmentteam wird gebeten, ein Buch mit Warren Buffetts Schriften zu lesen, das 50 Jahre Berkshire Hathaways Jahresberichte enthält und Weisheitskerne aus dem Orakel von Omaha selbst enthält. Eine weitere Erwartung des Anlageteams besteht darin, dass sie ihren eigenen Empfehlungen folgen, was bedeutet, dass ihre persönlichen Portfolios denselben Anlagen unterliegen wie die Anleger des Fonds. „Achtzig Prozent meines Finanzvermögens befinden sich in den von uns verwalteten Fonds“, sagt Heugh.
Heugh und sein Team suchen auch nach Unternehmen, deren Führungskräfte eine starke Eigenverantwortung für die von ihnen geführten Unternehmen besitzen. Dies ist ein guter Indikator dafür, dass sich diese Führungskräfte mehr Gedanken über die langfristige Gesundheit und das Wachstum des Unternehmens machen. Das auf langfristigen Kapitalzuwachs ausgerichtete International Opportunity Portfolio zeichnet sich durch Anlagen in hochqualifizierte etablierte und aufstrebende Unternehmen aus, die unterbewertet erscheinen. Aufgrund seiner langfristigen Ausrichtung sucht der Fonds nach Unternehmen, die Wachstum und Wertschöpfung über längere Zeiträume sicherstellen können und Aktien meiden, die in erster Linie von kurzfristigen Ereignissen getrieben werden.
Der Fonds ist über alle Sektoren hinweg diversifiziert und vor allem in den Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter und Basiskonsumgüter mit einem Anteil von 36, 79% bzw. 25, 45% am gesamten Nettovermögen engagiert. Geografisch ist der Fonds mit 20, 43% des gesamten Nettovermögens am stärksten in China engagiert, während 14, 18% des gesamten Nettovermögens in Großbritannien und 11, 40% in den USA investiert sind. Die fünf größten Positionen des Fonds und ihr prozentuales Gewicht des gesamten Nettovermögens umfassen: Moncler SPA bei 7, 64%; Tal Education Group (TAL) mit 6, 53%; HDFC Bank Ltd. (HDB) zu 6, 28%; DSV bei 4, 98%; und EPAM Systems Inc. (EPAM) zu 4, 81%.
Vorausschauen
Trotz der starken Wertentwicklung in den letzten fünf Jahren ist der Fonds im vergangenen Jahr um mehr als 10% gefallen, da sich die globalen Märkte schlecht entwickelt haben. Für Anleger, die eine stärkere Diversifizierung über die USA hinaus anstreben, könnte das International Opportunity Portfolio langfristig von einem anhaltenden Abschwung der US-Märkte profitieren.
