Wenn Sie die Bilanz oder Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens überprüfen, stoßen Sie auf eine Aufschlüsselung des Cashflows. Angeblich ist der Cashflow die Differenz zwischen dem erzielten Geld und den operativen Ausgaben. Es ist jedoch nicht immer so einfach. Den Unternehmen ist bewusst, dass Investoren und Kreditgeber ihre Kapitalflussrechnungen überwachen. Steuerberater manipulieren manchmal den Cashflow, um ihn höher erscheinen zu lassen, als er ansonsten sollte. Ein hoher Cashflow ist ein Zeichen für finanzielle Gesundheit. Ein besserer Cashflow kann zu höheren Ratings und niedrigeren Zinssätzen führen. Unternehmen finanzieren ihre Geschäftstätigkeit häufig durch Aufnahme von Eigenkapital oder durch Verschuldung, und es ist äußerst nützlich, ein gesundes Unternehmen vorstellen zu können. Untersuchen Sie den Cashflow eines Unternehmens unter seinem operativen Cashflow-Eintrag. Dies steht in der Kapitalflussrechnung, die nach der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz dargestellt wird. Der operative Cashflow kann auf verschiedene Arten verzerrt werden.
Kreditorenbuchhaltung ändern
Die Buchhalter müssen bestimmen, wann die vom Unternehmen geleisteten Zahlungen zu erfassen sind, die unter den Verbindlichkeiten ausgewiesen werden. Angenommen, ein Unternehmen stellt einen Scheck aus und zieht diesen fälligen Betrag nicht ab, bevor der Scheck tatsächlich eingezahlt wird, sodass die Mittel stattdessen im operativen Cashflow als Kassenbestand ausgewiesen werden können. Eine andere Technik, die ein Unternehmen anwenden könnte, besteht darin, Überziehungskredite zu bezahlen. Nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen können Überziehungskredite in die Verbindlichkeiten einbezogen und dann mit dem operativen Cashflow kombiniert werden, sodass sie größer erscheinen, als es sonst der Fall wäre.
Missbrauch von nicht operativem Bargeld
Unternehmen erzielen manchmal Erträge aus Geschäftsbereichen, die nicht mit ihrer normalen Geschäftstätigkeit in Zusammenhang stehen, beispielsweise dem Handel auf dem Wertpapiermarkt. Dies sind in der Regel kurzfristige Investitionen, die nichts mit der Stärke des Kernmodells des Unternehmens zu tun haben. Wenn das Unternehmen diese Mittel in seinen normalen Cashflow einrechnet, entsteht der Eindruck, dass es im Rahmen seiner normalen Geschäftstätigkeit regelmäßig mehr Forderungen generiert als tatsächlich.
Forderungen und Cashflow
Die Betriebsmittelkonten sind am unmittelbarsten für die Meldung des Cashflows verantwortlich. Forderungen erhöhen den Cashflow, Verbindlichkeiten verringern den Cashflow. Ein Unternehmen könnte seinen Cashflow künstlich erhöhen, indem es die Erfassung eingehender Mittel beschleunigt und die Erfassung von ausgehenden Mitteln bis zur nächsten Periode verzögert. Dies ist vergleichbar mit der Verzögerung der Anerkennung schriftlicher Schecks. Dies sind nur kurzfristige Korrekturen. durch die beschleunigung der forderungen für den aktuellen zeitraum reduziert das unternehmen diese tatsächlich für den nächsten zeitraum.
Forderungsverkauf
Unternehmen könnten ihre Forderungen verbriefen, was bedeutet, dass sie ihre ausstehenden Forderungen (Geld, das fast sicher eingeht, aber noch nicht eingegangen ist) gegen einen Pauschalbetrag an ein anderes Unternehmen verkaufen, wodurch die Dauer der ausstehenden Forderungen verkürzt wird. Dadurch werden die operativen Cashflow-Zahlen für einen kurzen Zeitraum erhöht. Eine Möglichkeit, mit potenziellen Bilanzierungsproblemen umzugehen, ist die Betrachtung des freien Cashflows. Der Free Cashflow (FCF) berechnet sich aus dem operativen Cashflow abzüglich der Investitionen. Er gibt Aufschluss darüber, wie viel Cashflow tatsächlich verfügbar ist und wie viel ausgewiesen wird. Dies ist nicht kinderleicht, aber es ist eine beliebte alternative Messung.
