Ja, aber es wurde für einen Großteil des ersten Jahrzehnts des 21. Jahrhunderts verboten.
Der Leerverkauf an der indischen Börse wurde vom Securities and Exchange Board of India (SEBI) im März 2001 ausgesetzt. Das Verbot wurde teilweise aufgrund eines Absturzes der Aktienkurse unter den Vorwürfen von Anand Rathi, dem damaligen Präsidenten der Bombay Stock, verhängt Exchange (BSE) verwendete vertrauliche Informationen, die von der BSE-Überwachungsabteilung erfasst wurden, um Gewinne zu erzielen und zur Volatilität beizutragen. Rathi wurde später von SEBI von jeglichem Fehlverhalten freigesprochen.
die zentralen Thesen
- Die indische Wertpapier- und Börsenaufsicht verbot den Leerverkauf im Jahr 2001 nach einem Betrug, bei dem die Aktienkurse unter dem Gewicht starker Leerverkäufe und des internen Handels zusammenbrachen. Der Leerverkauf war in Indien auch 2008 für alle Anleger gestattet.
Warum ist Leerverkauf berüchtigt?
Leerverkäufe sind Verkäufe von Wertpapieren, die vom Verkäufer mit dem Versprechen, die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen, geliehen werden (nicht im Eigentum des Verkäufers). Leerverkäufe werden durch die Annahme motiviert, dass der Preis eines Wertpapiers sinken wird, sodass es in Zukunft zu einem niedrigeren Preis gekauft werden kann, um einen Gewinn zu erzielen. Diese Strategie zahlt sich im Gegensatz zu herkömmlichen Kapitalgewinnanlagen nur dann aus, wenn der Wert des Wertpapiers vom Verkaufsdatum bis zum Rückzahlungstag sinkt.
Einige Politiker und Prognostiker behaupten seit Jahrzehnten, Leerverkäufe könnten tatsächlich zu Marktrückgängen und Rezessionen führen. Einige glauben, dass Leerverkäufe massenhaft eine Verkaufsspirale auslösen, den Markt zum Absturz bringen und die Wirtschaft schädigen. Andere meinen, es führe zu Manipulationen, um die Kurse bestimmter Aktien künstlich zu dämpfen. Wieder andere nutzen ein Leerverkaufsverbot als Pseudo-Floor für Aktienkurse. All dies sind Gründe, warum ein Land Leerverkäufe verbieten könnte.
Ist Leerverkauf in Indien noch verboten?
Das vollständige Leerverkaufsverbot dauerte nur kurze Zeit. Innerhalb eines Jahres durften Privatanleger erneut Leerverkäufe auf dem Markt tätigen. Im Jahr 2005 empfahl das Securities and Exchange Board of India (SEBI) institutionellen Anlegern wie Investmentfonds, auch Leerverkäufe von Marktanteilen zuzulassen. SEBI hat im Juli 2007 Leerverkaufsrichtlinien für institutionelle Anleger herausgegeben.
Sieben Jahre nach dem Verbot des Leerverkaufs hatten sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger die Möglichkeit, ab dem 1. Februar 2008 Leerverkäufe zu tätigen.
200
Die ungefähre Anzahl der im Segment Futures und Optionen (F & O) des indischen Aktienmarktes gehandelten Wertpapiere, die 2008 zu Leerverkäufen berechtigt waren.
Eine Sache, die in Indien jedoch verboten blieb, war der Verkauf von Leerverkäufen (bei denen der Verkäufer keine Aktien innerhalb des Abrechnungszeitraums liefert). Alle Anleger waren verpflichtet, ihrer Verpflichtung zur Lieferung der Leerverkaufspapiere zum Zeitpunkt der Abwicklung nachzukommen. In einem Rundschreiben schrieb SEBI: „Die Börsen müssen die notwendigen einheitlichen Abschreckungsbestimmungen festlegen und geeignete Maßnahmen gegen die Makler ergreifen, um die Nichtlieferung von Wertpapieren zum Zeitpunkt der Abrechnung zu verhindern, was eine ausreichende Abschreckung gegen die Nichtlieferung darstellt.“
Im Rahmen des neuen Rahmens mussten institutionelle Anleger zum Zeitpunkt der Auftragserteilung im Voraus mitteilen, ob es sich bei der Transaktion um einen Leerverkauf handelte. Privatanleger mussten bis zum Handelsschluss am Tag der Transaktion eine ähnliche Offenlegung vornehmen. Darüber hinaus durfte nach den neuen Leerverkaufsrichtlinien kein institutioneller Investor tageweise handeln (Abspaltung von Geschäften auf ein
Intra-Day-Basis).
Schließlich führte Sebi auch das Securities Lending & Borrowing (SLB) -System ein, eine automatisierte, bildschirmbasierte Plattform für die Auftragsabstimmung, über die Händler Aktien ausleihen und ihre Verkäufe honorieren konnten. Allen Anlegerklassen wurde gestattet (und sogar angeregt), an dem Programm teilzunehmen und ihre Leerverkäufe über dieses Programm abzuwickeln.
