Trotz des Anscheines geht uns der Sand aus. Das mag weit hergeholt erscheinen - Sand ist anscheinend überall zu finden -, es gibt nicht nur einen florierenden internationalen Warenhandel, sondern es ist nach Wasser die am zweithäufigsten genutzte natürliche Ressource und volumenmäßig das am stärksten extrahierte feste Material der Welt.
Sand braucht wie jedes Gut Einheitlichkeit. Gleichmäßiger Sand oder "Zuschlagstoff" umfasst Kies, Schotter und eine Reihe von recycelten Materialien, wie z. B. Schotterbeton, von denen jedes eine einzigartige Anwendung hat. Spezialsande gibt es auch für Branchen wie Golf, Volleyball, Sportplätze und Spielplätze sowie für den Einzelhandel und technische Dienstleistungen. Jedes hat einzigartige Form-, Größen-, Härte- und Farbspezifikationen.
Von Spielplätzen zu Fracking Wells
Sand entsteht über Jahrtausende durch erosive Prozesse und wird laut einem Bericht des UN-Umweltprogramms (UNEP) weitaus schneller abgebaut, als er erneuert werden kann. Während die USA nach Angaben des United States Geological Survey nur etwa 1% des gesamten verwendeten Sandes importieren, mussten Entwicklungsländer wie China und Indien erheblich größere Mengen importieren, um den durch die jüngsten Baubooms verursachten Bedarf zu decken. Die Knappheit von Sand führt zu einer Preissteigerung, die Investitionen in Sand zwingend macht.
Der Preis für Sand und Kies ist im letzten Jahrzehnt dramatisch gestiegen, von 7, 06 USD pro Tonne im Jahr 2007 auf 8, 80 USD im Jahr 2016. Spezialsande verursachen noch höhere Preise: Fracsand, der bei der Gewinnung von Öl durch Hydrofracking verwendet wird, kostet etwa 25 USD pro Tonne im Jahr 2017, aber in Zeiten knapper Lagerbestände auf 70 USD pro Tonne gestiegen.
In Sand zu investieren ist jedoch eine Herausforderung. Das Gewicht von Sand im Verhältnis zu seinem Wert macht es teuer und schwierig, sich zu bewegen und zu lagern. Anleger sind auch nicht in der Lage, an Sand gebundene Terminkontrakte zu kaufen oder zu verkaufen, wie dies bei anderen Rohstoffen wie Sojabohnen oder Öl der Fall wäre. Anleger, die an einer Vertiefung ihres Engagements in Sand interessiert sind, müssen sich daher an Unternehmen beteiligen, die im Zusammenhang mit der Sandgewinnung stehen.
Wachstum im Baugewerbe befeuern
Nach vorsichtigen Schätzungen liegt der weltweite Sandverbrauch laut UNEP bei über 40 Milliarden Tonnen pro Jahr. Diese Zahl ist doppelt so hoch wie die jährliche Menge an Sediment, die von allen Flüssen der Welt befördert wird, was bedeutet, dass die Menschheit in Bezug auf Aggregate der größte Transformator der Welt ist. Die Nachfrage ist asymmetrisch: Die steigende Nachfrage ist in erster Linie auf das städtische Wachstum in Asien zurückzuführen. Es ist jedoch anzumerken, dass nur wenige Informationen über den weltweiten Sandverbrauch vorliegen, insbesondere in Schwellen- und Grenzmärkten.
Zuschlag ist der Hauptbestandteil von Beton und Asphalt. Es ist auch die primäre Grundlage für den Bau von Straßen, Parkplätzen und Landebahnen, Häusern, Gebäuden und Landschaften. Laut US Geological Survey benötigt die Bauindustrie für jede Tonne Zement etwa sechs- bis siebenmal mehr Tonnen Sand und Kies.
China produziert mehr als die Hälfte des weltweiten Zements, geschätzte 2, 41 Milliarden Tonnen (BMT) im Jahr 2017. Die weltweite Zementproduktion wird voraussichtlich von 3, 27 BMT im Jahr 2010 auf 4, 83 BMT im Jahr 2030 ansteigen.
Frac Sand Boom und Büste
Bei der Energieexploration und -produktion (Energy Exploration and Production, E & P) werden große Mengen Sand verbraucht, was hauptsächlich auf die Verwendung als primäres Stützmittel beim hydraulischen Brechen zurückzuführen ist. Stützmittel werden mit einer Flüssigkeit gemischt, um die Fracking-Wells offen zu halten und die Entfernung von Öl und Erdgas zu erleichtern. Einzelne Fracking-Wells verbrauchen oft sieben Millionen Pfund Sand, wobei einige bis zu dreimal so viel Sand benötigen. Die Bohrlöcher sind länger und breiter geworden, seit es in den 1990er-Jahren zu einem modernen Fracking im Hydraulikbereich kam.
