Was ist ein Marginal Lender?
Ein marginaler Kreditgeber ist ein Kreditgeber (z. B. eine Bank), der nur Kredite zu einem bestimmten Zinssatz oder darüber vergibt. Anders ausgedrückt, es handelt sich um einen Kreditgeber, der bereit ist, einem Kredit den aktuellen Zinssatz zu verleihen, sich jedoch nicht mehr darum kümmert, denselben Kredit zu einem niedrigeren Zinssatz aufzunehmen.
Grundlegendes zu Kreditgebern
Auf dem freien Markt für Kredite und Darlehen dienen Banken und andere Finanzinstitute als Kreditgeber in Form von Krediten an Unternehmen und Privatpersonen. Der Zinssatz auf dem Markt für verschiedene Arten von Krediten und für verschiedene Kreditrisiken wird wie auf jedem anderen Markt von Angebot und Nachfrage bestimmt. Wenn zum Beispiel die Nachfrage nach Wohnraum steigt, sind möglicherweise viel mehr Menschen an einer Hypothek interessiert, und die Zinssätze für Hypotheken können steigen.
Ein Spitzenkreditgeber ist einer, der bereit ist, an der Gewährung von Darlehen auf einem bestimmten Kreditmarkt auf dem geltenden Zinsniveau (oder höher) teilzunehmen. Sie sind jedoch nicht bereit, Kredite zu einem Zinssatz zu vergeben, der unter dem Marktzinssatz liegt - selbst wenn dies jemand anderes tun könnte. Sie sind bereit, "am Rande", aber nicht darunter zu verleihen.
Die zentralen Thesen
- Ein Spitzenkreditgeber ist ein Kreditgeber, der nur Kredite zu oder über einem bestimmten Zinssatz vergibt. Anders ausgedrückt, es handelt sich um einen Kreditgeber, der bereit ist, einen Kredit mit dem aktuellen Zinssatz aufzunehmen, sich jedoch nicht mehr darum kümmert, denselben Kredit zu einem niedrigeren Zinssatz aufzunehmen. Ein geringfügiger Kreditgeber sollte nicht mit einer Kreditmarge auf den Wertpapiermärkten oder über Nacht verwechselt werden Kreditvergabe zwischen Banken.
Margin Confusion vermeiden
Ein Spitzenreiter sollte nicht mit einem Spitzenreiter verwechselt werden, bei dem es sich um einen Makler handelt, der Anlegern Geld leiht, die mit geliehenen Geldern Geschäfte mit Sicherheiten tätigen möchten, die sie bereits besitzen. Der Margin-Handel ist riskant, da er Investitionsverluste verstärken kann.
Ein Spitzenrefinanzierer sollte auch nicht mit einem Spitzenrefinanzierungsgeschäft verwechselt werden, bei dem es sich um die Liquidität handelt, die den Banken über Nacht durch die Spitzenrefinanzierungsfazilität der Europäischen Zentralbank gegen Vorlage ausreichender qualifizierter Vermögenswerte bereitgestellt wird. Dies entspricht dem Discount Window der Federal Reserve in den Vereinigten Staaten. Der Zinssatz für diese Kredite wird als Spitzenrefinanzierungssatz bezeichnet und ist einer der drei Zinssätze, die die EZB im Rahmen ihrer Geldpolitik alle sechs Wochen festlegt. Die beiden anderen Zinssätze sind der Einlagefazilitätssatz, den die Zinsbanken für die Einzahlung von Geld bei der Zentralbank über Nacht erhalten, und der MRO-Satz, bei dem es sich um die Kosten für eine einwöchige Kreditaufnahme bei der Zentralbank handelt.
