Laut Sam Stovall, Chief Investment Strategist bei CFRA Research, könnte der S & P 500 Index im Dezember auf einen weiteren Anstieg vorbereitet sein, der auf einem bemerkenswerten Zuwachs von 25% im Jahr 2019 aufbaut. Seiner Meinung nach werden Optimismus in Bezug auf die Wirtschaft und ein Handelsabkommen die Haupttreiber sein. Stovall sieht auch zahlreiche historische Präzedenzfälle für eine Rallye im Dezember.
"Saisonaler Optimismus gewinnt in der Regel im letzten Monat des Jahres an Fahrt, da die Anleger auf Gewinnprognosen für das kommende Jahr blicken. In der Tat erzielte der S & P 500 seit 1945 im Dezember die beste durchschnittliche Rendite, zusammen mit der höchsten und niedrigsten Vorwärtsfrequenz Grad der Volatilität ", schreibt Stovall in seinem jüngsten Bericht von CFRA mit dem Titel" A Favorable Finale? ".
Die zentralen Thesen
- Seit 1945 ist der Dezember der beste Monat für den S & P 500. Seit 1995 sind alle S & P-Sektoren im Dezember durchschnittlich gestiegen. Seit 1995 ist auch die überwiegende Mehrheit der Teilbranchen gestiegen. Der S & P 500, der Nasdaq 100 und der S & P 500 sind gestiegen Russell 2000 alle zeigen Dynamik. Optimismus in Bezug auf Handel und Wirtschaft sind positive Katalysatoren.
Bedeutung für Investoren
Mit Blick auf die Geschichte ab 1995 stellt Stovall fest, dass alle breiteren US-Aktienmarktindizes im Dezember positive Durchschnittsrenditen verzeichneten, wobei Small-Cap- und Value-Aktien unter den führenden Unternehmen eine herausragende Rolle spielten. Er stellt auch fest, dass alle 11 Sektoren des S & P im Dezember im Durchschnitt Zuwächse verzeichneten, wobei Kommunikationsdienstleistungen, Immobilien und Versorgungsunternehmen die Spitzenreiter waren. Die Nachzügler waren Informationstechnologie, Basiskonsumgüter und Gesundheitswesen. Allerdings haben sich auch diese Nachzügler im Dezember im Durchschnitt weiterentwickelt.
Stovall untersuchte die 101 Teilindustrien innerhalb des S & P 1500, die es seit mindestens 20 Jahren gibt. Er berichtet, dass 87% davon im Dezember ab 1995 durchschnittlich Zuwächse verzeichneten. Die führenden Unternehmen waren Düngemittel und landwirtschaftliche Chemikalien, Wohnungsbau und Heimwerker. Die schlechtesten Ergebnisse erzielten im Dezember der Computer- und Elektronikeinzelhandel, Freizeitartikel, Halbleiter, drahtlose Telekommunikationsdienste, Fachgeschäfte, Motorradhersteller sowie Bekleidungs- und Luxusgüter.
Mit Blick auf die jüngste Marktentwicklung sieht Stovall verschiedene technische Indikatoren, die auf weitere Fortschritte im Dezember hindeuten. Der Russell 2000 Index für Small Cap-Aktien durchbrach schließlich ein einjähriges Widerstandsniveau. Small-Cap-Bewertungen deuten auf ein zusätzliches Aufwärtspotenzial hin, da der S & P 600 sowohl absolut als auch relativ zum S & P 500 P / E mit einem Abschlag von 8% gegenüber seinem durchschnittlichen KGV seit 1995 gehandelt wird. Schließlich haben der S & P 500 und der Nasdaq 100 seit Ende Oktober zwölf neue Allzeithochs verzeichnet, was auf eine starke Aufwärtsdynamik hinweist.
Vorausschauen
Morgan Stanley bietet derweil eine bärische Sichtweise, wie aus dem jüngsten "2020 Outlook" -Bericht seines US-amerikanischen Aktienstrategieteams unter der Leitung von Mike Wilson hervorgeht. Während die eigenen Ökonomen des Unternehmens einen Anstieg des globalen BIP-Wachstums von 3% im Jahr 2019 auf 3, 2% im Jahr 2020 erwarten, prognostizieren sie für 2020 eine Stabilisierung des US-Wachstums auf bescheidene 1, 8%.
Während sich die Analysten einig sind, dass der S & P 500 EPS im Jahr 2020 um 10% steigen wird, geht Morgan Stanley davon aus, dass das Gewinnwachstum näher bei 0% liegen wird. Wenn Morgan Stanley Recht hat, wird nach einer Rallye im Dezember 2019 wahrscheinlich eine Umkehr im Jahr 2020 folgen.
