Was ist eine Garantieerklärung?
Eine Garantieerklärung ist eine Art Vertrag, der von einer Bank im Auftrag eines Kunden ausgestellt wird, der einen Vertrag zum Kauf von Waren von einem Lieferanten abgeschlossen hat. Durch die Garantieerklärung wird dem Lieferanten mitgeteilt, dass die Zahlung erfolgt, auch wenn der Kunde der Bank in Verzug ist. Um eine Garantieerklärung zu erhalten, muss der Kunde diese beantragen, ähnlich wie bei einem Darlehen. Wenn die Bank mit dem Risiko einverstanden ist, wird sie den Kunden gegen eine jährliche Gebühr mit dem Brief unterstützen.
Ein Letter of Guarantee kann auch von einer Bank im Auftrag eines Callwriters ausgestellt werden, der garantiert, dass der Writer Eigentümer des zugrunde liegenden Vermögenswerts ist und die Bank die zugrunde liegenden Wertpapiere liefert, falls der Call ausgeführt wird. Call-Writer verwenden häufig eine Garantieerklärung, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert einer Call-Option nicht auf ihrem Brokerage-Konto vorhanden ist.
Grundlagen der Garantieerklärung
Garantieerklärungen werden häufig verwendet, wenn eine Partei in einer Transaktion nicht sicher ist, ob die andere betroffene Partei ihrer finanziellen Verpflichtung nachkommen kann. Dies ist insbesondere bei Anschaffungen von teuren Geräten oder anderen Gegenständen der Fall. Eine Bürgschaftserklärung deckt jedoch möglicherweise nicht den gesamten Betrag der Forderung ab. Beispielsweise kann eine Garantieerklärung bei einer Anleiheemission entweder Zinsen oder Kapitalrückzahlung versprechen, aber nicht beides.
Die Bank wird mit ihrem Kunden verhandeln, wie viel sie abdecken wird. Banken berechnen für diesen Service ein jährliches Entgelt. Dies ist in der Regel ein Prozentsatz des Betrags, den die Bank bei einem Ausfall ihres Kunden schulden kann.
Garantieerklärungen werden in einer Vielzahl von Geschäftssituationen eingesetzt. Dazu gehören die Auftragsvergabe und der Bau, die Finanzierung durch ein Finanzinstitut oder Erklärungen während der Export- und Importprozesse.
Garantieerklärung für einen Call Writer
Da viele institutionelle Anleger Anlagekonten bei Depotbanken und nicht bei Broker-Dealern unterhalten, akzeptiert ein Broker häufig eine Garantieerklärung für Callwriter mit kurzen Optionen als Ersatz für das Halten von Bargeld oder Wertpapieren. Die Garantieerklärung muss in einer Form vorliegen, die der Umtausch und möglicherweise die Options Clearing Corporation akzeptiert. Die ausstellende Bank verpflichtet sich, dem Broker die zugrunde liegenden Wertpapiere auszuhändigen, wenn das Konto des Callwriters zugewiesen wird.
Beispiel einer Garantieerklärung
Angenommen, die Firma XYZ kauft ein großes Stück kundenspezifischer Ausrüstung für ihren Laden zu einem Preis von 1 Mio. USD. Der Lieferant der Ausrüstung muss sie herstellen, und sie ist möglicherweise erst nach einigen Monaten fertig. Der Käufer möchte im Moment nicht bezahlen, aber der Lieferant möchte auch keine Zeit und Ressourcen für den Bau dieses Geräts aufwenden, ohne zu garantieren, dass dieser Käufer es kauft und über die Ressourcen verfügt, um es zu kaufen. Der Käufer kann zu seiner Bank gehen und eine Garantieerklärung erhalten. Dies sollte dazu beitragen, diesen Lieferanten zu beruhigen, da die Bank den Käufer unterstützt.
Angenommen, ein Call-Writer hat 10 Kontrakte mit einem Fehlbestand von JJJ. Das entspricht 1000 Aktien. Wenn der Aktienkurs steigt, verlieren diese Short-Call-Positionen Geld, und da es keine Obergrenze dafür gibt, wie weit eine Aktie steigen kann, könnte der Verlust theoretisch unendlich sein. Besitzt der Call Writer jedoch 1000 Aktien, wird das Risiko gemindert. Dies ist ein gedeckter Anruf.
Um die Verträge überhaupt zu kürzen, musste der Verfasser möglicherweise eine Garantieerklärung vorlegen, aus der hervorgeht, dass er Inhaber der Aktie ist (auf einem anderen Konto, andernfalls würde der Broker den Brief nicht verlangen), da der Broker die möglicherweise angesehen hat ungedeckter kurzer Anruf als zu riskant.
