Die schnelle Antwort auf diese Frage lautet, dass ein IPO oder ein Börsengang beim ersten Handel gekürzt werden kann, dies ist jedoch zu Beginn des Angebots nicht einfach. Zunächst müssen Sie den Prozess von IPOs und Leerverkäufen verstehen.
Ein Börsengang findet statt, wenn ein Unternehmen nicht mehr privat, sondern öffentlich an einer Börse gehandelt wird. Das Unternehmen und eine Zeichnungsfirma werden zusammenarbeiten, um das Verkaufsangebot auf dem Markt zu bewerten und den Börsengang der Öffentlichkeit bekannt zu machen, um sicherzustellen, dass Interesse an dem Unternehmen besteht. Im Allgemeinen werden Aktien der Gesellschaft mit einem Abschlag von der Gesellschaft an den Zeichner verkauft. Der Underwriter verkauft sie dann während des Börsengangs auf dem Markt.
Wenn ein Investor Leerverkäufe tätigt, leiht er oder sie im Wesentlichen eine Aktie aus und zahlt sie in Zukunft zurück. Wenn Sie dies tun, hoffen Sie, dass der Kurs der Aktie sinkt, weil Sie hoch verkaufen und niedrig kaufen möchten. Wenn Sie beispielsweise eine Aktie mit einem Leerverkaufswert von 25 USD verkaufen und der Kurs der Aktie auf 20 USD fällt, verdienen Sie 5 USD pro Aktie, wenn Sie die Aktie mit 20 USD kaufen und die Leerverkaufsposition glattstellen.
Um eine Aktie leerverkaufen zu können, müssen Sie sie normalerweise bei einer Institution wie Ihrer Maklerfirma ausleihen. Damit sie es Ihnen ausleihen können, benötigen sie eine Bestandsaufnahme dieses Bestands. Hier kann die Schwierigkeit bei IPOs und Leerverkäufen auftreten. Ein Börsengang hat normalerweise eine geringe Anzahl von Aktien beim ersten Handel, was die Anzahl der Aktien begrenzt, die zu Leerverkaufszwecken ausgeliehen werden können. Am Tag des Börsengangs halten zwei Hauptparteien Bestände an der Aktie: die Underwriter sowie institutionelle und Privatanleger.
Nach den Feststellungen der Securities and Exchange Commission, die für die IPO-Regulierung in den USA zuständig ist, ist es den Zeichnern des IPO nicht gestattet, 30 Tage lang Aktien für Leerverkäufe auszuleihen. Andererseits können institutionelle Anleger und Privatanleger ihre Aktien an Anleger ausleihen, die Leerverkäufe tätigen möchten.
Es wäre jedoch wahrscheinlich nur eine begrenzte Anzahl von Aktien auf dem Markt verfügbar, da das Unternehmen gerade erst mit dem öffentlichen Handel begonnen hätte und die Aktien möglicherweise nicht vollständig übertragen wurden. Darüber hinaus besteht unter Umständen eine mangelnde Bereitschaft der Anleger, ihre Aktien für Leerverkäufe auszuleihen.
Obwohl es regulatorische und praktische Hindernisse gibt, ist es dennoch möglich, Aktien eines Unternehmens zu leerverkaufen, wenn der Tag an die Börse geht.
