DEFINITION VON HEDGEKLAUSEL
Eine Absicherungsklausel ist eine Klausel in einem Forschungsbericht, die versucht, den Verfasser von jeglicher Verantwortung für die Richtigkeit der im Bericht oder in der Veröffentlichung enthaltenen Informationen zu befreien. Die Absicherungsklausel versucht, den Autor oder die Autoren von jeglicher Verantwortung für Fehler, Auslassungen oder Versehen in dem Dokument freizustellen. Absicherungsklauseln finden Sie in Analystenberichten, Pressemitteilungen des Unternehmens und auf den meisten investierenden Websites.
Eine Absicherungsklausel wird auch als "Disclaimer" bezeichnet.
BREAKING DOWN Hedge-Klausel
Absicherungsklauseln sollen diejenigen schützen, die kommunizieren, aber keine Rolle bei der Erfassung oder Aufbereitung der Finanzinformationen eines Unternehmens spielen. Obwohl Absicherungsklauseln häufig übersehen werden, wird Anlegern empfohlen, sie zu überprüfen, um das Material in einer Veröffentlichung besser beurteilen und interpretieren zu können. In fast jedem heute veröffentlichten Finanzbericht finden Anleger Absicherungsklauseln. Auch wenn diese häufig übergangen werden, ist es für Anleger sehr wichtig, dass sie diese lesen und verstehen.
Beispiel für eine Absicherungsklausel
Ein Beispiel ist die in den meisten Unternehmensmitteilungen enthaltene "Safe-Harbor" -Regelung. Potenzielle Interessenkonflikte von beispielsweise einem Aktienanalysten, der eine Empfehlung für eine seiner eigenen Positionen ausgibt, müssen ebenfalls in die Absicherungsklausel für diesen Bericht aufgenommen werden.
Typische Hedge-Klausel-Struktur
Eine typische „Hedge-Klausel“ in einem Anlageberatungsvertrag oder einer Hedge-Fonds-Kommanditgesellschafts-Kommanditgesellschafts-Vereinbarung ist als Haftungsbefreiung des Beraters und / oder als Entschädigung des Beraters durch den Beratungskunden zu verstehen, es sei denn, der Berater hat grob fahrlässig gehandelt oder rücksichtsloses oder vorsätzliches Fehlverhalten, rechtswidrige Handlungen oder Handlungen außerhalb des Bereichs seiner Befugnisse begangen hat. Auf Absicherungsklauseln folgt häufig eine „Nicht-Verzichtserklärung“, aus der hervorgeht, dass der Kunde ungeachtet der nicht aufgehobenen Absicherungsklauseln möglicherweise bestimmte gesetzliche Rechte hat, die sich im Allgemeinen aus den Wertpapiergesetzen von Bund und Ländern ergeben.
Position der Securities and Exchange Commission zu Absicherungsklauseln
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission hat erklärt, dass es gemäß §§ 206 Abs. 1 und 206 Abs. 2 des Advisers Act für einen Anlageberater rechtswidrig ist, ein Gerät, einen Plan oder ein Mittel zum Betrug oder zur Durchführung von Transaktionen, Praktiken oder Geschäften einzusetzen Geschäftsverlauf, der als Betrug oder Täuschung gegenüber Kunden oder potenziellen Kunden auftritt.
Diese Betrugsbekämpfungsbestimmungen können durch die Anwendung einer Absicherungsklausel oder einer anderen entlastenden Bestimmung in einer Anlageberatungsvereinbarung verletzt werden, die einen Anlageberater wahrscheinlich zu der Annahme veranlassen kann, dass er oder sie auf nicht abschreckbare Klagerechte gegen den Berater verzichtet hat.
Die SEC hat zuvor die Position eingenommen, dass Absicherungsklauseln, die vorgeben, die Haftung eines Anlageberaters auf grobe Fahrlässigkeit oder vorsätzliches Fehlverhalten zu beschränken, einen Kunden, der nach dem Gesetz nicht anspruchsvoll ist, in die Irre führen können, zu der Annahme, dass er auf nicht verzichtbare Rechte verzichtet hat auch wenn die absicherungsklausel ausdrücklich vorsieht, dass auf rechte nach bundes- oder landesrecht nicht verzichtet werden kann.
