( In dieser Serie zu Comeback Stocks untersucht Investopedia Unternehmen, deren Aktien einen dramatischen nachhaltigen Aufschwung verzeichneten, und ihre langfristigen Aussichten .)
Das Social-Media-Unternehmen Snap Inc. (SNAP) war ein heißer Börsengang, aber seine Aktie erreichte am zweiten Handelstag, dem 3. März 2017, ihren Höhepunkt. Von dort bis zu einem Tiefpunkt im Intraday-Handel am 21. Dezember 2018 brach Snap um 83, 6% ein.. Seitdem ist die Aktie bis zum Handelsschluss am 25. September 2019 um spektakuläre 255% gestiegen.
Michael Morris, Analyst bei Guggenheim Securities, bezeichnet Snap als "gut positioniert, um unser Internet - und Medienberichterstattungsuniversum bis zum Jahresende zu übertreffen und eine Anlegerrendite von fast 30% in den nächsten 12 Monaten zu erzielen", wie er in einem am Sept. veröffentlichten Bericht schrieb 24 und zitiert in Barron's. Sein Kursziel liegt bei 22 USD oder 28, 6% über dem Schlusskurs vom 25. September.
Die Straße runter
Im Jahr 2018 lehnten Besitzer von Apple iOS-Geräten eine Neugestaltung der App ab und drosselten die Nutzung, wie von Barron's berichtet. Das tägliche Nutzerwachstum stagnierte oder ging in den letzten drei Quartalen des Jahres 2018 zurück, berichtet das Wall Street Journal. Zusätzlich zu den Negativen rund um das Unternehmen verließen 2018 mehrere Top-Führungskräfte das Unternehmen.
Snap hat Gewinnberichte eingereicht, die die Konsensschätzungen in den letzten vier Quartalen übertroffen haben, jedoch kleinere als erwartete Verluste und keine größeren als erwarteten Gewinne verbucht haben.
Die zentralen Thesen
- Der Kurs der Snap-Aktie sank vom Börsengang im März 2017 bis Dezember 2018. Die aktiven Nutzer stagnierten oder fielen den größten Teil des Jahres 2018. Eine Neugestaltung für Apple-Geräte wurde schlecht aufgenommen. Die Nutzung und Werbung für Android-Geräte sind im Aufwind Testberichte. Spiele- und E-Commerce-Anwendungen nehmen zu.
'Eindeutige Wertvorstellung'
Snap bietet ein "einzigartiges Wertversprechen für Werbetreibende, das bis 2020 und darüber hinaus an Fahrt gewinnen soll", argumentiert Michael Morris aus Guggenheim. Die Nutzung wurde bereits durch ein neues Design für Android-Geräte verbessert. Insbesondere stellt er fest, dass Snap-Benutzer im Alter von 18 bis 34 Jahren mehr Zeit mit der App verbringen, auch mit anderen Funktionen als Messaging.
Morris sieht "das langfristige Umsatzpotenzial bei Snap als das am wenigsten geschätzte in unserem Universum, das ein nachhaltiges Bewertungs-Vielfaches der Prämien unterstützen sollte." Er ist der Ansicht, dass die fortgesetzten Verbesserungen der Snap-Plattform die Werbung steigern und ein Umsatzwachstum bewirken werden, das über den aktuellen Erwartungen liegt. Er sieht Snap auch als einen der Hauptakteure im Gaming- und E-Commerce-Bereich mit einer zunehmend globalen Präsenz.
Wachsende Nutzung
Snaps monatliche aktive Nutzerbasis beläuft sich auf über 500 Millionen, verglichen mit 335 Millionen für Twitter Inc. (TWTR) und 2, 4 Milliarden für Facebook Inc. (FB) pro Barron. Die tägliche aktive Benutzerbasis von Snap hat sich im ersten Quartal 2019 um 4 Millionen und im zweiten Quartal 2019 um 13 Millionen erhöht. Laut einem anderen Bericht von Barron stieg die tägliche Anzahl auf 203 Millionen.
In der Zwischenzeit könnten einige Werbetreibende aufgrund der intensiven behördlichen und politischen Überprüfung von Facebook veranlasst werden, stattdessen Snap zu wählen, bemerkt Barron. Shyam Patil, Analyst bei der Susquehanna Financial Group, gibt an, dass eine bessere Self-Service-Technologie, eine Umstrukturierung, die Werbetreibenden dabei geholfen hat, die Verwendung von Snap zu verstehen, und ein „kostengünstigeres Inventar“ die Vorteile von Snap für einen weiteren Artikel von Barron darstellen. Er hat jedoch eine neutrale Bewertung der Aktie.
Zukünftige Herausforderungen
Youssef Squali, Analyst bei SunTrust Robinson Humphrey, äußert sich warnend. Er würdigt positive Aspekte für Snap wie das Wachstum aktiver Benutzer und das Engagement der Benutzer, die auf wünschenswerten Updates und gesteigerten Inhalten beruhen. Die Ausgaben für Produktentwicklung, Marketing und Einstellungen könnten jedoch "die Margen weiter unter Druck setzen", warnte er, wie von Barron's zitiert. Er bewertet Snap als Hold.
Snap dürfte vor 2023 keinen Gewinn erzielen, und der nächste wirtschaftliche Abschwung, den viele Beobachter für längst überfällig halten, wird die Werbeeinnahmen voraussichtlich stürzen und den Stichtag noch weiter in die Zukunft verschieben. "Wir wären in Bezug auf Unternehmen mit negativem Cashflow vorsichtig", warnt Mark Kelley, Analyst bei Nomura Instinet, per Barron's.
Ergebnisausblick
Der Gewinnbericht für das 3. Quartal 2019 von Snap wird voraussichtlich Ende Oktober gemäß Yahoo Finance veröffentlicht. Die Konsensschätzung sieht einen Gewinn je Aktie von 5 Cent gegenüber 12 Cent je Aktie im gleichen Zeitraum von 2018, 10 Cent im ersten Quartal 2019 und 6 Cent im zweiten Quartal 2019 vor.
In Bezug auf die Umsatzerlöse wird für das 3. Quartal 2019 ein Konsens von 434 Mio. USD prognostiziert, was einem Anstieg von 45, 9% gegenüber dem Vorjahr und einem Anstieg von 11, 9% gegenüber dem 2. Quartal 2019 entspricht.
Unter den 36 Analysten, die sich mit Snap befassen, geben nur 6 oder 17% an, dass es sich um einen Kauf oder einen starken Kauf handelt. Ihr durchschnittliches Kursziel liegt bei 16, 57 USD oder 3, 2% unter dem Schlusskurs am 25. September.
