Was ist die Intermarket-Analyse?
Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse von Märkten, bei der die Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen untersucht werden. Mit anderen Worten, was auf einem Markt passiert, könnte und wird sich wahrscheinlich auch auf andere Märkte auswirken, sodass sich eine Untersuchung der Beziehung (en) als vorteilhaft für den Händler erweisen könnte.
Die zentralen Thesen
- Die Intermarket-Analyse ist eine Methode zur Analyse der Märkte anhand der Korrelationen zwischen verschiedenen Anlageklassen. Eine einfache Korrelationsstudie ist die am einfachsten durchzuführende Art der Intermarket-Analyse. Die Ergebnisse reichen von -1, 0 (perfekte negative Korrelation) bis +1, 0 (perfekte positive Korrelation). Die am weitesten verbreitete Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die besagt, dass die Aktienkurse mit steigenden Zinssätzen sinken und umgekehrt die Aktienkurse mit fallenden Zinssätzen steigen.
Intermarket-Analyse verstehen
Die Intermarket-Analyse untersucht mehr als eine verwandte Anlageklasse oder einen verwandten Finanzmarkt, um die Stärke oder Schwäche der zu berücksichtigenden Finanzmärkte oder Anlageklassen zu bestimmen.
Anstatt die Finanzmärkte oder Anlageklassen einzeln zu betrachten, werden bei der Intermarket-Analyse mehrere stark korrelierte Märkte oder Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe betrachtet. Bei dieser Art der Analyse wird lediglich jeder einzelne Markt oder Vermögenswert isoliert betrachtet, indem auch andere Märkte oder Vermögenswerte betrachtet werden, die in enger Beziehung zu dem betreffenden Markt oder Vermögenswert stehen.
Bei der Untersuchung des US-Marktes lohnt es sich beispielsweise, den US-Rentenmarkt, die Rohstoffpreise und den US-Dollar zu betrachten. Die Veränderungen in den verwandten Märkten, wie z. B. die Rohstoffpreise, können sich auf den US-Aktienmarkt auswirken und müssten verstanden werden, um ein besseres Verständnis für die künftige Richtung des US-Aktienmarkts zu erhalten.
Die Intermarket-Analyse sollte als fundamentale Analyse betrachtet werden, da sie sich eher auf Beziehungen stützt, um einen allgemeinen Orientierungssinn zu vermitteln. Sie wird jedoch häufig als Zweig der technischen Analyse eingestuft. Es gibt verschiedene Ansätze für die Intermarket-Analyse, darunter mechanische und regelbasierte.
Korrelationen zwischen Marktanalysen
Die Analyse von Intermarket-Beziehungen ist relativ einfach, wenn Daten, die heutzutage allgemein verfügbar und kostenlos sind, und ein Tabellenkalkulations- oder Diagrammprogramm benötigt werden. Eine einfache Korrelationsstudie ist die am einfachsten durchzuführende Art der Intermarket-Analyse. Bei dieser Art der Analyse wird eine Variable mit einer zweiten Variablen in einem separaten Datensatz verglichen. Eine positive Korrelation kann bis zu +1, 0 betragen, was eine perfekte und positive Korrelation zwischen den beiden Datensätzen darstellt. Eine perfekte inverse (negative) Korrelation zeigt einen Wert von -1, 0. Ablesungen nahe der Nulllinie würden anzeigen, dass es keine erkennbare Korrelation zwischen den beiden Proben gibt.
Eine perfekte Korrelation zwischen zwei Märkten über einen sehr langen Zeitraum ist selten, aber die meisten Analysten sind sich wahrscheinlich einig, dass ein Wert über +0, 7 oder unter –0, 7 (was einer Korrelation von ungefähr 70 Prozent entspricht) statistisch signifikant ist. Wenn eine Korrelation von positiv zu negativ wechselt, ist die Beziehung höchstwahrscheinlich instabil und für den Handel wahrscheinlich unbrauchbar.
Die am weitesten verbreitete Korrelation ist die inverse Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen, die besagt, dass die Aktienkurse mit steigenden Zinssätzen sinken und umgekehrt die Aktienkurse mit fallenden Zinssätzen steigen.
