Was ist eine Abbruchoption?
Eine Abbruchoption ist eine Klausel in einem Investmentvertrag, die den Parteien das Recht einräumt, vor Fälligkeit vom Vertrag zurückzutreten. Es schafft einen Mehrwert, indem es den Parteien ermöglicht, die Verpflichtung zu beenden, wenn sich die Bedingungen ändern, die die Investition unrentabel machen würden.
Die zentralen Thesen
- Aufgabemöglichkeiten gelten für Investmentverträge über Sachanlagen. Diese Option verringert das Risiko für den Anleger, da er unter bestimmten Bedingungen die Verpflichtung zurückziehen kann. Diese Option ist eine von vier realen Optionstypen, die in Investmentverträgen vorkommen können.
So funktioniert eine Abbruchoption
Eine Abbruchoption ist die Fähigkeit des Managements, zu entscheiden, ob das Projekt abgeschlossen werden soll oder nicht. Eine Abbruchoption ist eine von vier Arten realer Optionen (Optionen auf Sachanlagen), die zu Investitionsprojekten wie Goldminen, Flugzeugen, Frachtschiffen, schwerem Gerät usw. hinzugefügt werden können.
Abbruchoptionen werden üblicherweise in bilateralen Abkommen ohne festgelegten Zeitrahmen für den Ablauf verwendet. Normalerweise kann eine Partei beschließen, die Beziehung ohne Vertragsstrafe zu beenden, wenn der Restwert des bis dahin abgeschlossenen Projekts den Barwert der erwarteten Cashflows des Projekts über die Laufzeit des Projektvertrags überschreitet.
Der Geschäftsvertrag muss die Option ausdrücklich als Teil der Vertragsbedingungen angeben und spezifizieren, dass keine Partei eine Strafe erleidet, wenn eine der Parteien die Abbruchklausel in Anspruch nimmt. Ein gutes Beispiel wäre, wenn ein Mitarbeiter von einem Arbeitsvertrag zurücktritt, der eine Abbruchoption enthält. In diesem Fall kann der Arbeitgeber diesen Widerruf nicht anfechten.
In Verträgen zwischen Finanzplanern und ihren Kunden ist häufig eine Abbruchoption enthalten. Sollte die vom Planer verwaltete Kapitalrendite nach einem bestimmten Zeitraum unter den Erwartungen liegen, kann ein Vertrag zwischen dem Planer und dem Kunden gekündigt werden.
Ein anderer Ort, an dem eine Abbruchoption auftreten kann, befindet sich in einem Leasingvertrag der einen oder anderen Art. Immobilienmietverträge in stark nachgefragten Gebieten würden solche Klauseln wahrscheinlich nicht bieten, aber wenn die Umstände es dem Vermieter erschweren würden, Mieter für ein hoch vermietetes Gewerbeobjekt zu gewinnen, könnten sie beispielsweise eine Abbruchklausel anstelle niedrigerer Mieten hinzufügen.
Echte Optionen
Eine echte Option ist eine Option, die den Managern eines Unternehmens im Hinblick auf geschäftliche Investitionsmöglichkeiten zur Verfügung gestellt wird. Es wird als „real“ bezeichnet, da es sich in der Regel um Projekte handelt, die einen Sachwert anstelle eines Finanzinstruments betreffen
In einem industriellen Umfeld verspricht ein Geschäftspartner eine gewisse Rendite. Wenn zum Beispiel nach einem Jahr die Rendite dieser Investition unter den Erwartungen liegt. Der Kunde wird feststellen, ob der Restwert des Projekts, der durch den Verkauf des Projekts oder seiner liquidierten Teile erzielt wurde, über den Erwartungen für die folgenden Lebensjahre des Projekts liegt. Wenn der Restwert den Barwert dieser Zahlungsströme übersteigt, wird der Kunde das Projekt wahrscheinlich aufgeben.
Wenn der Geschäftspartner feststellt, dass seine Ausgaben höher sind als sein Anteil an den Cashflows, kann der Partner das Projekt ebenfalls beenden, um nicht mehr Geld zu verlieren.
Abbruchoptionen sowie andere echte Optionen sind attraktive Merkmale, da sie die Interessen beider Parteien schützen, falls der Vertrag nicht den gewünschten Nutzen bringt. Obwohl dies keine Legalität ist, muss jede Partei verstehen, dass sich ein Rücktritt negativ auf die andere Partei auswirken kann.
