Die Ära des explosiven Wachstums des globalen Internetverkehrs, das Jahrzehnte des zweistelligen Gewinn-, Umsatz- und Aktienwachstums ausgelöst hat, neigt sich dem Ende zu, aber nicht bevor Unternehmen wie Google, das Mutterunternehmen Alphabet Inc., Apple Inc., AAPL, katapultiert werden., Facebook Inc. (FB), eBay Inc. (EBAY) und Amazon.com Inc. (AMZN) zu technischen Giganten. In ihrem jüngsten Bericht skizziert Internet-Guru Mary Meeker die Entwicklung der Multi-Billionen-Dollar-Internet-Wirtschaft von ihren frühen Stadien des raschen Wachstums bis zu ihrem gegenwärtigen Reifegrad, der durch ein viel weltlicheres Wachstum gekennzeichnet ist, das den alten Industrien ähnelt.
"Wenn die Märkte den Mainstream erreichen, ist es schwieriger, neues Wachstum zu finden", schreibt Meeker in ihrem Bericht. „Während der E-Commerce im Vergleich zum physischen Einzelhandel weiter an Anteil gewinnt, verlangsamen sich die Wachstumsraten. Während das Wachstum der Internetwerbung solide und die Innovation gesund ist, können die Kosten für die Kundenakquise in einigen Bereichen auf ein nicht nachhaltiges Niveau steigen. “
Die zentralen Thesen
- Die Gesamtzahl der Internetnutzer macht + 50% der Weltbevölkerung aus. Das globale Wachstum der Internetnutzer betrug im Jahr 2018 + 6%, verglichen mit + 7% im Vorjahr JahreKundengewinnungskosten steigen in wettbewerbsintensiveren / kapitalisierteren Sektoren
Was es für Investoren bedeutet
Die bloße Tatsache, dass die Gesamtzahl der Internetnutzer weltweit 3, 8 Milliarden erreicht hat - mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung - bedeutet, dass es notwendigerweise schwieriger sein wird, Wachstum zu erzielen, wenn weniger als die Hälfte der Weltbevölkerung übrig bleibt. Das Wachstum der gesamten Internetnutzer stieg im Jahr 2016 auf rund 12%, bevor es im Jahr 2017 auf 7% und im vergangenen Jahr auf 6% zurückging.
Dieses langsamere Wachstum macht sich in einem langsameren globalen Umsatzwachstum im Internet für die marktkapitalisierenden Unternehmen wie Microsoft Corp. (MSFT), Amazon und Apple bemerkbar. Die Umsätze der weltweit führenden Internetanbieter erreichten im ersten Quartal 2018 knapp 30% gegenüber dem Vorjahr, gingen jedoch im vierten Quartal 2018 stetig auf 13% gegenüber dem Vorjahr zurück und erreichten nur noch 11% gegenüber dem Vorjahr im ersten Quartal 2019.
Das E-Commerce-Wachstum hat sich ebenfalls verlangsamt und ging von 17% im Vergleich zum Vorjahr im vierten Quartal 2017 auf 12, 1% im vierten Quartal 2018 zurück. Es stieg leicht auf 12, 4% im Vergleich zum Vorjahr -Jahr im ersten Quartal dieses Jahres. Auch die Online-Akquise von Neukunden wird immer schwieriger, da die Kundenakquise in wettbewerbsintensiven und kapitalintensiven Branchen in den letzten Jahren einen stetigen Aufwärtstrend verzeichnete.
Vorausschauen
Während diese Trends als Warnsignal für Technologieinvestoren dienen sollten, dass die Ära des außergewöhnlichen Wachstums zu Ende geht, könnte argumentiert werden, dass die vom Internet geschaffene Welt noch sehr neu ist und enorme Möglichkeiten für die Anwendung der verschiedenen Tools bietet Das Internet hat geschaffen. Aber die Zeiten, in denen riesige Gewinne gemacht wurden, nur um online zu sein und neue Internetnutzer zu gewinnen, sind vorbei.
