Was sind industrielle Ertragsanleihen?
Industrial Revenue Bonds (IRB) sind kommunale Schuldverschreibungen, die von einer Regierungsbehörde im Auftrag eines privaten Unternehmens ausgegeben wurden und zum Bau oder Erwerb von Fabriken oder anderen schweren Geräten und Werkzeugen bestimmt sind.
IRBs wurden früher als Industrial Development Bonds (IDB) bezeichnet.
Grundlegendes zu Industrial Revenue Bonds (IRBs)
Kommunale Anleihen sind Anleihen, die von einem Staat, einer Gemeinde oder einem Landkreis ausgegeben werden, um Geld für Kapitalprojekte wie die Infrastrukturentwicklung zu sammeln. Anleger erwarten für diese Anleihen einen zeitnahen und regelmäßigen Zinsertrag und bei Fälligkeit die Rückzahlung ihrer Kapitalanlage. Die für Zins- und Tilgungszahlungen verwendete Mittelquelle hängt davon ab, ob es sich bei der Muni-Anleihe um eine allgemeine Schuldverschreibung oder eine Einnahmeanleihe handelt. Bei einer allgemeinen Schuldverschreibung werden die Schuldverschreibungen aus den allgemeinen Mitteln des kommunalen Emittenten finanziert. Diese Anleihen sind durch die uneingeschränkte Treue und den uneingeschränkten Kredit des Emittenten abgesichert, der möglicherweise die uneingeschränkte Befugnis hat, die Steuern zu erhöhen, um seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.
Eine Revenue Bond ist eine Kommunalanleihe, die durch die Einnahmen aus einem bestimmten Projekt oder einer bestimmten Einnahmequelle gedeckt wird. Wenn Kommunen Anleihen für private oder gemeinnützige Organisationen ausgeben, verpflichten sich die zugrunde liegenden Kreditnehmer, den Emittenten zurückzuzahlen, der die Zinsen und den Kapitalbetrag für die Wertpapiere ausschließlich aus der Einnahmequelle der von den Kreditnehmern durchgeführten Projekte zahlt. Ein Beispiel für eine Revenue Bond ist die Private Activity Bond (PAB), die im Auftrag von privaten und gemeinnützigen Organisationen zur Finanzierung bestimmter Projekte zum Wohle der Gemeinschaft ausgegeben wird.
So funktionieren Industrial Revenue Bonds
Ein Industrial Revenue Bond (IRB) ist eine Form von PAB, die von einer Regierung herausgegeben wird, um ein privates, gewinnorientiertes Unternehmen zu unterstützen, das ansonsten möglicherweise keine Finanzierung für sein Industrieunternehmen erhalten kann oder nicht bereit ist, das Projekt selbst durchzuführen. Der Erlös aus der Anleihe wird zur Finanzierung des Erwerbs, des Aufbaus / Wiederaufbaus, der Erweiterung oder Verbesserung von Immobilien verwendet, die als Produktionsstätte oder Ausrüstung gelten. Ein Projekt eines privaten Unternehmens ist für einen IRB qualifiziert, wenn es um Herstellung, Abfallentsorgung / -verwertung oder Abwasserbehandlung geht. Um sich zu qualifizieren, müssen die Gesamtinvestitionen am Projektstandort für die drei Jahre vor und nach der Emission der Anleihen 20 Millionen USD oder weniger betragen.
IRBs sind kleine Produktionsanleihen, die sowohl von der Bundes- als auch von der staatlichen Einkommensteuer befreit sind und daher zu niedrigeren Zinssätzen als vergleichbare konventionelle Kredite ausgegeben werden. Da sich das Projekt rechtmäßig in staatlichem Eigentum befindet, erhält das Unternehmen, das das Projekt entwickelt, in Bezug auf das Grundstück den Status einer staatlichen oder lokalen Regierung. Die zu entwickelnde Immobilie ist somit bis zur Fälligkeit der Anleihen von vielen Steuern, insbesondere von der Immobiliensteuer, befreit. Kommt die Gesellschaft mit den Leasingzahlungen in Verzug, so schließt der Anleihentreuhänder das Vermögen der Gesellschaft aus und verkauft es, um die Anleihegläubiger zurückzuzahlen.
IRBs unterliegen dem IRS-Statut und enthalten die folgenden Bestimmungen:
- Der Höchstbetrag der begebenen oder ausstehenden Anleihen beträgt 10 Mio. USD. Mindestens 95% des Erlöses der Anleihe dürfen für Qualifizierungskosten verwendet werden. Nicht mehr als 2% des Erlöses dürfen für Kosten verwendet werden, die für die Ausgabe von insgesamt bei der Gesellschaft ausstehenden IRBs von höchstens 40 USD anfallen Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Anleihen darf 120% der durchschnittlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer der zu finanzierenden Einrichtungen nicht überschreiten. Der Erlös aus der Anleihe darf nicht für den Erwerb gebrauchter Geräte verwendet werden, es sei denn, im Rahmen des Erwerbs einer gesamten Anlage können nicht mehr als 25% des Erlöses erzielt werden verwendet, um Land zu erwerben
Ziel der Regierung bei der Bereitstellung von Schuldverschreibungen in Form von Industrial Revenue Bonds ist die Verbesserung der Wirtschafts- und Beschäftigungsbedingungen in ihrer Region. Viele IDBs werden von Moody's Investors Service als variabel verzinsliche Demand Obligation Bonds (VRDO) mit einem langfristigen Kreditrating von mindestens A3 oder von Standard & Poor 'oder Fitch Ratings, Inc. Verkauft.
