Die Geldmarktrendite ist der Zinssatz, der durch die Anlage in Wertpapieren mit hoher Liquidität und einer Laufzeit von weniger als einem Jahr erzielt wird, z. B. umlauffähige Einlagenzertifikate, US-Schatzwechsel und kommunale Schuldverschreibungen. Die Geldmarktrendite wird berechnet, indem die Haltedauer-Rendite mit einem 360-Tage-Bankjahr geteilt durch die Tage bis zur Fälligkeit multipliziert wird. Sie kann auch anhand einer Bankdiskontrendite berechnet werden.
Die Geldmarktrendite wird auch als CD-Äquivalent- oder Anleihenäquivalentrendite bezeichnet.
Geldmarkt
Aufschlüsselung der Geldmarktrendite
Der Geldmarkt ist der Teil der breiteren Finanzmärkte, der sich mit hochliquiden und kurzfristigen Finanztiteln befasst. Der Markt verbindet Kreditnehmer und Kreditgeber, die über Nacht oder für einige Tage, Wochen oder Monate, jedoch immer weniger als ein Jahr, Geschäfte mit kurzfristigen Instrumenten tätigen möchten. Aktive Teilnehmer an diesem Markt sind Banken, Geldmarktfonds, Broker und Händler. Beispiele für Geldmarktpapiere sind Einlagenzertifikate (CD), Schatzwechsel (T-Bills), Commercial Paper, Kommunalanleihen, kurzfristige Asset-Backed-Securities, Eurodollar-Einlagen und Pensionsgeschäfte.
Geldmarktanleger erhalten eine Entschädigung für die Kreditvergabe an Unternehmen, die ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten erfüllen müssen. Diese Entschädigung erfolgt in der Regel in Form variabler Zinssätze, die sich nach dem aktuellen Wirtschaftszins richten. Da Geldmarktpapiere ein geringes Ausfallrisiko aufweisen, ist die Geldmarktrendite niedriger als die Rendite für Aktien und Anleihen, jedoch höher als die Zinssätze für Standardsparkonten.
Obwohl die Zinssätze jährlich notiert werden, kann die Verzinsung tatsächlich halbjährlich, vierteljährlich, monatlich oder sogar täglich erfolgen. Die Geldmarktrendite wird unter Verwendung der Anleihenäquivalenzrendite (BEY) auf der Grundlage eines 360-Tage-Jahres berechnet. Auf diese Weise kann ein Anleger die Rendite einer Anleihe, die einen Kupon auf Jahresbasis zahlt, mit einer Anleihe vergleichen, die halbjährlich und vierteljährlich zahlt oder andere Gutscheine. Die Formel für die Geldmarktrendite lautet:
Geldmarktrendite = Haltedauer Rendite x (360 / Restlaufzeit)
Geldmarktrendite = x (360 / Restlaufzeit)
Zum Beispiel wird eine T-Rechnung mit einem Nennwert von 100.000 US-Dollar für 98.000 US-Dollar ausgestellt und ist in 180 Tagen fällig. Die Geldmarktrendite beträgt:
= ($ 100.000 - $ 98.000 / $ 98.000) x 360/180
= 0, 0204 · 2
= 0, 0408 oder 4, 08%
Die Geldmarktrendite weicht geringfügig von der Bankdiskontrendite ab, die sich aus dem Nennwert und nicht aus dem Kaufpreis berechnet. Die Geldmarktrendite kann jedoch auch anhand der Bankdiskontrendite wie folgt berechnet werden:
Geldmarktrendite = Diskontrendite x (Nennwert / Kaufpreis)
Geldmarktrendite = Bankdiskontrendite /
Bei Bankdiskontrendite = (Nennwert - Kaufpreis) / Nennwert x (360 / Restlaufzeit)
Um eine Geldmarktrendite zu erzielen, ist ein Geldmarktkonto erforderlich. Banken bieten beispielsweise Geldmarktkonten an, weil sie kurzfristig Kredite aufnehmen müssen, um die Mindestreserveanforderungen zu erfüllen und an Interbankenkrediten teilzunehmen.
