Was ist ein Kicker?
Ein Kicker ist ein Recht, ein ausübbarer Optionsschein oder ein anderes Merkmal, das einem Schuldtitel hinzugefügt wird, um es potenziellen Anlegern vorzuziehen, indem dem Schuldner die potenzielle Option zum Kauf von Aktien des Emittenten eingeräumt wird.
In Immobilien ist ein Kicker eine zusätzliche Ausgabe, die für eine Hypothek gezahlt werden muss, um ein Darlehen zu genehmigen. Ein Beispiel wäre eine Beteiligung an Einnahmen aus einem Einzelhandels- oder Mietobjekt.
Ein Kicker wird auch Süßstoff oder Falten genannt.
Kickers erklärt
Kicker sind im Wesentlichen Funktionen, die hinzugefügt werden, um das Geschäft abzuschließen, da sie ausschließlich den Kreditgebern zugute kommen und dazu dienen, ihren erwarteten Return on Investment (ROI) zu erhöhen.
Equity Kickers
Tatsächlich ist ein Kicker ein zusätzlicher Anreiz, Anleger zum Kauf eines Schuldtitels wie einer Anleihe oder einer Vorzugsaktie zu bewegen. Wenn eine Anleihe eine eingebettete Option hat, die vom Anleihegläubiger ausgeübt werden kann, um Aktien bei der emittierenden Firma zu einem Abzinsungspreis zu kaufen, wird die Option als Kicker bezeichnet. Ein Anleger erhält einen Anreiz, eine Anleihe mit einem Kicker zu kaufen, da dies dem Anleger ermöglicht, an einer Wertsteigerung des Aktienbesitzes teilzunehmen.
Bei einigen Anleihen gibt es zwei gängige Arten von Aktienkickern: eine Wandelanleihe, mit der die Anleihen in Aktien getauscht werden können, und Optionsscheine, mit denen Aktien gekauft werden, die in Kombination mit einer neuen Anleihe verkauft werden. Equity Kicker werden häufig für Leveraged Buy-outs (LBOs), Management Buy-outs (MBOs) und Rekapitalisierungen von Aktien verwendet, da sie als zu riskant für traditionelle Finanzierungen angesehen werden, die von vorrangigen, besicherten Kreditgebern angeboten werden.
Ein Unternehmen, das einer Anleihe einen Kicker hinzufügt (zum Beispiel ein Bezugsrechtsangebot), tut dies nur, um die gesamte Emission in die Hände von Investoren zu bekommen. Der Kicker kann zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit der Bindung tatsächlich verwendbar sein oder auch nicht. Oft muss ein bestimmter Haltepunkt erreicht werden, beispielsweise ein Aktienkurs über einem bestimmten Niveau, bevor der Kicker einen echten Wert hat. Beispielsweise wird ein Anleihegläubiger, der das Recht hat, Aktien des Unternehmens für 20 USD pro Aktie zu kaufen, dieses Recht nur ausüben, wenn die Aktien über 20 USD gehandelt werden. Andernfalls ergibt sich kein finanzieller Vorteil für den Kauf der Aktien.
Immobilien Kickers
Bei Immobiliendarlehen kann einem Darlehensgeber zusätzlich zu den Darlehenszinsen ein Anteil an den Gesamteinnahmen oder ein Bruttomieteinnahmen aus der zu finanzierenden als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie angeboten werden, wenn die Einnahmen einen bestimmten Betrag überschreiten. Dieser Vorteil kann vom Kreditnehmer angeboten oder vom Kreditgeber verlangt werden, um den Kreditvertrag zu versüßen.
Aus rechtlicher Sicht müssen Kicker im Rahmen der Finanzierungskosten in Konsumentenkrediten ausgewiesen werden. Immobilienkicker können jedoch zwielichtige Praktiken sein und sind in einigen Ländern sogar illegal.
