Der Buchwert einer Anleihe bezieht sich auf den Nettobetrag zwischen dem Nennwert der Anleihe zuzüglich nicht amortisierter Prämien oder abzüglich amortisierter Abschläge. Der Buchwert wird üblicherweise auch als Buchwert oder Buchwert der Anleihe bezeichnet.
Da die Zinssätze ständig schwanken, werden Anleihen selten zu ihrem Nennwert verkauft. Sie werden stattdessen mit einem Aufschlag oder einem Abschlag zum Nennwert verkauft, abhängig von der Differenz zwischen den aktuellen Zinssätzen und dem angegebenen Zinssatz für die Anleihe am Emissionstag. Auf- und Abschläge werden über die Laufzeit der Anleihe abgeschrieben, daher entspricht der Buchwert dem Nennwert bei Fälligkeit.
Die zentralen Thesen
- Der Buchwert einer Anleihe bezieht sich auf den Nettobetrag zwischen dem Nennwert der Anleihe abzüglich amortisierter Abschläge und nicht amortisierter Prämien. Denn die Zinssätze schwanken ständig - auch auf täglicher Basis, Anleihen werden selten an ihrem Nennwert verkauft Werte. Sie werden vielmehr mit einem Aufschlag oder Abschlag zum Nennwert verkauft, je nach der Differenz zwischen dem aktuellen Zinssatz und dem angegebenen Zinssatz für die Anleihe am Emissionstag. Um den Buchwert zu berechnen, müssen zunächst der Nennwert der Anleihe, ihr Zinssatz und ihre Restlaufzeit bestimmt werden.
Buchwert berechnen
Der erste Schritt zur Berechnung des Buchwerts erfordert die Festlegung der Anleihebedingungen. Die folgenden drei Bindungseigenschaften müssen isoliert werden:
- Der Nennwert der AnleiheDer Zinssatz der AnleiheDie Restlaufzeit der Anleihe
Nach dem Sperren dieser Werte muss festgestellt werden, ob eine Anleihe zum Nennwert, zu einem Aufschlag oder zu einem Abschlag verkauft wird. Eine Anleihe mit einem Zinssatz, der den aktuellen Marktkursen entspricht, wird zum Nennwert verkauft. Liegt der Zinssatz einer Anleihe über dem aktuellen Marktzins, wird die Anleihe mit einem Aufschlag verkauft. Ist der Zinssatz der Anleihe niedriger als der aktuelle Marktzinssatz, wird mit einem Abschlag verkauft. Die Zeitspanne, die seit der Emission der Anleihe vergangen ist, muss ebenfalls bestimmt werden, da Prämien oder Abschläge über die Laufzeit der Anleihe abgeschrieben werden müssen.
Es ist wichtig zu wissen, wie viel von der Prämie oder dem Abschlag abgeschrieben wurde, um den Buchwert genau zu berechnen. Typischerweise erfolgt die Abschreibung linear; Für jede berichtete Periode wird derselbe Betrag abgeschrieben.
Die Berechnung des Buchwerts der Anleihe nach dem Sammeln der oben genannten Informationen umfasst einen einfachen Rechenschritt, entweder durch Addition oder Subtraktion. Der nicht amortisierte Teil des Abschlags oder Aufschlags der Anleihe wird vom Nennwert der Anleihe abgezogen oder zum Buchwert addiert.
