Was ist ein liquider Markt?
Ein liquider Markt ein Markt mit vielen verfügbaren Käufern und Verkäufern und vergleichsweise geringen Transaktionskosten. Die Einzelheiten darüber, was einen Markt liquide macht, können je nach umgetauschtem Vermögenswert variieren. In einem liquiden Markt ist es einfach, einen Handel schnell und zu einem wünschenswerten Preis abzuwickeln, da es zahlreiche Käufer und Verkäufer gibt und das auszutauschende Produkt standardisiert und stark nachgefragt ist. In einem liquiden Markt bleibt die Spanne zwischen dem, was der Käufer zahlen möchte und dem, was der Verkäufer anbieten wird, trotz täglicher Veränderungen von Angebot und Nachfrage relativ gering. Das Gegenteil eines liquiden Marktes wird als "dünner Markt" oder "illiquider Markt" bezeichnet. Dünne Märkte können beträchtliche Spreads zwischen dem höchsten verfügbaren Käufer und dem niedrigsten verfügbaren Verkäufer aufweisen.
Die zentralen Thesen
- Auf den liquiden Märkten stehen viele Käufer und Verkäufer zur Verfügung. Die Preise auf den liquiden Märkten ändern sich in vergleichsweise kleinen Schritten. Finanzielle Vermögenswerte wie einige Märkte für Devisen, Futures, Anleihen und Aktien sind liquide. Märkte für den Handel mit physischen Spezialgütern wie Luxusgütern oder Häusern sind nicht liquide.
Einen liquiden Markt verstehen
In der Regel befinden sich liquide Märkte in Finanzanlagen wie Forex, Futures, Anleihen und Aktien. Märkte für teure Sachgüter wie Luxusgüter, schwere Industrieausrüstungen oder Häuser gelten als illiquide Märkte. Aber auch Finanztitel können in Abhängigkeit von einer Reihe von Faktoren wie der Tageszeit, den unmittelbaren Bedingungen eines bestimmten Marktes oder der relativen Sichtbarkeit des Vermögenswerts dünn gehandelt werden.
Der Markt für die Aktie eines Fortune 500-Unternehmens würde als liquider Markt angesehen, der Markt für ein Restaurant in Familienbesitz hingegen nicht. Der größte und liquideste Markt der Welt ist der Devisenmarkt, auf dem Devisen gehandelt werden. Es wird geschätzt, dass das tägliche Handelsvolumen am Devisenmarkt über 5 Billionen US-Dollar liegt, der vom US-Dollar dominiert wird. Die Märkte für Euro, Yen, Pfund, Franken und kanadischen Dollar sind ebenfalls sehr liquide.
Futures-Märkte, die an den wichtigsten Währungen und wichtigen Börsenindizes gehandelt werden, sind sehr liquide, aber Futures-Märkte, an denen spezialisierte Getreide- oder Metallprodukte gehandelt werden, werden möglicherweise viel weniger gehandelt.
Vorteile eines liquiden Marktes
Der Hauptvorteil eines liquiden Marktes besteht darin, dass Investitionen schnell und zu einem guten Preis in Bargeld umgewandelt werden können. Wenn jemand beispielsweise US-Schatzwechsel im Wert von 100.000 US-Dollar besitzt und seinen Arbeitsplatz verliert, ist das Geld in diesen Schatzanweisungen leicht verfügbar, und der Wert ist bekannt, weil es ein liquider Markt ist. Auf der anderen Seite sind Immobilien jedoch nicht so liquide. Da in einem bestimmten Zeitraum möglicherweise nur eine geringe Anzahl von Käufern für ein bestimmtes Haus anwesend ist, kann der Verkauf der Immobilie länger dauern. Je schneller Sie es verkaufen müssen, desto geringer ist das Verkaufsangebot, das Sie machen müssen, was bedeutet, dass Sie weniger Geld dafür erhalten.
Liquidität und Volatilität
Ein wesentlicher Faktor für die Liquidität ist die Volatilität. Eine geringe Liquidität, ein dünn gehandelter Markt, kann zu hoher Volatilität führen, wenn sich Angebot oder Nachfrage schnell ändern. Umgekehrt könnte eine anhaltend hohe Volatilität einige Anleger von einem bestimmten Markt vertreiben. Ob Korrelation oder Kausalität - ein Markt mit weniger Liquidität wird wahrscheinlich volatiler. Mit weniger Interesse ist jede Preisverschiebung ärgerlich, da die Teilnehmer größere Spreads überwinden müssen, was wiederum die Preise weiter verschiebt. Gute Beispiele sind leicht gehandelte Rohstoffmärkte wie Getreide-, Mais- und Weizen-Futures.
