"Wenn Sie den Kapitalismus in Aktion sehen wollen, gehen Sie nach Hongkong." ~ Milton Friedman
Hong Kong hat einen langen Weg zurückgelegt. Als britische Kolonie wurde es vom ehemaligen britischen Außenminister und Premierminister Lord Palmerston als "unfruchtbarer Fels" bezeichnet. Heute ist die Hong Kong Stock Exchange angeblich die fünftgrößte der Welt. Hier sind einige direkte und indirekte Wege, um Zugang zum Hongkonger Markt zu erhalten.
Handel an der Hong Kong Stock Exchange
Seit der britischen Übergabe im Jahr 1997 arbeiten Hongkong und das chinesische Festland nach dem Prinzip eines Landes, zweier Systeme. Hongkong wird als Sonderverwaltungsregion bezeichnet und hat die Freiheit, den Kapitalismus zu betreiben und seine eigenen Steuern, Gelder, Handelsströme, Devisen und Währungen zu verwalten: den Hongkong-Dollar. Mitte November 2014 wurde Shanghai-Hong Kong Stock Connect gestartet, um einen grenzüberschreitenden Kanal für den Zugang zu Aktienmärkten und Investitionen einzurichten.
Diese Vereinbarung ermöglichte es Anlegern auf dem chinesischen Festland und in Hongkong, bestimmte an der jeweils anderen Börse notierte Unternehmen über ihre lokale Wertpapierfirma zu handeln. Die folgenden Möglichkeiten bieten Anlegern die Möglichkeit, direkt oder indirekt mit an der Hong Kong Stock Exchange notierten Unternehmen zu handeln.
1. Exchange Traded Funds
Für US-amerikanische Anleger ist es am einfachsten, über Exchange Traded Funds (ETFs) in Hongkongs Wertpapiere zu investieren. Diese bieten eine Diversifikation sowie eine einfache Handelbarkeit ohne das Währungsrisiko. Beliebte börsengehandelte Fonds in dieser Kategorie sind der iShares MSCI Hong Kong Index Fund und der Hong Kong AlphaDEX Fund.
Der iShares MSCI Hong Kong Fund (NYSE: EWH) investiert hauptsächlich in Riesenaktien im Finanz- und Immobilienbereich. Der 20-jährige Fonds ist auf 47 Positionen diversifiziert und verwaltet ab Januar 2019 Vermögenswerte in Höhe von 2, 48 Mrd. USD. First Trust Hongkong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK) ist ein vierjähriger Fonds, der versucht, die Aktienmärkte in Hongkong durch Angleichung an den Defined Hong Kong Index abzubilden. Der Fonds verfolgt einen Indexierungsansatz und verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 3, 5 Mio. USD.
2. American Depository Receipts
Anleger in den USA können Aktien aus Hongkong auswählen, die als American Depository Receipts (ADR) an den Heimatbörsen wie der NYSE oder der NASDAQ oder an außerbörslichen Börsen (OTC) notiert sind. ADRs sind eine problemlose Möglichkeit, ausländische Aktien zu besitzen, da sie an US-Börsen gehandelt werden und wie Stammaktien über ein Brokerkonto gekauft werden können. Der Nachteil hierbei ist die begrenzte Auswahl: Nur wenige ausländische Aktien sind als ADRs registriert.
Einige beliebte ADRs in Hongkong umfassen AIA Group Ltd. (US-OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US-OTC: SUHJY) und Hongkong Television Network Limited (US-OTC: HKTVY).
3. Investieren Sie direkt über einen Broker in Ihrem Land
ETFs sind eine indirekte Möglichkeit, Aktien an der Hong Kong Stock Exchange zu halten. UAWs sind ein direkter Weg zu besitzen, aber die Auswahlmöglichkeiten sind ernsthaft begrenzt. Anleger, die daran interessiert sind, direkt und umfassend an der Hongkonger Börse zu partizipieren, sollten ein Broker-Konto bei einem Broker-Unternehmen im eigenen Land eröffnen, das eine Plattform für den internationalen Handel bietet.
Ausländische Unternehmen müssen sich bei der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren lassen, um als ADR angeboten zu werden.
Maklerfirmen, die internationalen Zugang anbieten, bieten im Allgemeinen viele internationale Börsen an, einschließlich Hongkongs. Stellen Sie sicher, dass Sie die Broker gründlich recherchieren, bevor Sie mit ihnen handeln. Überprüfen Sie den Kontotyp (nach eigenem Ermessen oder nicht nach eigenem Ermessen), die Provisionsstruktur sowie die abgedeckten Regionen und Länder. Suchen Sie in den USA nach einer SEC-Registrierung und einer Mitgliedschaft bei SIPC und FINRA. Einige der bekanntesten US-Maklerfirmen für den Handel mit ausländischen Aktien sind Euro Pacific Capital Inc., E * Trade (NASDAQ: ETFC), Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR 404), EverTrade, Fidelity und Charles Schwab (NYSE: SCHW).
4. Investieren Sie direkt über einen in Hongkong ansässigen Broker
Investoren aus der ganzen Welt können online über lokale Börsenmakler mit Sitz in Hongkong investieren. Es gibt jedoch Beschränkungen für Einwohner bestimmter Länder und bestimmte Hürden, die Makler in Hongkong überwinden müssen, um Dienstleistungen anbieten zu können. In den USA beispielsweise können nicht bei der SEC registrierte Finanzinstitute US-Bürger nicht als Kunden werben.
Darüber hinaus hat das Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) zusätzliche Beschränkungen auferlegt, und aus diesem Grund meiden einige Makler in Hongkong US-Kunden. Einwohner anderer Nationen stehen jedoch möglicherweise nicht vor den gleichen Problemen.
Die Quintessenz
Die Hong Kong Stock Exchange hat mit riesigen chinesischen Investitionen, die in die Märkte flossen, einen rasanten Aufschwung erlebt. Anleger, die langfristig spielen möchten, müssen bedenken, dass die jüngste Preissteigerung und die damit einhergehende Volatilität nicht auf Fundamentaldaten beruhen.
Anleger sollten darauf achten, Entscheidungen nicht nur über Kursschwankungen, sondern auch über Unternehmensgewinne und wirtschaftliche Faktoren zu treffen. Insgesamt sollten Anleger ihren bevorzugten Weg zur Hongkonger Börse wählen, nachdem sie die Kosten, Risiken, steuerlichen Erwägungen und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften verstanden haben.
