Was investiert?
Investieren ist die Zuweisung von Mitteln zu einem Vermögenswert oder die Bereitstellung von Kapital für ein Unterfangen (ein Unternehmen, ein Projekt, eine Immobilie usw.) mit der Erwartung, ein Einkommen oder einen Gewinn zu erzielen. Umgangssprachlich kann Investieren auch bedeuten, Zeit oder Mühe - nicht nur Geld - in etwas zu stecken, das langfristig von Nutzen ist, wie zum Beispiel eine Ausbildung.
Einführung in Value Investing
Investieren verstehen
Die Erwartung einer Rendite in Form von Erträgen oder Preissteigerungen mit statistischer Signifikanz ist die Grundvoraussetzung für eine Investition. Das Spektrum der Vermögenswerte, in die man investieren und eine Rendite erzielen kann, ist sehr breit. Risiko und Rendite gehen beim Investieren Hand in Hand; Niedriges Risiko bedeutet im Allgemeinen niedrige erwartete Renditen, während höhere Renditen in der Regel mit einem höheren Risiko einhergehen. Am risikoarmen Ende des Spektrums befinden sich Basisanlagen wie Einlagenzertifikate; Anleihen oder festverzinsliche Instrumente sind auf der Risikoskala höher, während Aktien oder Aktien immer noch als risikoreicher gelten, wobei Rohstoffe und Derivate im Allgemeinen als die risikoreichsten Anlagen gelten. Man kann auch in etwas so Alltägliches wie Land oder Immobilien investieren, während diejenigen, die das Esoterische lieben - und tief in die Tasche greifen - in Kunst und Antiquitäten investieren können.
Risiko- und Renditeerwartungen können innerhalb derselben Anlageklasse stark variieren. Beispielsweise hat ein Blue Chip, der an der New Yorker Börse gehandelt wird, ein ganz anderes Risiko-Rendite-Profil als ein Micro-Cap, das an einer kleinen Börse gehandelt wird.
Die von einem Vermögenswert erzielten Erträge hängen von der Art des Vermögenswerts ab. Beispielsweise zahlen viele Aktien vierteljährliche Dividenden, Anleihen zahlen in der Regel vierteljährlich Zinsen und Immobilien sorgen für Mieteinnahmen. In vielen Ländern werden unterschiedliche Einkommensarten mit unterschiedlichen Steuersätzen besteuert.
Neben regelmäßigen Erträgen wie Dividenden oder Zinsen ist die Kurssteigerung ein wichtiger Bestandteil der Rendite. Die Gesamtrendite einer Investition kann somit als Summe aus Ertrag und Kapitalzuwachs betrachtet werden. Standard & Poor's schätzt, dass Dividenden seit März 2019 fast ein Drittel der gesamten Eigenkapitalrendite und Kapitalgewinne zwei Drittel dazu beigetragen haben.
Die zentralen Thesen
- Beim Investieren sind Risiko und Rendite zwei Seiten derselben Medaille. Niedriges Risiko bedeutet im Allgemeinen niedrige erwartete Renditen, während höhere Renditen in der Regel mit einem höheren Risiko einhergehen. Die Risiko- und Renditeerwartungen können innerhalb derselben Anlageklasse stark variieren. Ein Blue-Chip, der an der NYSE gehandelt wird, und ein Micro-Cap, der außerbörslich gehandelt wird, weisen sehr unterschiedliche Risiko-Rendite-Profile auf. Die Art der erzielten Renditen hängt vom Vermögenswert ab. Viele Aktien zahlen vierteljährliche Dividenden, während Anleihen vierteljährlich Zinsen zahlen und Immobilien Mieteinnahmen erzielen. Ob der Kauf eines Wertpapiers als Investition oder Spekulation qualifiziert ist, hängt von drei Faktoren ab - der Höhe des eingegangenen Risikos, der Haltedauer und der Renditequelle.
Arten von Investitionen
Während das Anlageuniversum ein riesiges ist, sind hier die häufigsten Arten von Anlagen:
Aktien - Ein Käufer von Aktien eines Unternehmens wird ein Bruchteilseigner dieses Unternehmens. Die Eigentümer der Aktien eines Unternehmens werden als Aktionäre bezeichnet und können durch eine Aufwertung des Aktienkurses und regelmäßige Ausschüttungen aus den Gewinnen des Unternehmens an dessen Wachstum und Erfolg partizipieren.
