Vanguard-Indexfonds verwenden eine passiv verwaltete Index-Sampling-Strategie, um einen Referenzindex abzubilden. Die Art der Benchmark hängt von der Vermögensart des Fonds ab. Vanguard berechnet dann Kostenquoten für die Verwaltung des Indexfonds. Avantgarde-Fonds sind dafür bekannt, die niedrigsten Kostenquoten in der Branche zu haben. Dies ermöglicht es Anlegern, Gebühren zu sparen und ihre Rendite langfristig zu steigern.
Vanguard ist der weltweit größte Emittent von Investmentfonds und der zweitgrößte Emittent von Exchange Traded Funds (ETFs). John Bogle, der Gründer von Vanguard, hat den ersten Indexfonds aufgelegt, der 1975 den S & P 500 nachbildete. Indexfonds mit geringen Gebühren sind für die Mehrheit der Anleger eine angemessene Anlage. Indexfonds ermöglichen es Anlegern, sich in einem einzigen, einfachen und handelbaren Anlageinstrument am Markt zu engagieren.
Passives Management
Passives Management bedeutet, dass der Fonds oder ETF lediglich den Referenzindex nachbildet. Dies unterscheidet sich vom aktiven Management, bei dem ein Fondsmanager versucht, die Performance eines Index zu übertreffen. Für die meisten aktiven Aktienfonds ist der Referenzindex der S & P 500.
Die Gebühren für die aktive Verwaltung sind in der Regel höher als für passiv verwaltete Fonds. Aktiv verwaltete Fonds haben höhere Handelskosten, da die Fondsbestände einen höheren Umsatz aufweisen. Diese Fonds haben auch die zusätzlichen Kosten für die Entschädigung für die Fondsverwaltung. Diese Faktoren führen zu höheren Gebühren im Vergleich zu passiven Fonds.
Viele aktiv verwaltete Fonds übertreffen ihre Referenzindizes nicht auf konsistenter Basis. Höhere Gebühren in Verbindung mit einer unterdurchschnittlichen Leistung führen zu schlechteren Ergebnissen. Akademische Studien haben gezeigt, dass höhere Gebühren für die meisten aktiven Fonds zu einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung führen. Auch wenn ein Fondsmanager über einen längeren Zeitraum erfolgreich ist, ist ein zukünftiger Erfolg nicht garantiert. Das Risiko einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung ist ein Hauptgrund dafür, dass passiv verwaltete Indexfonds für die meisten Anleger eine bessere Option darstellen.
Index Sampling
Vanguard verwendet Indexstichproben, um einen Referenzindex nachzuverfolgen, ohne dass die Bestände im gesamten Index repliziert werden müssen. Dadurch kann das Unternehmen die Fondskosten niedrig halten. Es ist teurer, jede Aktie oder Anleihe in einem Index zu halten. Darüber hinaus müssen Indizes den Zu- und Abfluss von Fonds wie ETFs und Investmentfonds nicht berücksichtigen. Vanguard verwendet die Index-Sampling-Technik, um die natürliche Kapitalbewegung seiner Fonds zu erfassen und gleichzeitig die Performance des Referenzindex nachzubilden. Vanguard gibt seine spezifische Stichprobentechnik nicht preis.
Andere gängige Stichprobenverfahren unterteilen den Index in Zellen, die die verschiedenen Merkmale des Referenzindex darstellen. Bei einem großen Aktienindex kann der Manager die Aktien im Index nach verschiedenen Kategorien unterteilen. Diese Kategorien können den Sektor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Land, die Volatilität oder andere individuelle Merkmale umfassen. Der Fondsmanager kauft Aktien oder Vermögenswerte, die die Wertentwicklung der Indexkomponenten nachahmen.
Bei der Index-Sampling-Technik besteht das Risiko eines Tracking Error. Ein Tracking Error ist die Differenz zwischen dem Nettoinventarwert (NIW) der Fondsbestände und der Wertentwicklung des Referenzindex im Zeitverlauf. Je größer der Tracking Error ist, desto größer ist die Diskrepanz zwischen Fonds und Index.
Ausgabenquoten
Avantgarde-Fonds berechnen Kostenquoten als Ausgleich für die Verwaltung und Ausgabe des Fonds. Die Aufwandsquote wird berechnet, indem die Betriebskosten des Fonds durch das verwaltete Vermögen (AUM) dividiert werden. Die Kostenquoten von Vanguard gehören zu den niedrigsten in der Branche. Die Kostenquoten für Investmentfonds liegen in der Regel um 82% unter dem Branchendurchschnitt.
Ausgabenquoten können sich im Laufe der Zeit erheblich auf die Rendite auswirken. Vanguard stellt fest, dass bei einer hypothetischen Investition von 50.000 USD über einen Zeitraum von 20 Jahren und Investoren bei einer jährlichen Rendite von 6% Kosten in Höhe von rund 24.000 USD eingespart werden könnten. Dies ist eine erhebliche Menge. Anleger sollten daher versuchen, in Fonds mit geringen Kosten zu investieren.
