Wenn der Milliardärs-Investmentguru Warren Buffett spricht, hören die Anleger zu. Als sein multinationaler Konglomerat Berkshire Hathaway Pläne für eine beträchtliche Investition in das brasilianische Fintech-Unternehmen StoneCo Ltd. (STNE) ankündigte, lehnten sich sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger an, um dieses relativ unbekannte Unternehmen näher kennenzulernen. In diesem Artikel wird untersucht, warum das Geschäftsmodell von StoneCo die Aufmerksamkeit von Buffett auf sich gezogen hat.
Die zentralen Thesen
- Warren Buffets Unternehmen Berkshire Hathaway kündigte an, im Oktober 2018 einen Großteil des relativ unbekannten brasilianischen Fintech-Unternehmens StoneCo Ltd. zu erwerben. StoneCo wurde von André Street und Eduardo Pontes gegründet und war das Nachfolgeunternehmen des früheren Unternehmens des Duos namens Braspag Nach dem Börsengang von StoneCo im Jahr 2018 stieg der Aktienkurs in den ersten beiden Tagen um 30%.
Digital Payments Services in Brasilien
Die Gründer André Street und Eduardo Pontes waren laut Verkaufsprospekt bei der Einführung von StoneCo im Jahr 2012 bereits über ein Jahrzehnt in den Bereichen elektronisches Bezahlen und Zahlungsabwicklung in Brasilien tätig. Obwohl sie mit ihrem Online-Zahlungsdienstleister Braspag bereits Erfolge erzielt haben, hat das Duo als Reaktion auf die Marktveränderungen seine frühere Geschäftstätigkeit eingestellt, um StoneCo von Grund auf neu aufzubauen. Neben den fortschrittlichen technologischen Fähigkeiten im Bereich der elektronischen Zahlung betonte StoneCo die Bedeutung der menschlichen Verbindung, um die Kundeninteraktion mit den Vertriebs- und Kundendienstteams von StoneCo zu vereinfachen.
Maßstab, Wachstum und Gewinnspanne
StoneCo startete 2018 einen Börsengang. Bis dahin gab das Unternehmen in seinen SEC-Unterlagen an, ein erhebliches Wachstum, eine Margenausweitung und eine Größenordnung erreicht zu haben. Das Unternehmen erzielte im ersten Quartal 2018 einen Gesamtumsatz und -ertrag von 636 Millionen US-Dollar (fast 160 Millionen US-Dollar) sowie einen Wert von 6, 1 Milliarden US-Dollar, was etwa dem 22-fachen des Umsatzes des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten entspricht. StoneCo behauptete auch, im zweiten Quartal 2018 mehr als 5, 5% des brasilianischen Marktanteils gewonnen zu haben, wobei im dritten Quartal dieses Jahres mehr als 230.000 Kunden gewonnen wurden. Gemessen am Volumen ist StoneCo derzeit Brasiliens viertgrößter elektronischer Zahlungsabwickler.
Berkshires Interesse
Angesichts der beeindruckenden Zahlen, die in so kurzer Zeit erzielt wurden, ist es keine Überraschung, dass StoneCo die Aufmerksamkeit von Investoren in Berkshire Hathaway auf sich zog und den Kauf von mehr als 14 Millionen Aktien zum IPO-Preis veranlasste. Trotzdem drehte sich dieser Schritt um, da Berkshire besser dafür bekannt ist, sich auf Blue-Chip-Aktien und vorhersehbare, stabile Unternehmen zu konzentrieren, einschließlich Versicherungsträgern und Versorgungsunternehmen. Buffets plötzliches Interesse an einem weitgehend ungeprüften Fintech-Unternehmen war ein Zeichen für eine Veränderung seines typischen Anlageansatzes, insbesondere aufgrund des berüchtigten Misstrauens von Buffett gegenüber Börsengängen. Ein typisches Beispiel: Laut The Wall Street Journal schlug Buffet auf der Jahrestagung 2012 in Berkshire vor, dass "von Tausenden und Abertausenden von Unternehmen auf der Welt ein Börsengang nicht die attraktivste Sache sein kann, wenn auch aus keinem anderen Grund als die Tatsache, dass Verkäufer einen Vorteil bei der Entscheidung haben, wann sie in den Markt eintreten sollen."
In jedem Fall hat StoneCo, zumindest teilweise aufgrund der Investition in Berkshire, seit dem Börsengang schnell eine herausragende Stellung erlangt, wobei der Aktienkurs in den ersten beiden Handelstagen um 30% gestiegen ist, obwohl der Kurs seitdem zum Jahresbeginn gefallen ist dieses Schreiben.