Anleihen - Anleihen sind Schuldverschreibungen von Unternehmen wie Regierungen, Gemeinden und Unternehmen. Der Kauf einer Anleihe setzt voraus, dass Sie einen Anteil an den Schulden eines Unternehmens halten und Anspruch auf regelmäßige Zinszahlungen und die Rückzahlung des Nennwerts der Anleihe bei Fälligkeit haben.
Fonds - Fonds sind zusammengefasste Instrumente, die von Anlageverwaltern verwaltet werden und es Anlegern ermöglichen, in Aktien, Anleihen, Vorzugsaktien, Rohstoffe usw. zu investieren. Die beiden häufigsten Arten von Fonds sind Investmentfonds und Exchange Traded Funds oder ETFs. Investmentfonds werden nicht an einer Börse gehandelt und am Ende des Handelstages bewertet. ETFs, die an Börsen und ähnlichen Aktien gehandelt werden, werden während des gesamten Handelstages konstant bewertet. Investmentfonds und ETFs können entweder Indizes wie den S & P 500 oder den Dow Jones Industrial Average passiv abbilden oder von Fondsmanagern aktiv verwaltet werden.
Investment Trusts: Trusts sind eine andere Art von gepoolter Anlage, wobei Real Estate Investment Trusts (REITs) in dieser Kategorie am beliebtesten sind. REITs investieren in Gewerbe- oder Wohnimmobilien und zahlen aus den Mieteinnahmen aus diesen Immobilien regelmäßig Ausschüttungen an ihre Anleger aus. REITs werden an Börsen gehandelt und bieten ihren Anlegern so den Vorteil einer sofortigen Liquidität.
Alternative Anlagen - Dies ist eine Sammelkategorie, die Hedge-Fonds und Private Equity umfasst. Hedge-Fonds werden so genannt, weil sie ihre Anlageeinsätze durch Long- und Short-Positionen und andere Anlagen absichern können. Private Equity ermöglicht es Unternehmen, Kapital aufzunehmen, ohne an die Börse zu gehen. Hedgefonds und Private Equity standen in der Regel nur vermögenden Anlegern zur Verfügung, die als "akkreditierte Anleger" eingestuft wurden und bestimmte Ertrags- und Vermögensanforderungen erfüllten. In den letzten Jahren wurden jedoch alternative Anlagen in Fondsformaten eingeführt, die Privatanlegern zugänglich sind.
Optionen und Derivate - Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert von einem anderen Instrument wie einer Aktie oder einem Index abgeleitet wird. Eine Option ist ein beliebtes Derivat, das dem Käufer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung gibt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums ein Wertpapier zu einem festen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Derivate setzen in der Regel Hebel ein, was sie zu einem risikoreichen und lohnenden Geschäft macht.
Rohstoffe - Rohstoffe umfassen Metalle, Öl, Getreide und tierische Produkte sowie Finanzinstrumente und Währungen. Sie können entweder über Warentermingeschäfte (Warentermingeschäfte) gehandelt werden, bei denen es sich um Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge einer Ware zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum handelt, oder über ETFs. Rohstoffe können zur Risikoabsicherung oder zu spekulativen Zwecken eingesetzt werden.
Anlagestile vergleichen
Vergleichen wir ein paar der gängigsten Anlagestile:
Aktives versus passives Investieren - Ziel des aktiven Investierens ist es, den Index zu übertreffen, indem das Anlageportfolio aktiv verwaltet wird. Passives Investieren hingegen befürwortet einen passiven Ansatz wie den Kauf eines Indexfonds, in dem stillschweigend anerkannt wird, dass es schwierig ist, den Markt konsequent zu schlagen. Obwohl beide Ansätze Vor- und Nachteile haben, übertreffen in der Realität nur wenige Fondsmanager ihre Benchmarks konsequent genug, um die höheren Kosten eines aktiven Managements zu rechtfertigen.
Wachstum versus Wert - Wachstumsinvestoren bevorzugen es, in wachstumsstarke Unternehmen zu investieren, die in der Regel ein höheres Bewertungsverhältnis aufweisen als Value-Unternehmen. Value-Unternehmen haben signifikant niedrigere PEs und höhere Dividendenrenditen als Wachstumsunternehmen, da sie entweder vorübergehend oder über einen längeren Zeitraum bei Anlegern ungünstig sein können.
