Was ist Monetarismus?
Monetarismus ist ein makroökonomisches Konzept, das besagt, dass Regierungen die wirtschaftliche Stabilität fördern können, indem sie auf die Wachstumsrate der Geldmenge abzielen. Im Wesentlichen handelt es sich um eine Reihe von Ansichten, die auf der Überzeugung beruhen, dass der Gesamtbetrag an Geld in einer Volkswirtschaft die primäre Determinante des Wirtschaftswachstums ist.
Die zentralen Thesen
- Monetarismus ist ein makroökonomisches Konzept, das besagt, dass Regierungen die wirtschaftliche Stabilität fördern können, indem sie auf die Wachstumsrate der Geldmenge abzielen. Zentral für den Monetarismus ist die "Quantitätstheorie des Geldes", die besagt, dass die Geldmenge (M) mit der Geldrate multipliziert wird wird pro Jahr ausgegeben (V) entspricht den nominalen Ausgaben (P * Q) in der Wirtschaft. Monetaristen glauben, dass die Geschwindigkeit (V) konstant ist und die Veränderung der Geldmenge (M) die einzige Determinante des Wirtschaftswachstums ist, eine Ansicht, die als Grundlage dient ein Streitpunkt für Keynesianer.
Monetarismus verstehen
Monetarismus ist eine ökonomische Denkschule, die besagt, dass die Geldversorgung in einer Volkswirtschaft der Haupttreiber des Wirtschaftswachstums ist. Mit zunehmender Verfügbarkeit von Geld im System steigt die Gesamtnachfrage nach Waren und Dienstleistungen. Ein Anstieg der Gesamtnachfrage fördert die Schaffung von Arbeitsplätzen, was die Arbeitslosenquote senkt und das Wirtschaftswachstum stimuliert. Langfristig wird die steigende Nachfrage jedoch höher sein als das Angebot, was zu einem Ungleichgewicht auf den Märkten führen wird. Die Verknappung, die durch eine größere Nachfrage als durch das Angebot verursacht wird, führt zu einem Anstieg der Preise und damit zu einer Inflation.
Die Geldpolitik, ein wirtschaftliches Instrument des Monetarismus, dient zur Anpassung der Zinssätze, um die Geldmenge zu kontrollieren. Wenn die Zinssätze erhöht werden, besteht für die Menschen ein größerer Anreiz zum Sparen als zum Ausgeben, wodurch die Geldmenge verringert oder verringert wird. Wenn andererseits die Zinssätze nach einem expansiven Geldsystem gesenkt werden, sinken die Kreditkosten, was bedeutet, dass die Menschen mehr Kredite aufnehmen und mehr ausgeben können, was die Wirtschaft stimuliert.
Der Monetarismus ist eng mit dem Ökonomen Milton Friedman verbunden, der auf der Grundlage der "Quantitätstheorie des Geldes" argumentierte, die Regierung solle die Geldmenge relativ konstant halten und sie jedes Jahr geringfügig ausweiten, hauptsächlich um das natürliche Wachstum der Wirtschaft zu ermöglichen. Aufgrund der inflationären Effekte, die durch eine übermäßige Ausweitung der Geldmenge hervorgerufen werden können, vertrat Friedman, der in seiner Arbeit die Theorie des Monetarismus formuliert hatte, die Auffassung, dass die Geldpolitik auf die Wachstumsrate der Geldmenge abzielen sollte, um die Wirtschafts- und Preisstabilität aufrechtzuerhalten.
In seinem Buch A Monetary History of the United States 1867 - 1960 schlug Friedman eine feste Wachstumsrate vor, die als Friedmans k-Prozent-Regel bezeichnet wird und besagt, dass die Geldmenge mit einer konstanten Jahresrate wachsen sollte, die an das nominale BIP-Wachstum gebunden und ausgedrückt ist als ein fester Prozentsatz pro Jahr. Auf diese Weise wird ein moderates Wachstum der Geldmenge erwartet, die Unternehmen werden in der Lage sein, die Veränderungen der Geldmenge jedes Jahr zu antizipieren und entsprechend zu planen, die Wirtschaft wird stetig wachsen und die Inflation wird auf einem niedrigen Niveau gehalten.
