Was ist eine Zero-Coupon-Hypothek?
Eine Nullkupon-Hypothek ist eine langfristige gewerbliche Hypothek, die alle Tilgungs- und Zinszahlungen bis zur Fälligkeit zurückstellt.
Die Gliederung des Darlehens erfolgt periodengerecht, dh die fälligen Zinsen fließen in den ausstehenden Kreditbetrag ein. Bei Fälligkeit zahlt der Darlehensnehmer entweder die Schuldverschreibung ab oder gibt ein anderes Darlehen zu den aktuellen Zinssätzen aus.
BREAKING DOWN Zero-Coupon-Hypothek
Kommerzielle Projekte verwenden Zero-Coupon-Hypotheken, bei denen die Zahlungsströme zur Bedienung der Schulden möglicherweise erst verfügbar sind, wenn das Projekt kurz vor dem Abschluss steht. Ein Beispiel hierfür wäre ein Sportstadion, in dem die Einnahmen erst verfügbar sein werden, wenn die Struktur vollständig ist und Veranstaltungen ausgerichtet werden können.
Da die Gesamtverzinsung zuzüglich Tilgung erst bei Fälligkeit des Darlehens beim Darlehensgeber eingeht, ist das Kreditrisiko deutlich höher als bei einem herkömmlichen Darlehen. Kreditgeber bieten diese Finanzierungsform in der Regel etablierten gewerblichen Kreditnehmern mit sauberen Kreditunterlagen an. Ein Kreditnehmer kann ein kommerzielles Projekt mit einem geringeren Cashflow finanzieren, in der Erwartung, dass eine Wertsteigerung des Immobilienwerts über die Laufzeit des Kredits ausreicht, um den Kredit zurückzuzahlen.
Investition in Zero-Coupon-Hypotheken
Viele Anleger bevorzugen Nullkupon-Hypotheken und -Anleihen. Ein Grund ist die Verfügbarkeit auf bestimmten Immobilienmärkten. Ansprechend ist auch, dass Nullkupon-Anleihen mit einem Abschlag vom Nennwert der Schuldverschreibung verkauft werden. Anleger erhalten keine regelmäßigen Zinszahlungen. Der Darlehensnehmer wird jedoch den Zinsbetrag zum Nennbetrag addieren. Dieser Betrag wird bei Fälligkeit an die Gläubiger zurückgezahlt. Die Zinsen werden halbjährlich erhöht, und wenn der Primärwert steigt, entstehen höhere Zinszahlungen, die sich auf den Gesamtnennbetrag auswirken.
Die Einkommenssteuer wird jedes Jahr fällig, obwohl die Erträge den Anlegern zugerechnet und nicht regelmäßig von ihnen vereinnahmt werden. Wenn die Investitionsvereinbarung jedoch keine Zusage macht, den Anlegern eine bestimmte Rendite zu zahlen, gibt es kein aktuelles steuerpflichtiges Jahreseinkommen. Eine andere ähnliche Art der Anlage wird hauptsächlich für individuelle Altersvorsorgekonten und andere Unternehmen betrieben, bei denen die Besteuerung im laufenden Jahr keine Rolle spielt.
Berechnung der Anleihezinsen
Nullkupon-Hypotheken und -Anleihen sind nicht verzinslich, werden jedoch mit einem hohen Abschlag gehandelt, wodurch der Gewinn bei Fälligkeit mit der Rückzahlung der Anleihe zum vollen Nennwert erzielt wird. Aus diesem Grund ist ihre Preisgestaltung tendenziell volatiler als die von Kuponanleihen. Der tatsächliche, tatsächliche oder effektive Zinssatz einer Anleihe ist der Zinssatz, mit dem alle künftigen Geldeingänge auf den für den Kauf der Anleihe gezahlten Geldbetrag abgezinst werden.
Dieser Zinssatz wird auch als "Yield to Maturity", "Yield" und "Market Interest Rate" bezeichnet. Anleihen werden entweder mit einem Abschlag oder einem Aufschlag zum Nennwert verkauft. Dieser Preis ist der Marktwert der Anleihe. Wenn der deklarierte Zinssatz der Anleihe niedriger als der vorherrschende Marktkurs ist, ist der Marktwert der Anleihe niedriger als der Nennbetrag bei Fälligkeit des Produkts. Das Produkt wird mit einem Rabatt verkauft.
Wenn der deklarierte Zinssatz der Anleihe über dem vorherrschenden Marktkurs liegt, hat die Anleihe einen Marktwert, der über dem Nennwert bei Fälligkeit liegt. In diesem Fall wird die Anleihe mit einer Prämie verkauft.
