Was ist ein langjähriger Forward?
Ein Terminkontrakt mit langer Laufzeit ist eine Art von Terminkontrakt, der üblicherweise bei Devisentransaktionen mit einem Abwicklungstag verwendet wird, der länger als ein Jahr und bis zu 10 Jahren dauert. Unternehmen nutzen diese Kontrakte zur Absicherung bestimmter Währungsrisiken.
Dies kann mit einem kurzen Terminkalender verglichen werden, dessen Verfallsdatum ein Jahr oder weniger entfernt liegt.
Die zentralen Thesen
- Bei einem langfristigen Termingeschäft handelt es sich um einen OTC-Derivatkontrakt, der den Preis eines Vermögenswerts für die künftige Lieferung mit Laufzeiten zwischen 1 und 10 Jahren festlegt. Langfristige Termingeschäfte werden häufig zur Absicherung von längerfristigen Risiken wie der Lieferung von Ernten des nächsten Jahres oder von Anleihen eingesetzt In einigen Jahren wird voraussichtlich Öl benötigt. Aufgrund ihrer längeren Laufzeit sind diese Kontrakte in der Regel riskanter als kurzfristige Termingeschäfte.
Wie lange vorwärts arbeiten
Ein Terminkontrakt ist ein kundenspezifischer Vertrag zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt. Ein Terminkontrakt kann zur Absicherung oder Spekulation eingesetzt werden, obwohl er aufgrund seiner nicht standardisierten Natur besonders zur Absicherung geeignet ist. Im Gegensatz zu Standard-Terminkontrakten kann ein Terminkontrakt an Waren, Mengen und Liefertermine angepasst werden. Darüber hinaus kann die Abwicklung in bar oder durch Lieferung des Basiswerts erfolgen.
Da Terminkontrakte nicht an einer zentralen Börse gehandelt werden, werden sie als OTC-Instrumente (Over-the-Counter) gehandelt. Obwohl sie den Vorteil einer vollständigen Anpassung haben, führt das Fehlen einer zentralen Clearingstelle zu einem höheren Ausfallrisiko. Infolgedessen haben Privatanleger weniger Zugang als bei Terminkontrakten.
Langfristige Terminkontrakte sind riskantere Instrumente als andere Terminkontrakte, da das Risiko größer ist, dass die eine oder die andere Partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Darüber hinaus weisen langfristige Devisenterminkontrakte häufig größere Geld-Brief-Spreads auf als kurzfristige Kontrakte, was ihre Verwendung etwas teuer macht.
Beispiel eines Long Dated Forward
Der typische Bedarf an Devisentermingeschäften mit langer Laufzeit besteht für Unternehmen, die eine künftige Währungsumrechnung benötigen. Zum Beispiel ein Import / Export-Handelsunternehmen, das sein Geschäft finanzieren muss. Es muss jetzt Waren kaufen, kann sie aber erst später verkaufen.
Betrachten Sie das folgende Beispiel eines langfristigen Terminkontrakts. Angenommen, ein Unternehmen weiß, dass es 1 Million Euro in einem Jahr benötigt, um seinen Betrieb zu finanzieren. Es ist jedoch zu befürchten, dass der Wechselkurs zum US-Dollar zu diesem Zeitpunkt teurer wird. Aus diesem Grund schließt das Unternehmen mit seinem Finanzinstitut einen Termingeschäftsvertrag über den Kauf von 1 Million Euro zu 1, 13 USD in einem Jahr mit Barausgleich ab.
In einem Jahr hat der Kassakurs von Euro drei Möglichkeiten:
- Es ist genau $ 1, 13 : In diesem Fall werden keine Gelder vom Produzenten oder Finanzinstitut geschuldet und der Vertrag wird geschlossen. Es ist höher als der Vertragspreis, sagen wir 1, 20 USD : Das Finanzinstitut schuldet dem Unternehmen 70.000 USD oder die Differenz zwischen dem aktuellen Kassakurs und dem vertraglich vereinbarten Satz von 1, 13 USD. Es ist niedriger als der Vertragspreis, sagen wir 1, 05 USD : Das Unternehmen zahlt dem Finanzinstitut 80.000 USD oder die Differenz zwischen dem Vertragspreis von 1, 13 USD und dem aktuellen Kassakurs.
Für einen Vertrag, der in der tatsächlichen Währung abgewickelt wird, liefert das Finanzinstitut 1 Million Euro zu einem Preis von 1, 130 Millionen US-Dollar, der dem vertraglich vereinbarten Preis entsprach.
