Manchmal sind die Dinge nicht so, wie sie scheinen. Zum Beispiel bestand der Startzweck der Vereinten Nationen darin, den Zweiten Weltkrieg zu gewinnen. Der Begriff "Vereinte Nationen" wurde von Präsident Franklin D. Roosevelt geprägt, der ihn zu Beginn des Zweiten Weltkriegs erstmals verwendete, als sich Vertreter von 26 Nationen zum gemeinsamen Kampf gegen die Achsenmächte bekannte. Die Friedenssicherung erfolgte erst später - gegen Kriegsende.
So begann unsere Institution des Friedens als eine Win-a-War- Übung. Das Leben ist oft nicht intuitiv. Die Menschen wollen Stabilität, aber die Dinge verlaufen nicht oft so, wie wir es für richtig halten.
Erinnern Sie sich, als Ende Dezember schien, als würden wir direkt in einen Bärenmarkt geraten? Das Wachstum war vorbei. Die Märkte waren nach Ansicht einiger Experten "immer noch überteuert", da sie neue Tiefstände erreichten. Ich hörte: "Diesmal ist es anders." Die Stimmung war düster - die Situation schrecklich. Viele kamen zu dem Schluss, dass der Stier endlich gestorben war.
Aber viele verliebten sich auch in den toten Markt - er wurde nur munter und sagte: "Nur ein Scherz!" Dann stieg es aus der Rinne und raste so schnell es konnte davon. Inzwischen habe ich diese Tabelle seit Monaten veröffentlicht. Aber diese Kolumne ganz rechts ist der lebhafte, unruhige Markt. Es heißt: "Ich muss irgendwo sein und es ist nicht unten!"
FactSet
Ich weiß, dass es jetzt langweilig ist, aber es ist alles Wachstum! Das ist richtig - das Wachstum ist zurück und es ist König - und dies war die Giftpille, die die globalen Aktien im Spätsommer 2018 zerstören sollte. Für diejenigen, die gespenstische und gekotzte Aktien bekamen, erwies sich dies als kostspieliger Fehler.
Der S & P 500 Growth Index ist der größte S & P-Performer seit Weihnachten. Der NASDAQ Composite ist gleichzeitig der größte Gesamtindex-Performer. Die Russell Growth-Indizes sprechen für Russell Value. Informationstechnologie, Diskretion und Industrie sind die führenden Branchenindizes. Versorger, Gesundheit und Grundnahrungsmittel hinken merklich nach. Schließlich folgt der PHLX Semiconductor Index, der in der Woche um fast 6% und seit Weihnachten um beachtliche 38% zulegte.
Dies sollte keinen Zweifel daran lassen, was diesen Markt nach oben treibt: Wachstum. Lassen Sie uns einen Rückblick geben. Denken Sie zunächst daran, dass das MAP-Verhältnis, das wir täglich berechnen, ungewöhnliche Käufe im Vergleich zu Verkäufen im gleitenden 25-Tage-Durchschnitt misst. Dies bedeutet, dass wir ungewöhnliche Käufe und Verkäufe zusammenfassen und ein tägliches Verhältnis bilden und dann den Fünf-Wochen-Durchschnitt nehmen. Dadurch kann mein Team überkaufte und überverkaufte Punkte identifizieren. Dies kann extrem mächtig sein, wie der überverkaufte Call am 24. Dezember gezeigt hat. Unsere Quote ist überverkauft und innerhalb weniger Tage hat eine Rallye für die Ewigkeit begonnen!
Als das MAP-Verhältnis im Dezember überverkauft wurde, war dies das Signal "Alle im Boot". Die Rallye begann und die Quote stieg. Als wir am 6. Februar überkauft waren, sagte ich, dass es eine Weile so bleiben könnte - es tat es. Diese Quote erreichte am 1. März ihren Höhepunkt und sank seitdem stetig. Der Markt hat am 27. März das überkaufte Niveau verlassen und befindet sich derzeit im neutralen Bereich. Siehe die Tabelle unten:
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Die folgende Grafik zeigt das MAP-Verhältnis zur Performance des Russell 2000-Index.
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Was bedeutet das? Nun, im Moment sehen wir immer noch übergroße Einkäufe. Die Kaufzahlen verkaufen sich deutlich, reichen aber nicht aus, um nicht nachhaltig zu sein. Das ist gut, denn es bedeutet, dass wir uns für einen weiteren Bullen in einer gesunden Zone befinden. Wenn das Verhältnis in den 60er oder 70er Jahren liegt, ist es ein gesundes und nachhaltiges Verhältnis zwischen Kauf und Verkauf. Und denken Sie darüber nach - wenn 60% bis 70% kaufen oder verkaufen, liegt es nahe, dass die Marktpreise nach oben tendieren werden. Und genau das sehen wir.
Erinnern Sie sich an all die Exchange Traded Funds (ETF), über die ich früher gesprochen habe? Der Markt wurde Ende 2018 schlicht und einfach gespenstisch. Die Unruhe verursachte einen technischen Zusammenbruch und erzwang den Verkauf von ETFs, der seinen Höhepunkt auf dem Markttief erreichte.
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Am Freitag haben wir festgestellt, dass 17% unseres Tech-Universums gekauft wurden - eine klobige Zahl. Kryptowährung, China und globale Aktien erholen sich und bereiten sich auf eine schöne, anhaltende Rally vor. Vorherige Schmerzpunkte führen uns höher.
Die UNO war ein Kämpfer, bevor sie ein Liebhaber war. Das Markttief war das Signal für die neuen Beine des Bullen. Bevor Sie sich entscheiden, wie es Ihnen geht, denken Sie an Tommy Cooper. Er sagte: "Früher dachte ich, ich sei unentschlossen, aber jetzt bin ich mir nicht mehr so sicher."
Die Quintessenz
Wir (Mapsignals) bleiben auf lange Sicht optimistisch gegenüber US-Aktien und sehen jeden Pullback als Kaufgelegenheit. Der Einkauf hat im Vergleich zur Vorwoche zugenommen, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Trend bullisch ist.