Die Lieferanten von Fracsand sind stark fragmentiert und haben weltweit rund 50 Produzenten. Neben den Energieerzeugern selbst waren vor allem die Lieferanten von Fracsand von der Schieferöl-Büste ab Mitte 2014 am stärksten betroffen, da die Bohraktivitäten zurückgingen. Die großen Öl- und Gasproduzenten erlebten eine Halbierung ihres Marktes, aber das Gemetzel unter den Sandlieferanten war schlimmer. Aufgrund der stark rückläufigen Anzahl von Bohrinseln mussten Sandlieferanten wie Emerge Energy Services (EMES) und Hi-Crush Partners (HCLP) einen Kursrückgang von über 90% gegenüber dem Höchststand von 2014 hinnehmen.
Bis zum Jahr 2016 erwärmte sich der US-amerikanische Fracsandmarkt, obwohl die Ölpreise aufgrund der zunehmenden Größe der Bohrlöcher weiterhin gedrückt blieben. Die Produzenten erhöhten auch die Anzahl der gebrochenen Abschnitte pro Bohrloch, was zu einem Anstieg der zum Bohren verwendeten Sandmenge führte. Da sich der Preis für US-Rohöl weiter erholt und die Nachfrage nach US-Erdgas hoch ist, dürfte die Nachfrage nach Fracsand weiter steigen.
Unter den öffentlich gehandelten Produzenten befindet sich US Silica Holdings (SLCA), der größte reine Anbieter von Fracking-Sand. Fairmount Santrol Holdings (FMSA) verfügt auch über ein bedeutendes Geschäftsfeld, das Gießereien, Bauprodukte, Wasserfiltrations-, Glas- und Freizeitmärkte beliefert. Hi-Crush-Partner und Emerge Energy Services sind als Master Limited Partnerships strukturiert. EOG Resources (EOG) ist ein großer Produzent, verwendet jedoch den gesamten abgebauten Sand in eigenen Brunnen.
Die Marktzutrittsschranken für Fracsanderzeuger sind hoch. Der Bau einer neuen Mine erfordert nicht nur Zeit, Fachwissen und Kapital, sondern es ist auch schwierig, den Markt genau zu terminieren. Darüber hinaus kann es aufgrund von Infrastruktur- oder Versandbeschränkungen zu Lieferbeschränkungen kommen.
Umweltfragen sind ebenfalls ein Problem. Die Sandgewinnung senkt den Grundwasserspiegel und verringert die Sedimentversorgung, was zur Zerstörung von Ökosystemen wie der Fischerei führt. Die Sandgewinnung wurde auch mit Landverlust im Landesinneren und an der Küste, Wasserverschmutzung sowie Schäden an Flussufern und an der Küsteninfrastruktur in Verbindung gebracht.
Grenzen der Infrastrukturentwicklung
Darüber hinaus ist der geplante Ausbau der Infrastruktur in vielen Teilen der Welt ehrgeiziger als bisher angenommen. Der derzeitige Bauboom in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar in Indien hat die Nachfrage nach Sand so groß gemacht, dass der illegale Abbau zu einer Sandmafia geführt hat. Saudi-Arabien, das trotz seines Wüstengebiets bereits für Schlagzeilen beim Import von Sand sorgte, kündigte den Bau von Neom an, einer 500-Milliarden-Dollar-Megastadt mit einer Fläche von 10.230 Quadratkilometern.
Der Sandabbau und das Ausbaggern wurden von den politischen Entscheidungsträgern weitgehend ignoriert. Aber wenn die Auswirkungen des Klimawandels auf Küstenstädte immer deutlicher werden, wird sich dies wahrscheinlich auch ändern. Heutzutage gehören in den USA zur am schnellsten wachsenden Verwendung von Sand befestigte Küsten, die durch den Anstieg des Meeresspiegels und zunehmend heftige Meeresstürme, insbesondere nach den jüngsten heftigen Hurrikans, abgetragen wurden. Im Landesinneren werden temporäre Sanddämme und Sandsackanlagen zum Schutz von Bewohnern und Eigentum vor wogenden Seen und Flüssen sowie vor Schlammlawinen, wie sie 2018 in Kalifornien auftraten, eingesetzt.
Es gibt zwar Sandersatzprodukte, diese sind jedoch teuer. Zunehmend wenden sich die Hersteller dem Recycling von Asphalt und Zement zu, obwohl der vergleichbare Verbrauch relativ gering ist.
Zusätzlich zu den Produzenten könnten Investoren, die auf Sand spielen möchten, angesichts der jüngsten Fortschritte bei den Roboterbrechtechnologien einen Blick auf Baggerfirmen und Hersteller von Bagger- / Sprenggeräten werfen. Für Investoren, die über die langfristigen Auswirkungen eines Sandmangels besorgt sind, vertrauen Glashersteller (Fenster, Glaswaren und Handy-Bildschirme), Wasserfilter, Kläranlagen, Schwimmbäder, Sonnenkollektoren und Windkraftanlagenhersteller auf das Material. Sand wird in der Eisenbahnindustrie sowie für Formen in Gießereien verwendet, die alles von Flugzeug- und Marschflugkörperteilen bis hin zu künstlichen Hüften herstellen.