Wie man investiert
Die Frage, wie Sie investieren sollen, hängt davon ab, ob Sie ein Do-It-Yourself-Investor (DIY) sind oder es vorziehen, Ihr Geld von einem Fachmann verwalten zu lassen. Viele Anleger, die es vorziehen, ihr Geld selbst zu verwalten, haben aufgrund ihrer geringen Provisionen und der einfachen Ausführung von Trades auf ihren Plattformen ein Konto bei Discount-Brokern. Anleger, die professionelles Geldmanagement bevorzugen, lassen ihre Anlagen in der Regel von Vermögensverwaltern betreuen. Vermögensverwalter berechnen ihren Kunden in der Regel einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) als Gebühren. Professionelles Geldmanagement ist zwar teurer als die Verwaltung von Geld selbst, aber es macht solchen Anlegern nichts aus, für die Bequemlichkeit der Übertragung von Research, Anlageentscheidungen und des Handels an einen Experten zu bezahlen.
Kurze Geschichte des Investierens
Während das Konzept des Investierens seit Jahrtausenden besteht, reicht das Investieren in seiner gegenwärtigen Form bis in die Zeit zwischen dem 17. und 18. Jahrhundert zurück, als die Entwicklung der ersten öffentlichen Märkte Investoren mit Investitionsmöglichkeiten verband. Die Amsterdamer Börse wurde 1787 gegründet, gefolgt von der New Yorker Börse (NYSE) im Jahr 1792. Die industriellen Revolutionen von 1760-1840 und 1860-1914 führten zu größerem Wohlstand, wodurch die Menschen Ersparnisse anhäuften, die investiert werden konnten. Förderung der Entwicklung eines fortschrittlichen Bankensystems. Die meisten etablierten Banken, die die Investmentwelt beherrschen, begannen im 19. Jahrhundert, darunter Goldman Sachs und JP Morgan. Im 20. Jahrhundert wurden mit der Entwicklung neuer Konzepte in den Bereichen Asset Pricing, Portfoliotheorie und Risikomanagement neue Wege in der Investmenttheorie beschritten. In der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts wurden viele neue Anlageinstrumente eingeführt, darunter Hedgefonds, Private Equity, Risikokapital, REITs und ETFs. In den neunziger Jahren machte die rasche Verbreitung des Internets den Online-Handel und die Forschungsmöglichkeiten der Öffentlichkeit zugänglich und vervollständigte die Demokratisierung der Investitionen, die vor mehr als einem Jahrhundert begonnen hatte.
Investieren versus Spekulation
Ob der Kauf eines Wertpapiers als Investition oder Spekulation qualifiziert ist, hängt von drei Faktoren ab:
- Die Höhe des eingegangenen Risikos - Die Investition ist normalerweise mit einem geringeren Risiko verbunden als die Spekulation. Die Haltedauer der Investition - Die Investition ist normalerweise mit einer längeren Haltedauer verbunden, die häufig in Jahren gemessen wird. Spekulationen haben viel kürzere Haltedauern zur Folge. Renditequelle: Die Kurssteigerung ist möglicherweise ein relativ unwichtigerer Teil der Rendite einer Anlage, während Dividenden oder Ausschüttungen einen großen Teil ausmachen. In der Spekulation ist die Preissteigerung im Allgemeinen die wichtigste Renditequelle.
Da die Preisvolatilität ein gängiges Maß für das Risiko ist, ist ein fester Blue-Chip weniger riskant als eine Kryptowährung. Der Kauf eines Blue Chips mit Dividendenausschüttung und der Erwartung, ihn für einige Jahre zu halten, wäre daher als Investition zu qualifizieren. Auf der anderen Seite spekuliert ein Händler, der eine Kryptowährung kauft, um sie in ein paar Tagen für einen schnellen Gewinn umzudrehen.
Im März 2019 kündigte der norwegische Staatsfonds mit einem Volumen von 1 Billion US-Dollar an, seine Investitionen in Erdölexplorations- und -produktionsunternehmen schrittweise einzustellen.
Beispiel für eine Kapitalrendite
Angenommen, Sie haben 100 Aktien für 50 USD gekauft und genau ein Jahr später für 60 USD verkauft. Während der einjährigen Haltedauer erhielten Sie eine Dividende von 2, 50 USD je Aktie. Was war Ihre ungefähre Gesamtrendite ohne Berücksichtigung von Provisionen?
Kapitalgewinn = ($ 60 - $ 50) = ($ 10 / $ 50) x 100% = 20%
Dividenden = (250 / $ 5000) x 100% = 5%
Gesamtrendite = 25%
