Was wird nach geändert?
Im Folgenden wird ein Aspekt des Datumswechsels geändert, der auftritt, wenn ein vertraglicher Transaktionstag auf einen Feiertag fällt. In diesem Fall wird das Datum normalerweise vor- oder zurückgeschoben, sodass es mit einem Werktag übereinstimmt. Wenn Verträge zwischen Parteien in verschiedenen Regionen mit unterschiedlichen Bankgeschäftstagen unterzeichnet werden, werden die folgenden Änderungen entsprechend den Feiertagen der Partei angewendet, die die Zahlung leistet, da sie Bankdienstleistungen zur Einleitung der Transaktion benötigen.
Modified Following verstehen
Ein Beispiel für ein modifiziertes Folgen ist die Geschäftstagkonvention. Diese implizite Regel besagt, dass, wenn das Zahlungsdatum eines Swaps oder eines anderen vertraglichen Geschäfts nicht auf einen Bankarbeitstag fällt, das geänderte Folgedatum der nächste Bankarbeitstag ist. Die Ausnahme von der Regel ist, wenn sich der Bankgeschäftstag auf einen neuen Monat erstreckt. In diesem Fall verwenden die Parteien den Bankarbeitstag, der vor dem Zahlungstermin liegt.
Modified Following und Swaps
Ein Swap ist ein Beispiel für eine vertragliche Vereinbarung, in der ein Zahlungstermin gemäß den Bestimmungen der folgenden Änderungen geändert werden könnte. Ein Swap ist ein Derivatkontrakt. In diesem Vertrag tauschen zwei Parteien Finanzinstrumente aus, die im Allgemeinen Cashflows beinhalten, die auf einem Nennbetrag basieren.
Jeder Cashflow besteht aus einem Teil des Swaps. Ein Cashflow ist in der Regel fest und der andere variabel (z. B. basierend auf einem Referenzzinssatz). Swaps werden nicht an Börsen gehandelt. Stattdessen handelt es sich bei Swaps um außerbörsliche Verträge zwischen Unternehmen oder Finanzinstituten. Daher wird im Rahmen des Vertrags ein Zahlungstermin zwischen beiden Parteien vereinbart. Wenn das Zahlungsdatum auf einen Feiertag fällt, kann es durch eine Änderung des folgenden Datums vor- oder zurückgestellt werden, sodass es auf einen Werktag fällt und der Vertrag abgeschlossen wird.
Geändert nach und Feiertag
Die folgenden Änderungen sind manchmal erforderlich, wenn eine Transaktion an einem Feiertag stattfinden soll. Auch wenn Feiertage und Börsenfeiertage nicht immer zusammenfallen, könnte dies die Zahlung erschweren.
Im Jahr 2019 gelten folgende US-amerikanische Feiertage: 1. Januar (Neujahr), 21. Januar (Martin-Luther-King-Tag), 18. Februar (Präsidententag), 27. Mai (Gedenktag), 4. Juli (Unabhängigkeitstag), 2. September (Labor Day), 14. Oktober (Columbus Day), 11. November (Veteran's Day), 28. November (Thanksgiving Day) und 25. Dezember (Christmas Day).
Davon fünf Schaltertage pro Jahr: Martin-Luther-King-Tag, Präsidententag, Gedenktag, Tag der Arbeit, Columbus-Tag und Erntedankfest. Die so geänderte Folge erleichtert die Verwaltung der vertraglichen Zahlungen von Derivaten, ohne jedes Zahlungsdatum und die Ausnahmen innerhalb eines Vertrags explizit aufzulisten.
