Der Rückgang des S & P 500 Index (SPX) hat sich nach den Drohungen von Präsident Trump, die Einfuhrzölle aus China weiter zu erhöhen, verschärft. Sollte sich der Handelskrieg mit China tatsächlich verschärfen, scheinen die Aktien des Industrie- und Technologiesektors nach einem Bericht von Barron's in Zukunft besonders gefährdet zu sein.
In der folgenden Tabelle sind die größten ETFs des Technologie- und Industriesektors nach Vermögenswerten und ihre seit Jahresbeginn erzielten Gewinne bis zum 6. Mai aufgeführt, die den breiteren Markt bei weitem übertroffen haben. Der S & P 500 Index legte in diesem Zeitraum um 17, 0% zu.
2 Sektoren, die vom Handelskrieg in Mitleidenschaft gezogen werden könnten
- Technology Select Sector SPDR Fund (XLK): + 26, 6% im Jahresvergleich XLK-Bilanzsumme: 21, 1 Mrd. USD; Die drei größten im Folgenden aufgeführten Beteiligungen: Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Visa Inc. (V). SPDR-Fonds für den Industriesektor (XLI): + 21, 3%. Die drei größten nachstehend aufgeführten BeteiligungenBoeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell International Inc. (HON)
Bedeutung für Investoren
Technologie- und Industrieunternehmen mit Sitz in den USA sind insbesondere von globalen Lieferketten abhängig, in denen China ein Hauptlieferant für Komponenten und Fertigwaren ist. Höhere Einfuhrzölle aus China würden deren Kosten erhöhen. Darüber hinaus zählen US-amerikanische Unternehmen in beiden Sektoren China zu den Schlüsselmärkten für ihre Waren und Dienstleistungen. Höhere US-Zölle auf chinesische Waren können die chinesische Nachfrage nach in den USA hergestellten Waren auf zweierlei Weise verringern: Indem sie China dazu veranlassen, Vergeltungszölle oder Handelsbeschränkungen einzuführen, oder indem sie in China eine wirtschaftliche Abkühlung herbeiführen.
Industrieunternehmen mit Sitz in den USA erzielen nach Angaben des Journals im Durchschnitt rund 33% ihres Umsatzes im Ausland. Besonders stark vom chinesischen Markt betroffen sind der Flugzeughersteller Boeing, der Baumaschinenhersteller Caterpillar Inc. (CAT) und der Landmaschinenhersteller Deere & Co. (DE). Ab dem morgendlichen Handel am 7. Mai verzeichneten diese Aktien starke Kursrückgänge.
Unter den Technologieunternehmen befindet sich der Gerätehersteller Apple in einer besonders prekären Position, da er einen Großteil seiner Fertigungskapazitäten an chinesische Firmen ausgelagert und China als bedeutende Umsatzquelle eingestuft hat. Apple-Aktien gaben um 3, 2% nach, seit Freitagabend bis Dienstagmorgen. Mittlerweile wird ein Großteil des weltweiten Halbleiterangebots in China hergestellt. Höhere Tarife würden die Kosten für ein breites Spektrum von US-amerikanischen Unternehmen erhöhen, da immer mehr Produkte, von Haushaltsgeräten bis hin zu Kraftfahrzeugen, Computerchips verwenden.
Während es sich bei den in China hergestellten Chips in der Regel um Produkte der unteren Preisklasse handelt, wird der Bedarf der chinesischen Industrie an fortschrittlicheren Halbleitern größtenteils durch Importe gedeckt. Sechs führende US-amerikanische Chiphersteller erzielen laut einem früheren Bericht im Wall Street Journal zwischen 24% und 65% ihres Umsatzes in China: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN) und Intel Corp. (INTC). Der PHLX Semiconductor Stock Index (SOX) gab gegenüber seinem Handelsschluss am Freitagmorgen am Dienstag um 3, 4% nach.
Vorausschauen
Nachdem sich der S & P 500 am Montag teilweise von seinen Tiefstständen erholt hatte, rutschte er am Dienstag gegen Mittag erneut ab, was darauf hindeutet, dass die Sorgen der Anleger eskalieren. In der Zwischenzeit sagte der US-Handelsvertreter Robert Lighthizer, dass Trumps Ankündigung kam, nachdem China laut BBC bestimmte nicht spezifizierte Versprechen abgelehnt hatte. Er bestand darauf, dass ein Deal noch möglich sei und die Gespräche am Donnerstag in Washington wieder aufgenommen würden.
