Was ist Marktpsychologie?
Marktpsychologie bezieht sich auf die vorherrschende Stimmung der Finanzmarktteilnehmer zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Anlegerstimmung kann und treibt die Marktperformance häufig in eine Richtung, die den Fundamentaldaten widerspricht. Verlieren Anleger beispielsweise plötzlich das Vertrauen und ziehen sich zurück, können die Märkte fallen.
Die zentralen Thesen
- Marktpsychologie ist das Gefühl und die Stimmung der Marktteilnehmer zu einem bestimmten Zeitpunkt. Emotionen wie Gier, Angst, Aufregung und irrationaler Überschwang können jederzeit zur Marktpsychologie beitragen Investor Emotion im Handel, sowie wie Emotionen zu irrationalem Verhalten beitragen können.
Marktpsychologie verstehen
Gier, Angst, Erwartungen und Umstände sind alles Faktoren, die zur allgemeinen Investitionsmentalität oder -stimmung der Märkte beitragen. Die Fähigkeit dieser Geisteszustände, ein periodisches „Risk-On“ und „Risk-Off“ auszulösen, dh Boom- und Bust-Zyklen an den Finanzmärkten, ist gut dokumentiert. Oft werden diese Veränderungen des Marktverhaltens als „Tiergeister“ bezeichnet. Der Ausdruck stammt aus der Beschreibung von John Maynard Keynes in seinem 1936 erschienenen Buch „Theory of Employment, Interest and Money“. Nach der Weltwirtschaftskrise beschrieb er Tiergeister als „spontanen Drang zum Handeln und nicht als Untätigkeit“.
Während die konventionelle Finanztheorie, nämlich die effiziente Markthypothese, Situationen beschreibt, in denen sich alle Marktteilnehmer rational verhalten, kann die Nichtberücksichtigung des emotionalen Aspekts des Marktes manchmal zu unerwarteten Ergebnissen führen, die sich nicht einfach durch einen Blick auf den Markt vorhersagen lassen Grundlagen. Mit anderen Worten, Theorien der Marktpsychologie widersprechen der Überzeugung, dass Märkte rational sind.
Fundamentaldaten treiben die Marktaktivität voran, aber die Anlegerstimmung kann Fundamentaldaten außer Kraft setzen und die Märkte oder einzelne Aktien oder Sektoren des Marktes in unerwartete Richtungen drängen.
Marktpsychologie: Theorien und Handel
Einige Arten von Handels- und / oder Anlageansätzen stützen sich nicht auf fundamentale Analysen, um Chancen einzuschätzen. Beispielsweise verwenden technische Analysten Trends, Muster und andere Indikatoren, um den aktuellen psychologischen Zustand des Marktes zu bewerten und vorherzusagen, ob der Markt in eine Aufwärts- oder Abwärtsrichtung tendiert. Trendfolgende quantitative Handelsstrategien von Hedgefonds sind ein Beispiel für Anlagetechniken, die teilweise darauf beruhen, Veränderungen in der Marktpsychologie auszunutzen, Signale auszunutzen und Gewinne zu erzielen.
In Studien wurden die Auswirkungen der Marktpsychologie auf die Wertentwicklung und die Kapitalrendite untersucht. Der Wirtschaftswissenschaftler Amos Tversky und der Psychologe und Nobelpreisträger Daniel Kahneman stellten als erste die anerkannten Wirtschafts- und Börsenleistungstheorien in Frage, wonach Menschen vernünftige Entscheidungsträger sind und die Finanzmärkte öffentlich verfügbare und relevante Informationen in Preisen widerspiegeln (was unmöglich zu übertreffen ist) der Markt). Sie leisteten damit Pionierarbeit auf dem Gebiet der Verhaltensökonomik (auch als Behavioral Finance bezeichnet). Seitdem sind ihre veröffentlichten Theorien und Studien zu systematischen Fehlern in der menschlichen Entscheidungsfindung, die auf kognitiven Vorurteilen wie Verlustaversion, Aktualität und Verankerung beruhen, weithin akzeptiert und auf Anlage-, Handels- und Portfoliomanagementstrategien angewendet worden.
