Was sind Market Jitters?
„Marktzittern“ ist eine umgangssprachliche Bezeichnung für einen erhöhten Zustand der Angst und der wahrgenommenen Unsicherheit über die Wirtschaft oder einen bestimmten Vermögensmarkt. Dies kann ein Zeichen dafür sein, dass der Aktienmarkt für einen Rückzug oder eine Korrektur überfällig ist und zu einer Neubewertung des Risikos führen oder weiter in einen erheblichen wirtschaftlichen Abschwung ausarten kann.
Die zentralen Thesen
- Marktzittern bezieht sich auf einen Zustand zunehmender Angst und Unsicherheit unter den Marktteilnehmern. Unbewertetes Risiko und Unsicherheit als Reaktion auf sich ändernde wirtschaftliche Bedingungen, wirtschaftliche Schocks oder negative Marktpsychologie spielen eine Rolle. Marktzittern kann eine Flucht in Sicherheit in risikoarme Vermögenswerte auslösen, kann aber auch für Anlage- und Handelsstrategien von Vorteil sein diese profitieren von hoher Volatilität.
Marktzittern verstehen
Marktzittern ist ein Ausdruck, der mit dem Wendepunkt auf dem Höhepunkt eines Bullenmarkts oder einer Börsenrally verbunden ist, wenn ein negativer Wirtschaftsschock, unerwartet schlechte Wirtschaftsdaten oder schlechte Unternehmensgewinnberichte die Marktvolatilität erhöhen. Diese Ereignisse deuten darauf hin, dass es an den Finanzmärkten Probleme geben kann.
Wenn an den Märkten Unruhe herrscht, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass eine Korrektur überfällig ist. Anleger können ihre Portfolios neu bewerten und entweder eine Verschiebung der taktischen Asset-Allokation in Betracht ziehen oder eine Neuausrichtung in Betracht ziehen, um ihre Portfolios wieder auf die gewünschte strategische Asset-Allokation zurückzubringen. Da das Risiko neu bewertet wird, können Marktschwankungen zu großen Zuflüssen in und aus verschiedenen globalen Anlageklassen führen.
Die Märkte hassen Unsicherheit. Marktzittern beinhalten oft nicht nur das Risiko (bekannte oder schätzbare Faktoren, die eingepreist werden können), sondern auch die wahre Unsicherheit (unbekannte Faktoren, deren Risiko oder Wahrscheinlichkeit nicht zuverlässig geschätzt werden kann). Effiziente Märkte sind möglicherweise in der Lage, mit Risiken gut umzugehen und sich gut auf sich ändernde Risiken in verschiedenen Anlageklassen einzustellen. Unsicherheiten lassen sich jedoch schwerer oder gar nicht richtig einschätzen.
Obwohl Unsicherheiten ihrer Natur nach nicht in die Preise einfließen können, haben Ökonomen Methoden entwickelt, um die allgemeine Wahrnehmung von Unsicherheiten in einer Volkswirtschaft einzuschätzen. Sie verwenden Messgrößen für die Volatilität der Vermögenspreise, die Streuung der Prognosen über die Wirtschaftsleistung unter den wichtigsten Prognostikern und die Häufigkeit, mit der in den Medien Begriffe im Zusammenhang mit Unsicherheiten erwähnt werden. Zeiträume, in denen diese Maßnahmen erhöht werden, können als Episoden von Marktzittern angesehen werden.
Psychologische Faktoren spielen häufig in Zeiten erhöhter Unsicherheit eine Rolle, was zu hoher Volatilität, dramatischen Preisschwankungen und Marktinstabilität führen kann. Die keynesianische Ökonomie bezeichnet diese Art von Faktoren aufgrund ihrer wahrgenommenen Irrationalität als „Tiergeister“. Im schlimmsten Fall kann ein Markt allein aufgrund von Marktzittern einen Rückschlag erleiden, wenn sich die Stimmung in einen allgemeinen Pessimismus verwandelt.
In Zeiten des Marktzitterns können Anlagen und Handelsstrategien, die der Marktvolatilität widerstehen oder von ihr profitieren, von Vorteil sein, sie können jedoch auch dramatisch scheitern, wenn die Anleger eine falsche Einschätzung treffen. Marktzittern führt jedoch tendenziell auch zu Flügen in die Sicherheit von Anlagen, bei denen Anleger versuchen, sich vor Risiken und Unsicherheiten zu schützen, indem sie in Anlageklassen mit geringerem Risiko und geringerer Rendite investieren.
Beispiel für Market Jitters
In der ersten Hälfte des Jahres 2018 kam es an den US-amerikanischen Aktienmärkten zu Marktschwankungen, da befürchtet wurde, dass die Leitzinserhöhungen und die quantitative Straffung der Federal Reserve die wirtschaftliche Erholung zunichte machen und einen Ausverkauf am Rentenmarkt und am Aktienmarkt auslösen könnten. Hinzu kamen die Abflachung der Zinsstrukturkurve und die plötzliche Ausweitung des LIBOR-OIS-Spreads, der ein Maß für den Stress im Bankensektor darstellt. Das Ergebnis dieser Marktzittern war ein großer Anstieg des VIX, des CBOE Volatility Index für den S & P 500, der auch als "Angstindex" bezeichnet wird.
