DEFINITION VON ZITRONE
Eine Zitrone ist eine sehr enttäuschende Investition, bei der Ihre erwartete Rendite nicht annähernd erreicht wird und die Sie höchstwahrscheinlich einen Teil oder das gesamte gebundene Kapital kostet. Zitroneninvestitionen können mit schlechtem Geldmanagement, wirtschaftlichen Faktoren, Finanzbetrug oder einfach nur Pech verbunden sein.
BREAKING DOWN Zitrone
Das häufigste und bekannteste Beispiel für eine Zitrone ist die Gebrauchtwagenindustrie, in der defekte oder schlecht konditionierte Fahrzeuge vom Käufer gekauft und verkauft werden, ohne den tatsächlichen Zustand des Fahrzeugs vorher zu kennen. Beispielsweise könnte ein Auto mit mechanischen Problemen verkauft werden, deren Reparatur so kostspielig ist, dass der Preis für die Reparatur des Fahrzeugs den Verkaufspreis und den Wert des Autos in den Schatten stellt. Darüber hinaus kann ein Fahrzeug mit irreparablen Wartungsproblemen verkauft werden, die es wahrscheinlich kurz nach dem Kauf inert und unbrauchbar machen.
Vergleichbare Probleme können im übertragenen Sinne bei anderen Arten von Investitionen auftreten. Häuser können versteckte Schäden und Mängel aufweisen, die den wahrgenommenen Marktwert verlieren können. Infrastrukturarbeiten wie der Austausch von Rohren, die Reparatur von Fundamenten oder die weitgehende Entfernung von Schimmelpilzen können die Kosten des Wohnsitzes über die Mittel des Käufers hinaus ansteigen lassen, sodass es unwahrscheinlich ist, dass sie Upgrades und Korrekturen vornehmen. Dies wiederum kann es unwahrscheinlich machen, dass der Käufer das Haus zu einem Preis weiterverkaufen kann, der es ihm ermöglicht, einen Wert aus der gesamten Transaktion zu erzielen.
Die Verbraucher haben in diesen Fällen einen gewissen Rückgriff. Zum Beispiel bieten Vorschriften in den Vereinigten Staaten den Verbrauchern einen gewissen Schutz, wenn sie ein defektes Fahrzeug kaufen. Dies wird als Zitronengesetz bezeichnet. Wenn eine Person eine Zitrone kauft oder verkauft, kann sie benachteiligt sein, wenn sie nicht über dieselben Informationen verfügt, die für eine fundierte Entscheidung erforderlich sind, wie die andere Partei der Transaktion. Diese Informationsasymmetrie wird manchmal als Zitronenproblem bezeichnet, ein Begriff, der in den 1970er Jahren vom Ökonomen George Akerlof geprägt wurde.
Was sind Lemon Investments?
Beim Investieren tritt das Zitronenproblem häufig in den Bereichen Versicherung und Unternehmensfinanzierung auf, insbesondere im Investment Banking. So haben beispielsweise viele Unternehmen infolge der US-Finanzkrise 2008 erhebliche Geldsummen verloren, nachdem sie hypothekarisch besicherte Wertpapiere gekauft hatten, die aus Hypotheken stammten, die als risikoarm eingestuft wurden, als die Risiken tatsächlich erheblich waren. In vielen Fällen verfügten Personen, die für Investmentbanken arbeiteten, über Informationen, aus denen hervorgeht, dass die Risiken hoch waren, aber den Käufern der Produkte dieser Banken fehlten dieselben Informationen.
