Manchmal scheint sich eine hervorragende Investitionsmöglichkeit in den Augen zu verbergen. Exchange Traded Funds (ETFs), die US-amerikanische Mid-Cap-Unternehmen abbilden, könnten laut einem aktuellen Bericht von Bloomberg Businessweek eine dieser versteckten Möglichkeiten sein.
Der größte dieser Fonds, der SPDR S & P MidCap 400 ETF Trust (MDY), hat seine Konkurrenten im Large- und Small-Cap-Bereich deutlich übertroffen. Trotzdem verfügt das Unternehmen über eine kleinere Sammlung von Vermögenswerten als jeder dieser Konkurrenten. Der ETF-Analyst von Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, ist der Ansicht, dass der MDY aufgrund der Performance die beste Wahl unter allen ETFs in der Geschichte ist. Warum drängen also nicht mehr Investoren darauf, ihre Zuflüsse anzukurbeln?
"Vergessenes mittleres Kind"
Balchunas beschreibt Mid-Cap-ETFs als "den Jan Brady der Börse, das vergessene mittlere Kind" und fügt hinzu, dass er "weiterhin von Mid-Caps erstaunt ist", auch wenn er diese selbst vergisst. Um die Gesamtrendite zum Monatsende seit dem 31. Mai 1995 zu ermitteln, hat MDY den Russell 2000-Index fast verdoppelt.
Der Bloomberg-Bericht legt nahe, dass der Grund, warum Anleger den MDY und andere Mid-Cap-ETFs vernachlässigen, möglicherweise darin besteht, dass ihnen der Reiz thematisierter Fonds fehlt, die bei jüngeren Anlegern immer beliebter werden. MDY konzentriert sich beispielsweise nicht auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG). Es gibt jedoch auch andere Mid-Cap-Fonds, die sich auf diese Weise selbst vermarkten wollen. Beispielsweise hat Nuveen LLC Ende 2016 zwei Mid-Cap-ETFs auf der Grundlage dieser ESG-Kriterien aufgelegt, um Kunden eine einzigartige Strategie zu bieten, die auch einen Fokus auf soziale Auswirkungen bietet.
Sozial verantwortliches Investieren langsamer?
Die ESG hat in den letzten Jahren insbesondere im ETF-Bereich an Bedeutung gewonnen. Die Ansichten der Anleger über das, was eine sozial verantwortliche Investition ausmacht, sind jedoch in der Regel sehr unterschiedlich. Letztendlich ist Josh Lukeman, Leiter des ETF-Marktes der Credit Suisse Group AG (CS), der Ansicht, dass eine zu hohe Prämie für die ESG "den Saft aus den Sektoren mit der besten Performance pressen kann".
Außerdem ist eine ESG-Strategie nach Ansicht von Balchunas kein Garant für den Erfolg von Mid-Cap-ETFs. Um dies zu belegen, ist es erwähnenswert, dass keiner der ESG-Mid-Cap-Fonds von Nuveen in der Lage war, ein Gesamtvermögen von 50 Mio. USD zu erzielen. Der erste, der NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), erzielte seit Jahresbeginn eine Rendite von weniger als 1% (im Vergleich zu einem Vergleichsindex für mittelgroße Unternehmen, der im selben Zeitraum um 5, 7% zulegte). (Weitere Informationen finden Sie unter: Der Aufstieg der sozialverantwortlichen ETF .)
Zu diesem Zeitpunkt hält Nuveen an seiner Strategie fest, auch wenn bei Mid-Cap-ETFs, die keine ESG sind, deutlich höhere Gewinne zu verzeichnen sind. Möglicherweise liegt dies auch daran, dass sich die Muttergesellschaft von Nuveen, TIAA, weitgehend für sozial verantwortliches Investieren (SRI) einsetzt. Trotzdem stört es einige Anleger nicht, dass SRI-Mid-Cap-ETFs wie Nuveen's nur langsam Gewinne abwerfen.
Der CEO und Gründer von Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, hält zum Beispiel Geld für Kunden in beiden Mid-Cap-ETFs von Nuveen. Er meint: "Ich denke, wir werden über einen längeren Zeitraum hinweg feststellen, dass es nicht nur für die Unternehmenskultur von Vorteil ist, dies zu akzeptieren, sondern es wird sich auch in der Leistung bemerkbar machen. Letztendlich müssen Sie dies tun." ein gewisses Maß an Glauben haben."
Während das Vertrauen in die Performance sozialbewusster Mid-Cap-ETFs für einige Anleger eine Tugend sein kann, könnten andere, die sich nicht so auf die Teilstrategie konzentrieren, die hinter ihren Anlagen steckt, bei einem Korb ähnlich großer Unternehmen schnellere und dramatischere Gewinne erzielen weil sie auf die Verpflichtung zur ESG verzichten. Unabhängig davon, ob es sich um einen Fokus auf ESG oder ein übergroßes Interesse an anderen Kategorien von ETFs handelt, scheint es, dass die breitere ETF-Investorenbasis das Potenzial anderer Mid-Cap-ETFs wie MDY noch nicht vollständig erkannt hat.
