Was sind wesentliche Insiderinformationen?
Wesentliche Insiderinformationen sind wesentliche Informationen zu bestimmten Aspekten eines Unternehmens, die noch nicht veröffentlicht wurden, die sich jedoch nach ihrer Veröffentlichung zumindest geringfügig auf den Aktienkurs des Unternehmens auswirken werden. Es ist für Inhaber von wesentlichen Insiderinformationen unzulässig, die Informationen - wie auch immer sie erhalten wurden - zu ihrem Vorteil im Handel mit Aktien zu verwenden oder die Informationen Familienmitgliedern oder Freunden zur Verfügung zu stellen, damit diese sie für Handelszwecke verwenden können.
BREAKING DOWN Insider-Informationen zu Material
Informationen darüber zu erhalten, dass das erwartete Ergebnis je Aktie eines Unternehmens für ein bestimmtes Quartal deutlich schlechter als erwartet ausfällt, oder Informationen über Entwicklungen in einem laufenden Rechtsstreit, an dem ein Unternehmen beteiligt ist, sind beides Beispiele für wichtige Insiderinformationen.
Wesentliche Insiderinformationen versus Insiderhandel
Ein weit verbreitetes Missverständnis ist, dass jeglicher Insiderhandel illegal ist. Insider dürfen gesetzlich Aktien ihres Unternehmens kaufen und verkaufen. Die Transaktionen müssen ordnungsgemäß registriert und bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden.
Die illegale Art des Insiderhandels liegt vor, wenn nicht öffentliche wesentliche Informationen für ein börsennotiertes Unternehmen verwendet werden, um einer Person oder Einrichtung, die ihre Aktien handelt, einen unfairen Vorteil zu verschaffen.
Nehmen wir zum Beispiel an, ein Marketingdirektor eines Automobilunternehmens hört ein Treffen zwischen dem CEO und dem CFO ab. Drei Tage bevor das Unternehmen seine Gewinne veröffentlicht, teilt der CFO dem CEO mit, dass das Unternehmen seine erwarteten Umsatzprognosen nicht erfüllt und im letzten Quartal Geld verloren hat. Der Direktor mit den nicht öffentlichen Informationen weiß, dass sein Cousin eine Reihe von Anteilen an dem Unternehmen besitzt, und rät ihm, seine Anteile sofort zu verkaufen. Dies ist ein Beispiel für Insiderinformationen, da die letzten Finanzergebnisse noch nicht veröffentlicht wurden.
Stellen Sie sich vor, der oben erwähnte Cousin verkauft seine Aktien am nächsten Tag, bevor die Gewinnzahlen veröffentlicht werden. Das Eingreifen in Bezug auf diese Insiderinformationen kann als illegaler Insiderhandel angesehen werden, da sich hierdurch ein unfairer Vorteil gegenüber anderen Investoren ergibt. Wenn der Cousin, der den Umsatztipp vom Direktor erhalten hat, stattdessen Aktien verkauft, nachdem die Zahlen veröffentlicht wurden, ist der Handel mit größerer Wahrscheinlichkeit legal, da die Unternehmensdaten bereits weit verbreitet waren.
Beispiele für Insiderinformationen
Es gibt viele Arten von Unternehmensinformationen, die als wesentliche Insiderinformationen gelten können. Manchmal stammen diese Informationen aus dem betroffenen Unternehmen, manchmal von Dritten wie Aufsichtsbehörden, Gesetzgebern, Kreditagenturen oder Finanzinstituten.
Weitere Beispiele für wichtige Insiderinformationen sind Gewinnberichte und andere wichtige Finanzberichte. Der Zugang zu Informationen über anstehende Kapitalmaßnahmen wie Börsengänge, Akquisitionen, Aktienrückkäufe oder Spaltungen im Voraus wird häufig als wesentliche Information angesehen, die den Kurs einer Aktie beeinflussen kann. Insiderinformationen können auch für ausstehende rechtliche Informationen gelten, wie z. B. Klagen oder Entscheidungen von Behörden wie der Food and Drug Administration oder der National Highway Traffic Safety Administration.