Friedmans Mengenlehre des Geldes
Zentral für den Monetarismus ist die "Quantitätstheorie des Geldes", die besagt, dass die Geldmenge multipliziert mit der Rate, mit der Geld pro Jahr ausgegeben wird, den nominalen Ausgaben in der Wirtschaft entspricht. Die Formel lautet:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie MV = PQwhere: M = GeldmengeV = Geschwindigkeit (Wechselkurs) P = Durchschnittspreis einer Ware oder DienstleistungQ = Menge der verkauften Waren und Dienstleistungen
Ein wichtiger Punkt ist, dass Monetaristen glauben, dass Änderungen an M (Geldmenge) der Treiber der Gleichung sind. Kurz gesagt, eine Änderung von M beeinflusst und bestimmt direkt Beschäftigung, Inflation (P) und Produktion (Q). Sie betrachten die Geschwindigkeit als konstant, was bedeutet, dass die Geldmenge der Hauptfaktor für das BIP- oder Wirtschaftswachstum ist.
Das Wirtschaftswachstum ist eine Funktion der Wirtschaftstätigkeit (Q) und der Inflation (P). Wenn V konstant und vorhersehbar ist, führt eine Zunahme (oder Abnahme) von M zu einer Zunahme (oder Abnahme) von P oder Q. Eine Zunahme von P bedeutet, dass Q konstant bleibt, während eine Zunahme von Q dies bedeutet P wird relativ konstant sein. Laut Monetarismus werden Schwankungen der Geldmenge das Preisniveau auf lange Sicht und die Wirtschaftsleistung auf kurze Sicht beeinflussen. Eine Änderung der Geldmenge wird daher direkt die Preise, die Produktion und die Beschäftigung bestimmen.
Monetarismus vs. keynesianische Ökonomie
Die Ansicht, dass die Geschwindigkeit konstant ist, ist ein Streitpunkt für Keynesianer, die der Ansicht sind, dass die Geschwindigkeit nicht konstant sein sollte, da die Wirtschaft volatil ist und periodischen Instabilitäten unterliegt. Die keynesianische Ökonomie argumentiert, dass die Gesamtnachfrage der Schlüssel zum Wirtschaftswachstum ist, und unterstützt alle Maßnahmen der Zentralbanken, um der Wirtschaft mehr Geld zuzuführen, um die Nachfrage zu steigern. Wie bereits erwähnt, widerspricht dies der monetaristischen Theorie, die besagt, dass solche Maßnahmen zu Inflation führen werden.
Befürworter des Monetarismus glauben, dass die Kontrolle einer Wirtschaft durch die Fiskalpolitik eine schlechte Entscheidung ist. Übermäßige staatliche Eingriffe beeinträchtigen das Funktionieren einer freien Marktwirtschaft und könnten zu hohen Defiziten, einer Erhöhung der Staatsverschuldung und höheren Zinssätzen führen, was die Wirtschaft schließlich in einen Zustand der Destabilisierung zwingen würde.
Der Monetarismus hatte seine Blütezeit in den frühen 1980er Jahren, als Ökonomen, Regierungen und Investoren eifrig auf jede neue Geldmengenstatistik sprangen. In den folgenden Jahren geriet der Monetarismus jedoch bei den Ökonomen in Ungnade, und der Zusammenhang zwischen verschiedenen Maßen der Geldmenge und der Inflation erwies sich als weniger klar, als die meisten monetaristischen Theorien angenommen hatten. Viele Zentralbanken haben heute die Festlegung von Währungszielen eingestellt und stattdessen strenge Inflationsziele festgelegt.
