Was ist eine Zinsuntergrenze?
Eine Zinsuntergrenze ist ein vereinbarter Zinssatz im unteren Zinsbereich, der mit einem variabel verzinslichen Darlehensprodukt verbunden ist. Zinsuntergrenzen werden in Derivatkontrakten und Darlehensverträgen verwendet. Dies steht im Gegensatz zu einer Zinsobergrenze (oder -obergrenze).
Zinssatzuntergrenzen werden häufig auf dem Markt für variabel verzinsliche Hypotheken (ARM) verwendet. Häufig dient dieses Minimum zur Deckung etwaiger Kosten für die Bearbeitung und Wartung des Kredits. Eine Zinsuntergrenze ist häufig durch die Ausgabe eines ARM gegeben, da verhindert wird, dass sich die Zinssätze unter ein voreingestelltes Niveau anpassen.
Die zentralen Thesen
- Verträge und Darlehensverträge enthalten häufig Zinsuntergrenzen. Zinsuntergrenzen stehen im Gegensatz zu Zinsobergrenzen oder -obergrenzen. Es gibt drei gängige Zinsderivatkontrakte, wobei Zinsuntergrenzen nur eine sind.
Grundlegendes zu Zinsböden
Zinsuntergrenzen und Zinsobergrenzen werden von unterschiedlichen Marktteilnehmern zur Absicherung von mit variabel verzinslichen Kreditprodukten verbundenen Risiken verwendet. Bei beiden Produkten strebt der Käufer des Vertrages eine Auszahlung an, die auf einem ausgehandelten Tarif basiert. Im Falle einer Zinsuntergrenze verlangt der Käufer eines Zinsuntergrenze-Vertrags eine Entschädigung, wenn der variable Zinssatz die vertragliche Untergrenze unterschreitet. Dieser Käufer kauft Schutz vor Zinsausfällen, die der Kreditnehmer bei fallendem variablen Zinssatz zahlt.
Zinsuntergrenzekontrakte sind einer von drei gängigen Zinsderivatkontrakten, die anderen beiden sind Zinsobergrenzen und Zinsswaps. Zinsuntergrenzen- und Zinsobergrenzen-Kontrakte sind derivative Produkte, die in der Regel an Börsen gekauft werden, die Put- und Call-Optionen ähneln. Zinsswaps erfordern, dass zwei getrennte Unternehmen den Austausch eines Vermögenswerts vereinbaren, wobei in der Regel festverzinsliche Schuldverschreibungen gegen variabel verzinsliche Schuldverschreibungen getauscht werden. Zinsuntergrenze und Zinsobergrenze können eine andere Alternative zum Austausch von Bilanzaktiva bei einem Zinsswap darstellen.
Reales Beispiel für eine Zinsuntergrenze
Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel an, ein Kreditgeber sichert sich einen variabel verzinslichen Kredit und sucht Schutz vor Einkommensverlusten, die bei einem Rückgang der Zinssätze entstehen würden. Angenommen, der Kreditgeber kauft einen Zinsuntergrenze-Vertrag mit einer Zinsuntergrenze von 8%. Der variable Zinssatz für das ausgehandelte Darlehen in Höhe von 1 Mio. USD fällt dann auf 7%. Der vom Kreditgeber gekaufte Zinsuntergrenze-Derivat-Kontrakt führt zu einer Auszahlung von 10.000 USD = ((1 Mio. USD *.08) - (1 Mio. USD *.07)).
Die Auszahlung an den Vertragsinhaber richtet sich ebenfalls nach den Tagen bis zur Fälligkeit oder den Tagen bis zur Rückstellung, die sich aus den Einzelheiten des Vertrags ergeben.
Die Verwendung von Böden in Kreditverträgen mit variabler Verzinsung
Eine Zinsuntergrenze kann auch ein vereinbarter Zinssatz in einem Darlehensvertrag mit variablem Zinssatz sein, z. B. eine variable Hypothek. Die Darlehensbedingungen des Kreditgebers strukturieren den Vertrag mit einer Zinsuntergrenze, dh der Zinssatz ist auf der Grundlage des vereinbarten Marktzinssatzes anpassbar, bis er die Zinsuntergrenze erreicht. Ein Darlehen mit einer Zinsuntergrenze hat einen Mindestsatz, der vom Darlehensnehmer gezahlt werden muss, um das Einkommen des Darlehensgebers zu sichern.
