Was ist das Morningstar-Nachhaltigkeitsrating?
Das Morningstar-Nachhaltigkeitsrating ist eine zuverlässige und objektive Methode für Anleger, um zu sehen, wie ungefähr 20.000 Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) den Herausforderungen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Corporate Governance (ESG) begegnen.
Die Nachhaltigkeitsratings von Morningstar, die im August 2016 eingeführt wurden, basieren auf einem Fünf-Globus-System, das angibt, ob die Investition am unteren Ende des Ratings für die Industriegruppe (ein Globus) liegt, unterdurchschnittlich (zwei Globus), durchschnittlich (drei Globus), überdurchschnittlich (vier Globen) oder am oberen Ende (fünf Globen) seiner Branchengruppenbewertung. Investoren finden die Nachhaltigkeitsratings von Morningstar auf der rechten Seite der Fondskurs-Seiten von morningstar.com. Die Nachhaltigkeitsratings des Morningstar-Portfolios werden monatlich vergeben.
Das Morningstar-Nachhaltigkeitsrating verstehen
Die Entwicklung dieses Ratingsystems durch Morningstar spiegelt die dramatische Zunahme und Bedeutung von nachhaltigem Investieren wider. Die Nachhaltigkeitsratings basieren auf zwei Komponenten: ESG-Scores auf Unternehmensebene, die von Sustainalytics- und ESG-Kontroversen entwickelt wurden. Die ESG-Bewertung jedes Fonds basiert auf der Bereitschaft, Offenlegung und Performance der zugrunde liegenden Unternehmen. Jedes Unternehmen im Portfolio wird auf einer Skala von 0 bis 100 im Vergleich zu anderen Unternehmen seiner globalen Vergleichsgruppe bewertet. Dies hat zur Folge, dass zwei Unternehmen, die dieselbe Punktzahl haben, aber zu verschiedenen Vergleichsgruppen gehören, möglicherweise nicht die gleiche Leistung in den Bereichen Umwelt, Soziales und Corporate Governance (ESG) aufweisen. Eine Punktzahl von 50 bedeutet, dass das Unternehmen im Vergleich zu seiner Vergleichsgruppe als durchschnittlich gilt. Ein Wert von 70 oder höher bedeutet, dass das Unternehmen in seiner Vergleichsgruppe mindestens zwei überdurchschnittliche Standardabweichungen aufweist. Ein Wert von 30 oder weniger bedeutet, dass das Unternehmen in seiner Vergleichsgruppe mindestens zwei unterdurchschnittliche Standardabweichungen erzielt.
Mindestens die Hälfte des verwalteten Vermögens eines Portfolios (AUM) muss einen ESG-Score des Unternehmens für das Portfolio aufweisen, um einen Nachhaltigkeits-Score zu erhalten. Das Morningstar-Nachhaltigkeitsrating nimmt dann den Punktestand des Portfolios und zieht Punkte für kontroverse ESG-bezogene Probleme ab, die Unternehmen im Portfolio möglicherweise haben. Zu den Kontroversen zählen Vorfälle, die sich auf die Umwelt und die Gesellschaft auswirken, wie Ölpest, Diskriminierungsklagen oder Ereignisse, die sich auf das Unternehmen auswirken.
Laut Morningstar sind Fonds mit höheren Nachhaltigkeitsratings tendenziell besser bewertet. Aufgrund der höheren Qualität bezieht sich Morningstar auf Fonds mit fünf globalen Nachhaltigkeitsratings, die für ihre risikobereinigten Renditen eher hohe Sternebewertungen aufweisen, von Morningstar-Analysten eher favorisiert werden, weniger volatil sind und ein höheres finanzielles Engagement aufweisen gesunde Unternehmen mit wirtschaftlichen Gräben.
Ein Fonds kann jedoch eine hohe Sternebewertung und eine niedrige Nachhaltigkeitsbewertung aufweisen. Zum Beispiel hat der Total Market Index Premium Fund (FSTVX) von Fidelity für seine risikobereinigten Renditen ein Morningstar-Rating von vier von fünf Sternen. Der Premium-Analystenbericht von Morningstar bezeichnet diesen Fonds aufgrund seiner geringen Kosten (keine Belastung und eine Kostenquote von 0, 05%, deutlich unter dem Konzernmedian von 0, 90%) und seines breiten Ansatzes als "eine hervorragende Wahl für ein diversifiziertes Engagement in US-Aktien aller Größen" eine nach Marktkapitalisierung gewichtete Abdeckung des US-Marktes. “Das Goldrating des Fonds deutet darauf hin, dass Analysten eine Outperformance des Fonds über einen vollständigen Marktzyklus von mindestens fünf Jahren erwarten. Es hat jedoch nur eine Nachhaltigkeitsbewertung von zwei von fünf Globen (unter dem Durchschnitt), basierend auf einem 80% -Ranking in seiner Kategorie und einer Nachhaltigkeitsbewertung von 45.
Mit den Nachhaltigkeitsratings von Morningstar können Anleger ihre Portfolios auf eine nachhaltige Anlagephilosophie ausrichten, ohne nachhaltige, verantwortungsbewusste und wirkungsvolle (SRI, ehemals sozial verantwortungsbewusste) Investmentfonds kaufen zu müssen. SRI-Fonds weisen mehrere potenzielle Mängel auf: Sie stellen einen kleinen Prozentsatz des Fondsuniversums dar (nach Schätzungen von Morningstar etwa 2%), und Studien haben bewiesen und widerlegt, dass sie im Vergleich zu Nicht-SRI-Fonds höhere Renditen bieten können. Infolgedessen zögern viele Anleger, in SRI-Fonds zu investieren. Darüber hinaus kann die Anlage in SRI-Fonds in einigen Sektoren zu einer Über- und in anderen zu einer Unterbelichtung führen.
Anleger sind möglicherweise eher geneigt, einen traditionellen Fonds auf der Grundlage der relativen Nachhaltigkeitsratings von Morningstar einem anderen vorzuziehen. Wenn ein Anleger zwischen zwei Large-Cap-Wachstumsfonds mit ähnlichen langfristigen Performance- und Anlagestrategien wählt und einer ein Zwei-Globus-Rating und der andere ein Vier-Globus-Rating hat, kann das Globus-Rating der entscheidende Faktor sein.
