Die vorübergehende Aufhebung der US-Exportbeschränkungen durch den chinesischen Technologieriesen Huawei Technologies Co. Ltd. läuft voraussichtlich am 19. August aus. Derzeit wird spekuliert, ob diese Nachfrist verlängert wird.
Mehrere Medien berichteten letzte Woche, dass die "vorübergehende allgemeine Lizenz", mit der US-amerikanische Unternehmen Huawei-Verbrauchsmaterialien verkaufen können, um weitere 90 Tage verlängert wird. Trotz dieser Berichte sagte Präsident Trump am Sonntag, er wolle keine Geschäfte mit Huawei machen. "In diesem Moment sieht es eher so aus, als würden wir keine Geschäfte machen", sagte er laut Reuters. "Ich möchte überhaupt keine Geschäfte machen, da es sich um eine Bedrohung der nationalen Sicherheit handelt, und ich glaube wirklich, dass die Medien ein bisschen anders darüber berichtet haben."
Er fügte hinzu, dass er nicht wisse, ob seine Verwaltung das Verbot erneut aussetzen werde, und dass kleine Teile des Geschäfts von Huawei davon ausgenommen werden könnten, aber das wäre "sehr kompliziert".
David Kostin, Chefstratege für US-Aktien bei Goldman Sachs, bezeichnet den 19. August als "Stichtag für Aktieninvestoren", mit der Möglichkeit, dass die Volatilität an den Aktienmärkten steigen könnte, berichtet MarketWatch.
"Eine weitere Verlängerung erscheint unwahrscheinlich, da die US-Regierung angekündigt hat, dass es Bundesbehörden untersagt ist, Geschäfte mit Huawei zu tätigen", heißt es in einer aktuellen Kundenmitteilung von MarketWatch. "Huawei-Verkäufe außerhalb Chinas werden unmittelbar nach dem 19. August einem Risiko ausgesetzt sein", fügt er hinzu.
Bedeutung für Investoren
Stephen Pavlick, Politikanalyst bei Renaissance Macro Research, ist ebenfalls der Ansicht, dass Huawei im Handelskrieg mit China ein wichtiges Ziel der USA bleiben dürfte. "Dies ist ein Symbol für Chinas staatlich geleitete Industriepolitik, von der US-Geheimdienste behaupten, dass sie sich auf Diebstahl von geistigem Eigentum, erzwungenen Technologietransfer, Cyberspionage und diskriminierende Behandlung von Auslandsinvestitionen stützt", stellte er in einem Hinweis an Kunden laut MarketWatch fest. "Präsident Trump sieht in Huawei einen Hebel, der für China wichtiger sein könnte als die Zölle", fügte Pavlick hinzu.
Christopher Yoo, Professor für Rechtswissenschaft, Kommunikationswissenschaft sowie Computer- und Informationswissenschaft an der Universität von Pennsylvania, sagt, laut MarketWatch übe "die chinesische Regierung einen erheblichen Einfluss auf Huawei aus". Die USA sehen in der potenziellen Nutzung von Huawei durch China zur Überwachung oder Sabotage kritischer Telekommunikationsnetze in den USA und ihren Verbündeten eine nationale Sicherheitsbedrohung, insbesondere angesichts der Führungsrolle bei der Herstellung von Schlüsselkomponenten für hochmoderne 5G-Netze.
Huawei ist der größte Telekommunikationsausrüster mit einem Umsatz von 43 Milliarden US-Dollar an Netzbetreiber und 50 Milliarden US-Dollar an Smartphones. Inzwischen wird ein Großteil der Halbleiter und Software von Huawei von US-amerikanischen Unternehmen gekauft. "Sollte Huawei weiterhin vom Markt genommen werden, wird es zu Störungen beim Verkauf von Geräten und an Zulieferer kommen", heißt es in dem Bericht.
Zu den Wettbewerbern von Huawei, von denen BofA glaubt, dass sie Marktanteile gewinnen könnten, gehören Cisco Systems Inc. (CSCO), Juniper Networks Inc. (JNPR), Nokia Corp. (NOK) und LM Ericsson (ERIC). Cybersecurity- und globale Smartphone-Anbieter, insbesondere andere chinesische Anbieter, könnten ebenfalls davon profitieren.
Huawei war der drittgrößte Abnehmer von Halbleitern weltweit und gab 2018 21 Milliarden US-Dollar aus. Pro BofA stammten etwa 50 bis 55 Prozent aus den USA. Dies gefährdet eine Reihe von US-Zulieferern durch ein erneutes Verbot, darunter Qualcomm Inc. (QCOM), Xilinx Inc. (XLNX), Intel Corp. (INTC), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO)., Analog Devices Inc. (ADI) und Texas Instruments Inc. (TXN). Der Bericht schätzt, dass der Gesamtumsatz der US-amerikanischen Chiphersteller jährlich um etwa 6 Milliarden US-Dollar sinken könnte.
Der Hersteller von Datenspeichergeräten, Western Digital Corp. (WDC), und der Hersteller von Steckverbindern, Amphenol Corp. (APH), sind laut BofA ebenfalls einem besonderen Risiko durch ein Verbot ausgesetzt. Außerdem darf die Google-Abteilung von Alphabet Inc. (togetL) keine Updates für die Android-Smartphonesoftware oder den technischen Support mehr bereitstellen.
Auf der anderen Seite könnte ein verstärktes Programm Chinas zur Verringerung der Abhängigkeit von importierten Chips ein Segen für Hersteller von Halbleiterfertigungsanlagen wie Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Inc. (LRCX), KLA Corp. sein. (KLAC) und ASML Holding NV (ASML). Im Jahr 2018 verbrauchte China 155 Milliarden US-Dollar an Chips, von denen mehr als 90% pro BofA importiert wurden.
Vorausschauen
"Mit Blick auf die Zukunft", schrieb David Kostin laut MarketWatch, "glaubt Goldman Sachs, dass ein Handelsabkommen zwischen den USA und China vor den Präsidentschaftswahlen im November 2020 nicht zustande kommen wird." Laut BofA: "Kurzfristiger Einfluss von Huawei (2019) größtenteils gemildert, obwohl die Unsicherheiten für 2020 und darüber hinaus hoch bleiben."
